spaines
Image

Robeco Euro Government Bonds 2IH EUR

Índice de referencia: Bloomberg Barclays Euro-Aggregate: Treasury (EUR)
ISIN: LU1241712451
  • Enfoque directo, activo y adaptativo
  • Principal impulsor del rendimiento de la distribución por países
  • Duración activa y posicionamiento en la curva de rendimiento
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco Euro Government Bonds invierte únicamente en bonos gubernamentales denominados en euros. La selección de estos bonos se basa en el análisis fundamental. El fondo invierte en títulos de deuda denominados en euros emitidos por los países de la UEM. El proceso de inversión empleado combina elementos top-down y bottom-up. Se lleva a cabo un análisis por fundamentales en cada uno de los tres motores de rentabilidad: distribución entre países, gestión de la duración (sensibilidad a los tipos de interés) y posicionamiento en la curva de tipos de interés. En nuestro análisis bottom-up se utilizan las puntuaciones de cada país según criterios ASG. Esta clase de participación cubre la duración de la cartera.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Euro Government Bonds 2IH EUR

Rentabilidad

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -0,01%. En octubre, el fondo registró un rendimiento absoluto negativo, mientras que las rentabilidades de los bonos principales aumentaron. La rentabilidad del fondo estuvo en consonancia con la del índice. La posición de duración sobreponderada del fondo y la posición de aplanamiento en la curva de rentabilidad restaron a la rentabilidad, mientras que la sobreponderación en bonos de la periferia europea sumó a la misma. En el entorno actual, seguimos mostrando preferencia por los bonos periféricos, pero también nos interesa mantener cierta cobertura intencional mediante la duración y el posicionamiento de la curva. Tras el avance a mayores rentabilidades que hemos experimentado durante el mes, esperamos que la próxima compra de bonos por parte del BCE ponga techo al margen de nuevas subidas en las rentabilidades.

Estadísticas

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)

Evolución del mercado

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Los bonos gubernamentales registraron rendimientos negativos en octubre, lo que refleja las noticias más constructivas sobre las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China, y una opinión más positiva sobre la evolución del Brexit. Los bonos alemanes registraron un descenso del 1,5 % durante el mes, los títulos del Tesoro estadounidense cayeron un 0,2 % y la deuda pública británica perdió un 2,2 %. Los bonos periféricos en euros tuvieron unos resultados ligeramente mejores que los bonos alemanes, con rendimientos de aproximadamente -0,7 % para España, Italia e Irlanda, e incluso un rendimiento aceptablemente positivo (0,2 %) para Portugal. Los mejores rendimientos en estos mercados se pueden asociar al optimismo por el Brexit y a que continúan los efectos de la decisión de reiniciar el programa de compra de bonos del BCE. La reunión del BCE en octubre aportó pocas noticias, aparte de las declaraciones sobre normas clave para el capital, que estipulan la división de las adquisiciones de bonos gubernamentales entre los distintos países, lo que sugiere cierta flexibilidad para comprar más deuda periférica. La decisión del FOMC de rebajar los tipos de interés y de dar una perspectiva neutral estuvo en línea con las expectativas, y su impacto sobre los precios de los bonos fue únicamente modesto.

Asignación del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Nombre Sector Media
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Clasificación del fondo

Descripción:NoN/A 
Ejercicio de derechos de voto
Implicación
Integración ASG
Exclusión
Descripción:NoN/A 
Cribado
Integración
Tema de sostenibilidad

Política de divisas

El fondo no está expuesto a riesgos de tipo de cambio, pues invierte en bonos denominados en euros.

Política de derivados

Robeco Euro Government Bonds hace uso de los futuros de los títulos de deuda pública. Estos derivados se consideran activos muy líquidos.

Política de dividendos

El fondo no reparte ningún dividendo. Los ingresos se reflejan en la cotización del fondo. De esta forma, el resultado total del fondo está formado por los rendimientos de las cotizaciones.

