Robeco Financial Institutions Bonds Feeder Fund - zero duration IH USD
Acerca de este fondo
Evolución del precio
Evolución del precio
Rentabilidad
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}| Asunto | Fondo | Índice de referencia |
|---|---|---|
| 1 mes | ||
| 3 meses | ||
| YTD | ||
| 1 año | ||
| 2 años | ||
| 3 años | ||
| 5 años | ||
| 10 años | ||
| {{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}} |
Anualizado (para periodos superiores a un año).
Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
| Asunto | Fondo | Índice de referencia |
|---|---|---|
Anualizado (para periodos superiores a un año).
Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Explicación del rendimiento
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 1,18%. El rendimiento del índice para la deuda financiera subordinada europea fue del 1,2%. Los diferenciales de crédito se estrecharon 16 puntos básicos, hasta los 245 pb, lo que significa que el rendimiento del diferencial de la deuda financiera subordinada se situó en el 1,0%. El rendimiento de la cartera fue superior al del índice. Aumentamos la sobreponderación de la beta durante la liquidación de marzo y ello nos compensó en los meses siguientes con el estrechamiento de diferenciales. La selección de emisores resultó negativa en junio. Nuestra posición en deuda en USD contribuyó positivamente al registrar una rentabilidad superior sobre una base ajustada al riesgo. Los CoCos AT1 contribuyeron negativamente, con una rentabilidad inferior sobre una base ajustada al riesgo. En esta categoría, los bonos rezagados en el repunte de abril y mayo por fin empezaron a recuperarse. Algunos bonos con buenos rendimientos fueron los perpetuos de Leaseplan (7,375%) y del Sabadell (6,5%). Raiffeisen Bank, BBVA y CaixaBank registraron rentabilidades inferiores sobre una base ajustada al riesgo.
Estadísticas
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}| Asunto | 3 años | 5 años | |
|---|---|---|---|
| Error de seguimiento ex-post (%) |
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| Ratio de información | |||
| Ratio de Sharpe | |||
| Alpha (%) | |||
| Beta |
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| Desviación estándar |
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| Máx. ganancia mensual (%) |
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| Máx. pérdida mensual (%) |
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| Asunto | 3 años | 5 años | |
|---|---|---|---|
| Meses de resultados superiores | |||
| Ratio de acierto (%) | |||
| Meses de mercado alcista | |||
| Meses de resultados superiores en periodo alcista | |||
| % de éxito en periodos alcistas | |||
| Meses de mercado bajista | |||
| Meses de resultados superiores en periodo bajista | |||
| % de éxito en periodos bajistas |
| Asunto | Fondo | Índice de referencia | |
|---|---|---|---|
| Calificación | |||
| Duración modificada, ajustada por opciones (años) | |||
| Vencimiento (años) | |||
| Peor rentabilidad (%) |
Evolución del mercado
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}Junio empezó con fuerza debido a las noticias positivas sobre las medidas de política monetaria, con la ampliación del PEPP de compra de bonos en 600.000 millones EUR, la disminución del ritmo de contagio de Covid-19 y la relajación de las políticas de confinamiento. Este optimismo no duró mucho y, después de la primera semana de junio, los diferenciales se ampliaron progresivamente durante el resto del mes. Un motivo importante de esta debilidad es el hecho de no haberse alcanzado aún el pico de casos de Covid-19 en economías importantes como Estados Unidos. Además, el mercado acusó el cansancio de tantas nuevas emisiones desde que los diferenciales alcanzaran máximos a finales de marzo. Por último, todavía se esperan muchas noticias económicas negativas. La actividad de nuevas emisiones de deuda subordinada fue limitada en los dos primeros meses del trimestre, pero en junio, bancos y compañías de seguros se mostraron más activos en el mercado. Compramos nuevos bonos Tier 2 de banca emitidos por Standard Chartered y Crédit Agricole, y nuevos bonos de seguros emitidos por Helvetia Patria y La Mondiale. Por último, compramos nuevos CoCos bancarios de ABN AMRO.
Asignación del fondo
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}| Nombre | Sector | Media |
|---|---|---|
Clasificación del fondo
| Descripción: | Sí | No | N/A | |
|---|---|---|---|---|
| Ejercicio de derechos de voto | ||||
| Implicación | ||||
| Integración ASG | ||||
| Exclusión |
| Descripción: | Sí | No | N/A | |
|---|---|---|---|---|
| Cribado | ||||
| Integración | ||||
| Tema de sostenibilidad |
Política de divisas
Se han cubierto todos los riesgos de divisa.
Política de derivados
El Fondo Subordinado utiliza derivados para cubrir la duración del Fondo Principal. La cobertura de duración conllevará diferencias de rendimiento buscadas entre el Fondo Subordinado y el Principal. Las oscilaciones de los tipos de interés tendrán un efecto distinto en el Fondo Principal y el Subordinado.
Política de dividendos
Esta clase de acción no reparte dividendos.
Política de inversión
El presente Fondo es un Fondo subordinado ( el“Fondo Subordinado”) y como tal invierte como mínimo el 85% de sus activos en acciones de la clase Z2H de Robeco Capital Growth Funds SICAV – Robeco Financial Institutions Bonds (“el Fondo Principal”). El Principal es un subfondo de Robeco Capital Growth Funds SICAV, una sociedad de inversión de tipo abierto de capital variable registrada en Luxemburgo. El Principal invierte principalmente en bonos subordinados denominados en euros emitidos por entidades financieras y otros valores similares de renta fija privada. El fondo Principal pretende superar al índice de referencia mediante posiciones que se desvían del mismo. El índice de referencia del fondo Principal es Barclays Euro-Aggregate: Corp.Fin.Subordinated 2% Issuer Cap.
Expectativas del gestor del fondo
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}Todo ha cambiado mucho desde que aumentamos la sobreponderación del fondo en marzo. Los diferenciales se han estrechado considerablemente, pero el del índice actual aún es superior a la media a largo plazo. El entorno económico es complicado y las pérdidas crediticias para los bancos aumentarán, aunque los indicadores económicos a corto plazo muestran que la situación está mejorando. Entonces, ¿por qué mantener una posición sobreponderada? En primer lugar, porque si miramos hacia adelante, esperamos que la situación económica siga mejorando. Y sabemos que las pérdidas crediticias aumentarán, pero nuestros tests de estrés han demostrado que los bancos pueden asumirlo. Además, bancos centrales y gobiernos se han superado continuamente al anunciar medidas de apoyo a las economías. Creemos que el sector bancario se beneficiará de todo este apoyo, ya que los gobiernos saben que los bancos son parte de la solución en esta ocasión, no del problema. La liquidez ha mejorado y el dinero vuelve a fluir hacia la clase de activos de crédito. Parece claro que aún permaneceremos un tiempo en un entorno de bajos rendimientos, lo que significa que los inversores buscarán sectores del mercado que aún ofrezcan un rendimiento interesante.
Jan Willem de Moor
Jan Willem de Moor es gestor jefe de cartera y miembro del equipo de créditos. Antes de incorporarse a Robeco en 2005, Willem de Moor trabajó para SBA Artsenpensioenfondsen como gestor jefe de cartera de renta variable durante seis años. Anteriormente trabajó en SNS Asset Management en el puesto de gestor de cartera de renta variable durante tres años y de analista de investigación durante otros dos. Jan Willem de Moor comenzó su carrera profesional en el sector de la inversión en 1994. Tiene un máster en Económicas de la Universidad de Tillburg.
Detalles
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}| Sociedad gestora | |
| Activos del fondo | |
| Size of share class | |
| Acciones rentables | |
| ISIN | LU1821796635 |
| Bloomberg | ROF0IHU LX |
| Valoren | 41769597 |
| WKN | |
| Disponibilidad | |
| Fecha de la primera cotización | 1527120000000 |
| Fin del ejercicio contable | 31-12 |
| Estado legal | |
| Exante tracking error limit (%) | |
| Índice de referencia |
Coste de este fondo
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundCosts.managementFees.date,'llll') ]}}Gastos corrientes |
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|---|---|
| Este fondo deduce los costes recurrentes de |
| Estos gastos incluyen | ||
|---|---|---|
| Comisión de gestión | ||
| Comisión de servicio | ||
Gastos transaccionales |
|
|---|---|
| Los gastos transaccionales previstos son |
Comisión de rentabilidad |
|
|---|---|
| Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de |
Otras comisiones
| Comisión de entrada máxima | ||
| Comisión de salida máxima | ||
| Comisión de suscripción máxima | ||
| Comisión de cambio máxima |
Tratamiento fiscal del producto
El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.
Tratamiento fiscal del inversor
Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.
