Robeco QI Global Dynamic Duration FH EUR

En mayo, la deuda pública registró una pequeña rentabilidad positiva. Al igual que en abril, los mercados de bonos, donde las rentabilidades subieron principalmente en el 1T del año, se recuperaron parcialmente en mayo, con la deuda del Reino Unido subiendo un 0,4% y los bonos australianos y canadienses un 0,2%. Las rentabilidades alemanas subieron en la primera parte del mes, alcanzando niveles que no se habían visto desde mayo de 2019. Los portavoces del BCE hicieron retroceder el alza de las rentabilidades, señalando que el ritmo actual de compra de bonos (que el BCE incrementó tras el alza de las rentabilidades en el primer trimestre) probablemente se mantenga durante algunos meses. La presidenta, Lagarde, recalcó que la recuperación en la UE no alcanza la estadounidense, y por lo tanto el BCE reducirá su estímulo después de la Fed. La Fed deseaba observar la publicación de una serie de sólidos datos, antes de reducir su estímulo, pero el crecimiento del empleo en mayo no alcanzó las expectativas. La inflación estadounidense (4,2%) superó las expectativas, aunque ello no agitó los mercados. El Tesoro de EE.UU. obtuvo un 0,2%, los bonos alemanes un -0,1% y los japoneses un 0%.

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Robeco QI Global Dynamic Duration hace uso de derivados para implementar la superposición de duración. Además, emplea derivados para cubrir los riesgos de divisa de la cartera. Estos derivados son activos muy líquidos.

Todo ingreso generado será acumulativo y, en principio, no se distribuirá como dividendo. Por lo tanto, el resultado total se refleja en la evolución del precio de la acción.

En el caso de Robeco QI Global Dynamic Duration, el riguroso proceso de inversión incorpora sistemáticamente el análisis ASG mediante la utilización de la Clasificación de países según sostenibilidad de RobecoSAM. En la construcción de la cartera velamos por que los países más sostenibles tengan mayores probabilidades de inclusión en la cartera, y por que el fondo tenga un perfil de ASG más sostenible que el del índice de referencia.

Robeco QI Global Dynamic Duration es un fondo de gestión que invierte a nivel mundial en bonos del Estado con categoría investment grade.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo. El fondo fomenta criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integra riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles). El fondo emplea derivados para ajustar dinámicamente la duración (sensibilidad a tipos de interés) de la cartera. El posicionamiento de duración se basa en nuestro propio modelo cuantitativo de duración, que predice el rumbo que tomarán los mercados de bonos utilizando datos del mercado financiero. En nuestras decisiones de distribución bottom-up por países se incluyen las puntuaciones de ASG de los países. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados con este enfoque pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre monedas) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

Los sistemas de gestión del riesgo supervisan de manera constante el grado de divergencia de la cartera respecto al índice de referencia; de ese modo se impiden discrepancias extremas. El modelo de duración emplea futuros, lo que podría generar apalancamiento.