spaines
Image

Robeco Euro Government Bonds IH EUR

Índice de referencia: Bloomberg Barclays Euro-Aggregate: Treasury (EUR)
ISIN: LU0210245469
  • Enfoque directo, activo y adaptativo
  • Principal impulsor del rendimiento de la distribución por países
  • Duración activa y posicionamiento en la curva de rendimiento
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco Euro Government Bonds es un fondo de gestión activa que invierte únicamente en bonos del Estado denominados en euros. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales. El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo invierte en títulos de deuda denominados en euros emitidos por los países de la UME. El proceso de inversión empleado combina elementos top-down y bottom-up. Se lleva a cabo un análisis de fundamentales en cada uno de los tres motores de rentabilidad: distribución entre países, gestión de la duración (sensibilidad a los tipos de interés) y posicionamiento en la curva de tipos de interés. Nuestro análisis bottom-up incluye puntuaciones ASG por países.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Euro Government Bonds IH EUR

Rentabilidad

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 1,65%. El rendimiento del fondo fue muy positivo, pues las rentabilidades descendieron y la curva se aplanó. Los Bunds prolongaron su escalada en julio, pese a la aceleración del crecimiento y la inflación y la reapertura económica. La posición de duración infraponderada y la apuesta por un aumento de la curva a 2-5 años mermó el rendimiento. No obstante, reducir la infraponderación ayudó a contrarrestar el efecto adverso de la reducción de las rentabilidades. Además, también ayudó el que la cartera haya cambiado el grueso de la infraponderación de tipos del euro a tipos británicos. La deuda pública británica fue superada por el rally general de los Bunds. Además, los bonos indexados a la inflación aumentaron la rentabilidad por la ampliación de los tipos de equilibrio, beneficiándose de las contemporizadoras previsiones el BCE. Sin embargo, la exposición a emisores públicos lastró los rendimientos por la ampliación de los diferenciales.

Estadísticas

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Los Bunds se dispararon en julio, impulsados por los temores a la vuelta del virus por culpa de la variante delta y el mensaje contemporizador del consejo de gobierno del BCE. El BCE tendrá ahora que prever una inflación del 2% mucho antes del horizonte de previsión para subir los tipos. Las actuales perspectivas de inflación distan todavía mucho de ese umbral. No obstante, el BCE aplazó hasta septiembre el debate sobre el volumen de compras mensuales de su programa PEPP. Las compras de activos del BCE son su herramienta clave y una retirada de estímulos afectaría directamente al nivel de los tipos, pudiendo impactar también sobre los diferenciales nacionales. Sin embargo, la mejora de las perspectivas de crecimiento beneficiaron a los BTP. Con todo, el optimismo sobre el crecimiento se vio compensado por el temor a un repunte de la pandemia y las dudas sobre la futura evolución de las compras QE. De ahí que el diferencial BTP-Bund a 10 años cotizara en un estrecho rango, cerrando el mes ligeramente más amplio en alrededor de 1,08%, frente al 1,05% de inicios de julio.

Asignación del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Nombre Sector Media
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Política de divisas

El fondo no está expuesto a riesgos de tipo de cambio, pues invierte en bonos denominados en euros.

Política de derivados

Robeco Euro Government Bonds hace uso de los futuros de los títulos de deuda pública. Estos derivados se consideran activos muy líquidos.

Política de dividendos

El fondo no reparte ningún dividendo. Los ingresos se reflejan en la cotización del fondo. De esta forma, el resultado total del fondo está formado por los rendimientos de las cotizaciones.