Política de integración ASG

En nuestras carteras de bonos públicos la distribución por países se basa activamente en una combinación de análisis top-down y bottom-up. Junto con la solvencia financiera y el ciclo económico, los criterios ASG forman parte integral del análisis bottom-up. En el análisis top-down empleamos la Clasificación de Países según Sostenibilidad (Country Sustainability Ranking - CSR) elaborada internamente por RobecoSAM para nuestras decisiones de asignación por países. El CSR sirve como sistema de alerta temprana que nos ayuda a identificar problemas, así como oportunidades, en los países antes de que se reflejan en sus diferenciales, o sean detectados por las agencias de clasificación

Política de inversión

El fondo Robeco Euro Government Bonds invierte en títulos de deuda denominados en euros emitidos por los países de la UEM. La inversión en bonos de estados europeos requiere una gestión activa para afrontar los riesgos de los distintos países y de los tipos de interés. El rendimiento del fondo está promovido por varios impulsores; actualmente, la distribución por países es el predominante. El equipo distribuye activamente entre la exposición europea central y periférica, de modo que los inversores pueden beneficiarse de los movimientos de diferenciales sin dejar de mantener los riesgos de la inversión bajo control. El objetivo del fondo es superar el rendimiento de su índice Barclays Euro-Aggregate: Treasury. El objetivo de las decisiones de distribución por países es confrontar las diferencias de precios entre los países de la eurozona con divergencias en sus desarrollos económicos y políticos. Las perspectivas de los países pueden capturar tendencias más amplias (por ejemplo, cambios en la política europea) o desarrollos específicos de un país. Ambos aspectos se evalúan conforme a una estructura, combinando aportaciones top-down (entorno macroeconómico y política, valoración, confianza y posicionamiento) y bottom-up (sostenibilidad de la deuda de un país, ciclo macroeconómico, perfil ESG). Junto a la distribución por países, la duración activa y el posicionamiento en la curva de rendimiento son los otros impulsores del valor de alpha. El presupuesto de riesgo puede ser adaptativo en el tiempo para beneficiarse de las oportunidades de inversión más atractivas.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para procurar que las posiciones permanezcan siempre dentro de las directrices establecidas.

Expectativas del gestor del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Los bancos centrales de todo el mundo están aplicando medidas de relajación, y tanto la Reserva Federal como el BCE han anunciado medidas de estímulo en sus últimas reuniones. Al mismo tiempo, existe cada vez mayor reticencia a seguir recortando los tipos oficiales entre los bancos centrales cuyos tipos se encuentran ya en terreno negativo. Esta reticencia puede estar vinculada a una mayor atención al «tipo de reversión», es decir, el tipo a partir del cual nuevas rebajas tendrían consecuencias económicas negativas. El Riksbank, banco central de Suecia, probablemente suba los tipos en diciembre, basándose en este argumento. Estas consideraciones confirman la idea de que las perspectivas son más débiles para los mercados de bonos donde los rendimientos oficiales han roto la barrera del cero.

Michiel de Bruin, Stephan van IJzendoorn
Michiel de Bruin, Stephan van IJzendoorn

Michiel de Bruin, Stephan van IJzendoorn

Michiel de Bruin es Codirector del equipo de Fixed Income Global Macro y Cogestor de Euro Government Bonds. Antes de incorporarse a Robeco, Michiel trabajó para BMO Global Asset Management en Londres, finalmente como Jefe de Global Rates & Money Markets. Antes de ello ocupó varios cargos, como el de Jefe de Euro Government Bonds. Antes de incorporarse a BMO desempeñó varios puestos, entre ellos el de Codirector de Ventas de Renta Fija y Negociación de NIB Financial Markets en Ámsterdam. Michiel comenzó su carrera en el sector en 1986 y posee el título de Licenciado en Ciencias Aplicadas de la Universidad de Ámsterdam. El Sr. Van IJzendoorn es gestor de cartera en el equipo Global Fixed Income Macro de Robeco. Antes de unirse a Robeco en 2013, Stephan trabajó para F&C Investments como gestor de cartera sénior de renta fija. Previamente a sus funciones en F&C Investments, realizó funciones similares en Allianz Global Investors y en A&O Services. Stephan comenzó su carrera en el sector de inversiones en el año 2003. Posee una licenciatura en gestión financiera, un máster en gestión de inversiones de la Universidad VU de Ámsterdam y tiene el título de analista financiero europeo (CEFA).

Detalles

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU1241712451
BloombergROE2IHE LX
Valoren28418165
WKN
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1435190400000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

{{'fund.detail.documents.fundDocuments'|labelize}}

{{'fund.detail.documents.annualReports'|labelize}}

Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos