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Robeco Global Credits IH EUR

Índice de referencia: Bloomberg Barclays Global Aggregate - Corporates (hedged into EUR)
ISIN: LU1071420456
  • Promesa de oportunidades de inversión en créditos
  • Estrategia flexible
  • Política de inversión
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco Global Credits invierte fundamentalmente en una cartera diversificada de bonos corporativos internacionales con grado de inversión. La selección de estos bonos se basa en el análisis fundamental. El fondo tiene la flexibilidad de invertir en otras clases de activos de renta fija, como high yield, créditos emergentes y valores respaldados por activos. El fondo puede tomar posiciones limitadas de duración (sensibilidad a los tipos de interés) activa.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Global Credits IH EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 0,22%. El fondo registró un rendimiento total positivo y superó la rentabilidad del índice. El rendimiento excedente del mercado fue del 0,60%. La beta del fondo se situó justo por encima de 1 durante el mes. La posición beta tuvo un ligero efecto positivo sobre el rendimiento del fondo. La selección de emisores restó a la rentabilidad.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)

Evolución del mercado

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El mes pasado, el índice Global Aggregate Corporate Bond registró un rendimiento del 0,35% (cubierto en euros). Los diferenciales del crédito se estrecharon y los tipos de interés fueron al alza. La rentabilidad de los títulos del Tesoro estadounidense a 10 años ascendió, pasando del 1,66% al 1,69%. La rentabilidad del bono alemán a 10 años pasó del -0,57% al -0,41%. El diferencial del crédito para el índice Global Corporate Bond descendió 5 puntos básicos, hasta 110. Los mercados se vieron afectados principalmente por la guerra comercial, la política europea y los bancos centrales. El optimismo sobre un acuerdo comercial provisional entre Estados Unidos y China, así como la evitación de un Brexit duro, motivaron que los diferenciales se estrecharan. En cuanto quedó claro que la UE y el Reino Unido alcanzarían un nuevo acuerdo sobre un Brexit blando, los diferenciales de los bonos británicos empezaron a mejorar. Es obvio que una gran parte del mercado ha estado evitando el riesgo generado por el Reino Unido en los últimos meses. Pese a los datos económicos relativamente positivos, la Reserva Federal recortó tipos. Se consideró como el recorte de las tasas de seguro para el año 2019. La mejora de la percepción dio lugar a nuevas emisiones sustanciales en los meses de septiembre y octubre.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Clasificación del fondo

Descripción:NoN/A 
Ejercicio de derechos de voto
Implicación
Integración ASG
Exclusión
Descripción:NoN/A 
Cribado
Integración
Tema de sostenibilidad

Política de divisas

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Política de derivados

Robeco Global Credit hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.

Política de dividendos

El fondo no reparte dividendos. Los ingresos obtenidos por el fondo se reflejan en el precio de las acciones. Esto significa que la rentabilidad total del fondo se refleja en la rentabilidad del precio de sus acciones.

Política de integración ASG

Nuestro análisis de los emisores no se limita a los factores financieros tradicionales, e incluye el desempeño del emisor en factores ASG. Consideramos que para un proceso inversor bien fundamentado es crucial tener en cuenta los factores ASG que puedan afectar significativamente al rendimiento financiero del emisor. De esa forma se cubre a la perfección la necesidad básica de la gestión del crédito de evitar los perdedores, ya que en el pasado muchos supuestos de crédito se han debido a cuestiones como el mal diseño de los marcos de gobierno corporativo, problemas medioambientales o unos criterios de salud y seguridad deficientes. El objeto de la integración ASG consiste en mejorar el perfil de riesgo/rentabilidad de las inversiones, sin perseguir un objetivo de impacto. El análisis ASG está plenamente integrado en el análisis bottom-up de los valores. Hemos definido factores ASG clave para los distintos sectores, y en todas las empresas analizamos cuál es su situación respecto a estos factores ASG esenciales y cómo afectan a su calidad crediticia por fundamentales.

Política de inversión

El fondo Robeco Global Credit está destinado a inversores que buscan mayores rentabilidades que las ofrecidas por los bonos del Estado, pero sin el riesgo más elevado de un fondo de bonos corporativos puramente high-yield. El fondo invierte en los mercados de crédito globales con el crédito de investment grade actuando en calidad de núcleo de la estrategia global. Tiene libertad para invertir en otras clases de activos dentro del universo del crédito de renta fija. El fondo es gestionado por un equipo experimentado que ha demostrado de forma constante ser capaz de generar una buena rentabilidad en los mercados de bonos, tanto alcistas como bajistas. El fondo Global Credits de Robeco ofrece la flexibilidad de una estrategia integrada. El fondo invierte en créditos de primer nivel de todas las clases de activos, con independencia de su tipo o ubicación. La flexibilidad de una estrategia de crédito integrada es cada vez más necesaria, dado que las políticas del banco central continúan la desincronización y mientras los distintos mercados de crédito cambian el precio de los valores, visto que sus economías y compañías mejoran a distintos ritmos. Robeco utiliza estrategias de inversión que pueden proporcionar sólidos rendimientos tanto en mercados alcistas como bajistas, tal como demuestra su trayectoria constante. El fondo se beneficia de los amplios recursos existentes a su disposición para cubrir los mercados de crédito. El equipo de inversión está altamente especializado y equilibrado, con una clara división de responsabilidades entre los gerentes de la cartera y los analistas de crédito. El proceso de inversión está bien estructurado y mantiene un enfoque disciplinado, basado tanto en una perspectiva macroeconómica top down de los mercados de crédito como en un análisis bottom up fundamental y exhaustivo del crédito. El fondo aplica un enfoque de rendimiento total con la flexibilidad de invertir en clases de activos como mercados emergentes, de high yield y titularizados. Esta distribución se basa en obtener el mejor perfil de riesgos y beneficios para el fondo.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para procurar que las posiciones permanezcan siempre dentro de las directrices establecidas.

Expectativas del gestor del fondo

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Tras la reunión del BCE en septiembre, se hizo evidente que la política monetaria se mantendrá muy acomodaticia en Europa durante los próximos años. Los tipos de interés se mantendrán bajos en Europa y en Estados Unidos, lo que resulta acomodaticio para los mercados emergentes. Dicho esto, la desaceleración en la fabricación que indican las cifras del PMI no es favorable para las empresas manufactureras. Seguimos siendo muy selectivos tanto en la exposición crediticia como en el país. Estamos experimentando ya una búsqueda de rentabilidad, donde bonos de mayor rentabilidad, como los financieros subordinados o los híbridos, superan la rentabilidad de la deuda no subordinada. Aspiramos a betas para el crédito cercanas a uno y superiores en las carteras de crédito con grado de inversión global. Por otra parte, las valoraciones son inferiores a la media en el grado de inversión. Aunque ahora parece más cercano un acuerdo comercial con China, creemos que se mantendrán las tensiones comerciales en el mundo. Esto tiene un impacto evidentemente negativo sobre la economía global. Tendremos que hacer frente a una desaceleración cíclica del crecimiento, a ciclos de diferenciales a corto plazo impulsados por la falta de liquidez, y a intervenciones de los bancos centrales debido al debilitamiento de la inflación. Nos parece sensato no ir contra las posiciones de la Reserva Federal o del BCE, pues sus políticas crean condiciones técnicas positivas para el mercado.

Victor Verberk,Reinout Schapers
Victor Verberk,Reinout Schapers

Victor Verberk,Reinout Schapers

Victor Verberk es jefe y gestor de la cartera de créditos investment grade desde enero de 2008. Antes de incorporarse a Robeco en 2008, V. Verberk trabajó para Holland Capital Management como Director de sistemas informáticos. Anteriormente trabajó en Mn Services como jefe de renta fija y para Axa Invetment Managers como gestor de la cartera de créditos. Victor Verberk comenzó su carrera profesional en el sector de la inversión en 1997. V. Verberk tiene un master en Economía Empresarial de la Universidad Erasmus de Rótterdam y es analista financiero certificado (CEFA) desde 1999. El Sr. Schapers es Gestor de cartera de Emerging Market Credits, del equipo Credit. Antes de unirse a Robeco en el año 2011, Reinout trabajó en Aegon Asset Management durante 5 años, donde fue gestor sénior de cartera en créditos high yield, y Jefe de High Yield Europe desde 2008. Anteriormente, trabajó en Rabo Securities como asociado de M&A y en Credit Suisse First Boston como analista financiero corporativo. Posee el título de Ingeniería en Arquitectura por la Universidad de Tecnología de Delft. Su actividad en el sector se remonta al año 2003.

Equipo

El fondo Robeco Global Creditsestá gestionado por nuestro equipo de crédito, compuesto por nueve gestores de cartera y veintitrés analistas de crédito (de los cuales cuatro son analistas financieros). Los gerentes de cartera son responsables del diseño y la gestión de las carteras de crédito, mientras que la función de los analistas se centra en la investigación fundamental del equipo. Nuestros analistas tienen una gran experiencia en sus respectivos sectores, que abarcan a nivel mundial. Cada analista cubre créditos tanto de grado de inversión como high yield, lo que les proporciona una ventaja de cara a la información y beneficios por las ineficiencias que existen tradicionalmente entre ambos mercados segmentados. Además, el equipo de crédito está asistido por competentes investigadores cuantitativos y operadores bursátiles de renta fija. Como media, los miembros del equipo de crédito tienen diecisiete años de experiencia en el sector de gestión de activos, y ocho de esos años en Robeco.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU1071420456
BloombergRGBCIHE LX
Valoren24504797
WKNA14P63
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1401840000000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos