Asunto | Fondo | Índice |
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1 mes | ||
3 meses | ||
YTD | ||
1 año | ||
2 años | ||
3 años | ||
5 años | ||
10 años | ||
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Asunto | Fondo | Índice de referencia |
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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -1,43%. En febrero, el fondo registró un rendimiento absoluto negativo, pues los tipos de interés se incrementaron a nivel global. El fondo batió al índice en un 0,20%. Las posiciones de duración infraponderada del fondo en Alemania, Reino Unido y Estados Unidos sumaron positivamente a la rentabilidad, al igual que las posiciones del fondo en la curva. De manera similar, las pequeñas posiciones de sobreponderación del fondo en Italia y España sumaron a la rentabilidad. FX restó algo a la rentabilidad, debido principalmente a la mayor rentabilidad del ZAR respecto al MXN.
Asunto | 3 años | 5 años | |
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Error de seguimiento ex-post (%) |
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Ratio de información | |||
Ratio de Sharpe | |||
Alpha (%) | |||
Beta |
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Desviación estándar |
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Máx. ganancia mensual (%) |
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Máx. pérdida mensual (%) |
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Asunto | 3 años | 5 años | |
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Meses de resultados superiores | |||
Ratio de acierto (%) | |||
Meses de mercado alcista | |||
Meses de resultados superiores en periodo alcista | |||
% de éxito en periodos alcistas | |||
Meses de mercado bajista | |||
Meses de resultados superiores en periodo bajista | |||
% de éxito en periodos bajistas |
Asunto | Fondo | Índice de referencia | |
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Calificación | |||
Duración modificada, ajustada por opciones (años) | |||
Vencimiento (años) | |||
Peor rentabilidad (%) | |||
Green Bonds (%) |
Casi todos los mercados de deuda pública registraron rendimientos negativos en febrero, a medida que la negociación basada en la reflación adquirió impulso. Los títulos del Tesoro estadounidense descendieron (-2,4%), al igual que los bonos alemanes (-2,0%) y la deuda pública del Reino Unido (-5,7%). La deuda pública del Reino Unido se resintió por su perfil de mayor duración; tampoco ayudaron las declaraciones del Economista Jefe del Banco de Inglaterra, Haldane, acerca de un posible "tigre inflacionario". Representantes de la Fed y del BCE hicieron poco por revertir el alza en las rentabilidades, y como tal validaron la fluctuación. La deuda pública china consiguió evadir la liquidación. Entre otros factores, los CGB resultaron favorecidos por la inflación general y subyacente china, que cayó a terreno negativo. Los mercados de bonos de la periferia aguantaron relativamente bien, aunque los diferenciales de la deuda pública italiana y española se ampliaron desde sus mínimos intramensuales. La deuda pública italiana se benefició del nombramiento de Mario Draghi como Primer Ministro italiano, y en neto superó la rentabilidad de los Bunds en un 1,2%, mientras que los Bonos mostraron una modesta rentabilidad inferior (-0,2%) frente a los Bunds.
Nombre | Sector | Media |
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Descripción: | Sí | No | N/A | |
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Ejercicio de derechos de voto | ||||
Implicación | ||||
Integración ASG | ||||
Exclusión |
Descripción: | Sí | No | N/A | |
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Cribado | ||||
Integración | ||||
Tema de sostenibilidad |
Aunque los riesgos cambiarios están cubiertos, las posiciones activas en divisas forman parte de la estrategia de inversión del fondo y no se cubrirán.
Todos los ingresos obtenidos se capitalizan, sin distribuirse como dividendos. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.
Para Robeco Global Total Return Bond Fund, los factores ASG desempeñan un papel importante en el proceso de inversión, tanto en el análisis por país como por crédito. Para las inversiones en títulos soberanos, el Country Sustainability Ranking y la investigación subyacente se emplean como aportaciones para evaluar la perspectiva estructural de un país. Para los créditos, el análisis ASG forma parte de la puntuación fundamental que realiza el analista del sector.
Robeco Global Total Return Bond Fund es un fondo de gestión activa que invierte en bonos del Estado y bonos corporativos de países desarrollados de todo el mundo, aunque con la posibilidad de invertir también en deuda emergente. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo aspira a mejorar su perfil de sostenibilidad respecto al índice de referencia fomentando ciertos criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integrando riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles), además de la interacción. El fondo trata de generar una rentabilidad total interesante, también en términos ajustados al riesgo. El fondo comprende una cartera internacional de bonos bien diversificada, que pretende lograr rendimientos atractivos mediante una política de asignación de activos top-down. El fondo seguirá una política de duración activa, con el objetivo de limitar las caídas cuando las rentabilidades de los bonos suban, y de mejorar los rendimientos cuando caigan. Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre emisores y monedas) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.
La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.
Con el alza de las rentabilidades y los mercados anticipando subidas de tipos por la banca central, las previsiones de los bancos centrales están siendo cuestionadas. Si bien ello podría persuadir a los bancos centrales a adoptar una sólida postura frente a una nueva liquidación, parece prematuro concluir que la tendencia al alza en las rentabilidades de los bonos ha concluido. De hecho, la comparación con liquidaciones anteriores sugiere que queda más por llegar, quizá reforzado por perspectivas de mayores cifras de inflación. Para los próximos meses, vemos margen para nuevas actitudes alcistas en los bonos, pues los datos del crédito en China apuntan a un crecimiento más lento de la manufactura global cuando nos adentremos en 2022. De hecho, China podría mostrar que los bonos patrullan el camino.
Jamie Stuttard es jefe del equipo de Global Macro y gestor de cartera del Global Robeco Total Return Bond Fund y Robeco All Strategy Euro Bonds. Comenzó su carrera en Robeco en 2018. En el período comprendido entre 2014 y 2018, Jamie trabajó en Londres para HSBC Bank, donde fue jefe de Estrategia de Crédito de Europa y EE.UU. Con anterioridad había desempeñado varios puestos directivos de renta fija para Fidelity Management & Research, Schroder Investment Management y PIMCO Europe. Su andadura profesional se inicia en Londres en 1998 con Dresdner Kleinwort Benson. Jamie tiene un Master en Historia por la Universidad de Cambridge. Bob Stoutjesdijk es gestor de cartera y estratega del equipo Global Macro de Robeco. Entre 2011 y 2019, Bob trabajó como gestor de cartera de renta fija, crédito soberano, en Shell Asset Management Company. Con anterioridad había sido gestor de cartera de renta fija en SNS Asset Management. Su carrera se inició en 2008 como analista cuantitativo de APG Asset Management. Bob posee un Master en Economía y Empresa de la Universidad Erasmus de Róterdam y tiene la acreditación CAIA®.
Sociedad gestora | |
Activos del fondo | |
Size of share class | |
Acciones rentables | |
ISIN | LU0951484681 |
Bloomberg | RORFHEU LX |
Valoren | 21808393 |
WKN | A1XCPK |
Disponibilidad | |
Fecha de la primera cotización | 1373846400000 |
Fin del ejercicio contable | 31-12 |
Estado legal | |
Exante tracking error limit (%) | |
Morningstar |
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Índice de referencia |
Gastos corrientes |
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Este fondo deduce los costes recurrentes de |
Estos gastos incluyen | ||
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Comisión de gestión | ||
Comisión de servicio |
Gastos transaccionales |
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Los gastos transaccionales previstos son |
Comisión de rentabilidad |
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Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de |
Comisión de entrada máxima | ||
Comisión de salida máxima | ||
Comisión de suscripción máxima | ||
Comisión de cambio máxima |
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