Política de integración ASG

En nuestras carteras de bonos públicos la distribución por países se basa activamente en una combinación de análisis top-down y bottom-up. Junto con la solvencia financiera y el ciclo económico, los criterios ASG forman parte integral del análisis bottom-up. En el análisis top-down empleamos la Clasificación de Países según Sostenibilidad (Country Sustainability Ranking - CSR) elaborada internamente por RobecoSAM para nuestras decisiones de asignación por países. El CSR sirve como sistema de alerta temprana que nos ayuda a identificar problemas, así como oportunidades, en los países antes de que se reflejan en sus diferenciales, o sean detectados por las agencias de clasificación

Política de inversión

Robeco Euro Government Bonds es un fondo de gestión activa que invierte únicamente en bonos del Estado denominados en euros. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales. El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo aspira a mejorar su perfil de sostenibilidad respecto al índice de referencia fomentando ciertos criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integrando riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles). El fondo invierte en títulos de deuda denominados en euros emitidos por los países de la UME. El proceso de inversión empleado combina elementos top-down y bottom-up. Se lleva a cabo un análisis de fundamentales en cada uno de los tres motores de rentabilidad: distribución entre países, gestión de la duración (sensibilidad a los tipos de interés) y posicionamiento en la curva de tipos de interés. Nuestro análisis bottom-up incluye puntuaciones ASG por países.Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre monedas) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para procurar que las posiciones permanezcan siempre dentro de las directrices establecidas.

Expectativas del gestor del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Dado el avance de las vacunaciones, parece prematuro descontar una prórroga del PEPP. De hecho, por ahora mantenemos el escenario base de que el PEPP será paulatinamente retirado hasta mediados de 2022 y que no se prorrogará el actual paquete PEPP de 1.850 mill. EUR. La acusada subida del dato de inflación de agosto en la eurozona (en parte debida a efectos base del IVA alemán) y las más inciertas perspectivas de la pandemia hacen que no sea probable que el BCE dé una sorpresa en la reunión de principios de septiembre, y que se abstendrá de comprometerse a una fecha final para el PEPP cuando anuncie la ralentización del ritmo de compras del 4T. En este entorno y dada la posibilidad de un aumentó del ritmo de compras APP netas mensuales el próximo año conforme se elimine el PEPP, será difícil que los mercados descuenten más de 20 pb de estrechamiento de tipos para finales de 2023. No obstante, los tipos del Bund alemán a 5 años han caído ahora hasta cerca de -0,75%, un nivel visto por última vez en enero de este año, cuando las economías europeas todavía sufrían duros confinamientos. El mercado descuenta ahora de hecho la eficacia de la vacunación y parece probable un aumentó de los tipos.

Michiel de Bruin, Stephan van IJzendoorn
Michiel de Bruin, Stephan van IJzendoorn

Michiel de Bruin, Stephan van IJzendoorn

Michiel de Bruin es Codirector del equipo de Fixed Income Global Macro y Cogestor de Euro Government Bonds. Antes de incorporarse a Robeco, Michiel trabajó para BMO Global Asset Management en Londres, finalmente como Jefe de Global Rates & Money Markets. Antes de ello ocupó varios cargos, como el de Jefe de Euro Government Bonds. Antes de incorporarse a BMO desempeñó varios puestos, entre ellos el de Codirector de Ventas de Renta Fija y Negociación de NIB Financial Markets en Ámsterdam. Michiel comenzó su carrera en el sector en 1986 y posee el título de Licenciado en Ciencias Aplicadas de la Universidad de Ámsterdam. El Sr. Van IJzendoorn es gestor de cartera en el equipo Global Fixed Income Macro de Robeco. Antes de unirse a Robeco en 2013, Stephan trabajó para F&C Investments como gestor de cartera sénior de renta fija. Previamente a sus funciones en F&C Investments, realizó funciones similares en Allianz Global Investors y en A&O Services. Stephan comenzó su carrera en el sector de inversiones en el año 2003. Posee una licenciatura en gestión financiera, un máster en gestión de inversiones de la Universidad VU de Ámsterdam y tiene el título de analista financiero europeo (CEFA).

Detalles

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0210245469
BloombergROEGVBI LX
Valoren2043422
WKNA0D9JC
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1112313600000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

{{'fund.detail.documents.fundDocuments'|labelize}}

{{'fund.detail.documents.annualReports'|labelize}}

Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos