Robeco Investment Grade Corporate Bonds BH EUR

En junio, el clima fue positivo en los mercados de crédito. En Europa, los programas de vacunación están muy avanzados, con numerosos países alcanzando el 70% de la población mayor de 16 años. Sectores como ocio y comercio, beneficiados por la reapertura de la economía, se comportaron bien. El petróleo continuó al alza por el desequilibrio entre oferta y demanda. En Europa, el BCE consiguió mantener un tono acomodaticio, manifestando que sus compras netas del PEPP seguirán a un ritmo «notablemente superior» durante el 3T. Esto favoreció a los bonos de la periferia del euro. El Bund alemán a diez años acabó el mes con una ligera caída, al -0,21%. En lo que llevamos de año, la emisión bruta en el mercado europeo de bonos corporativos Investment Grade es inferior a la del año pasado, especialmente en títulos no financieros, cuya oferta se ha reducido un 48% interanual. En EE.UU., las solicitudes de subsidio de desempleo cayeron por debajo de 400.000, cerca de las cifras anteriores a la pandemia. El presidente Biden considera bajar los tipos del impuesto de sociedades y crear un sistema fiscal digital global. La reunión de la Fed se consideró de línea dura, ya que dejó de lado el lenguaje de «hablar sobre retirar gradualmente los estímulos».

El fondo invierte únicamente en valores denominados en euros.

El fondo Robeco Investment Grade Corporate Bonds hace uso de derivados con fines de cobertura. Estos derivados son activos muy líquidos.

El fondo distribuye dividendos. El objetivo de este fondo es pagar un dividendo trimestral del 1,00%. Los dividendos a que se hace referencia son dividendos objetivo, y pueden estar sujetos a cambios como resultado de las condiciones del mercado. Todos los ingresos del fondo se reflejan en la cotización de sus acciones. Esto implica que se refleja el rendimiento absoluto del fondo en el precio por acción.

Nuestro análisis de los emisores no se limita a los factores financieros tradicionales, e incluye el desempeño del emisor en factores ASG. Consideramos que para un proceso inversor bien fundamentado es crucial tener en cuenta los factores ASG que puedan afectar significativamente al rendimiento financiero del emisor. De esa forma se cubre a la perfección la necesidad básica de la gestión del crédito de evitar los perdedores, ya que en el pasado muchos supuestos de crédito se han debido a cuestiones como el mal diseño de los marcos de gobierno corporativo, problemas medioambientales o unos criterios de salud y seguridad deficientes. El objeto de la integración ASG consiste en mejorar el perfil de riesgo/rentabilidad de las inversiones, sin perseguir un objetivo de impacto. El análisis ASG está plenamente integrado en el análisis bottom-up de los valores. Hemos definido factores ASG clave para los distintos sectores, y en todas las empresas analizamos cuál es su situación respecto a estos factores ASG esenciales y cómo afectan a su calidad crediticia por fundamentales.

Robeco Investment Grade Corporate Bonds es un fondo de gestión activa que invierte en títulos denominados en euros. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales. El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo aspira a mejorar su perfil de sostenibilidad respecto al índice de referencia fomentando ciertos criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integrando riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles). El proceso de inversión combina una perspectiva de mercado top-down destinada a evaluar el atractivo de los créditos y los factores que condicionan los rendimientos de los mercados de deuda privada a corto plazo, junto con una cuidadosa selección de emisores, para crear una cartera ampliamente diversificada. El fondo tiene un perfil conservador, con una exposición limitada a derivados. Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre monedas y emisiones) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

La gestión de riesgos está totalmente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones del fondo se mantienen dentro de los límites definidos en todo momento.