Robeco Global Total Return Bond Fund FH EUR

Casi todos los mercados de deuda pública registraron rendimientos negativos en febrero, a medida que la negociación basada en la reflación adquirió impulso. Los títulos del Tesoro estadounidense descendieron (-2,4%), al igual que los bonos alemanes (-2,0%) y la deuda pública del Reino Unido (-5,7%). La deuda pública del Reino Unido se resintió por su perfil de mayor duración; tampoco ayudaron las declaraciones del Economista Jefe del Banco de Inglaterra, Haldane, acerca de un posible "tigre inflacionario". Representantes de la Fed y del BCE hicieron poco por revertir el alza en las rentabilidades, y como tal validaron la fluctuación. La deuda pública china consiguió evadir la liquidación. Entre otros factores, los CGB resultaron favorecidos por la inflación general y subyacente china, que cayó a terreno negativo. Los mercados de bonos de la periferia aguantaron relativamente bien, aunque los diferenciales de la deuda pública italiana y española se ampliaron desde sus mínimos intramensuales. La deuda pública italiana se benefició del nombramiento de Mario Draghi como Primer Ministro italiano, y en neto superó la rentabilidad de los Bunds en un 1,2%, mientras que los Bonos mostraron una modesta rentabilidad inferior (-0,2%) frente a los Bunds.

Aunque los riesgos cambiarios están cubiertos, las posiciones activas en divisas forman parte de la estrategia de inversión del fondo y no se cubrirán.

Todos los ingresos obtenidos se capitalizan, sin distribuirse como dividendos. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.

Para Robeco Global Total Return Bond Fund, los factores ASG desempeñan un papel importante en el proceso de inversión, tanto en el análisis por país como por crédito. Para las inversiones en títulos soberanos, el Country Sustainability Ranking y la investigación subyacente se emplean como aportaciones para evaluar la perspectiva estructural de un país. Para los créditos, el análisis ASG forma parte de la puntuación fundamental que realiza el analista del sector.

Robeco Global Total Return Bond Fund es un fondo de gestión activa que invierte en bonos del Estado y bonos corporativos de países desarrollados de todo el mundo, aunque con la posibilidad de invertir también en deuda emergente. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo aspira a mejorar su perfil de sostenibilidad respecto al índice de referencia fomentando ciertos criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integrando riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles), además de la interacción. El fondo trata de generar una rentabilidad total interesante, también en términos ajustados al riesgo. El fondo comprende una cartera internacional de bonos bien diversificada, que pretende lograr rendimientos atractivos mediante una política de asignación de activos top-down. El fondo seguirá una política de duración activa, con el objetivo de limitar las caídas cuando las rentabilidades de los bonos suban, y de mejorar los rendimientos cuando caigan. Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre emisores y monedas) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.