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Robeco Emerging Stars Equities F EUR

Índice de referencia: MSCI Emerging Markets Index (Net Return, EUR)
ISIN: LU0792910050
  • Invierte de forma flexible y dinámica
  • Se centra en los países emergentes más atractivos
  • Con una concentración en cartera de entre 35-50 valores
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco Emerging Stars Equities invierte en acciones de países emergentes de todo el mundo. La selección de valores se basa en el análisis fundamental. Por lo general, las economías emergentes crecen más rápido que las de los países desarrollados, y tienen balances más sólidos por lo que respecta a sus gobiernos, sus empresas y sus hogares. Los riesgos comunes de las economías emergentes son de carácter político y de gobierno, sobre los que debe realizarse un estrecho seguimiento. El fondo selecciona las inversiones a través de una combinación de análisis top-down de países y bottom-up de valores. Se centra en empresas con un sólido modelo comercial, buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. El fondo cuenta con una cartera concentrada.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Emerging Stars Equities F EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice de referencia
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)

Evolución del mercado

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En noviembre, el índice MSCI Emerging Markets subió un 1,0 % (en euros), quedando atrás respecto a los mercados desarrollados, que ascendieron un 4,0 %, impulsados principalmente por la renta variable estadounidense. Los países emergentes con mejores resultados fueron Pakistán, Argentina y Turquía, mientras que China y Taiwán también estuvieron entre los mercados con mayores rendimientos. Los países con los peores resultados fueron Chile, Colombia, Polonia y Brasil. Chile y Colombia se vieron afectadas negativamente por los disturbios y la tensión social. Las buenas noticias para China fueron que China y Estados Unidos están trabajando en la primera fase de un acuerdo comercial, con una eliminación progresiva de los nuevos aranceles, aunque tras ello hubo indicios de un posible retraso. China también redujo algunos tipos de interés clave, pero fue una medida de muy pequeño valor, con un recorte de tan solo 5 puntos básicos. Por último, la percepción global de los mercados emergentes entre los inversores está mejorando, con aportaciones netas a fondos de renta variable de mercados emergentes de 7.600 millones de USD en noviembre, lo que supone la primera entrada mensual después de 6 meses de salida de capital.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Clasificación del fondo

Descripción:NoN/A 
Ejercicio de derechos de voto
Implicación
Integración ASG
Exclusión
Descripción:NoN/A 
Cribado
Integración
Tema de sostenibilidad

Política de divisas

El fondo puede adoptar una política de gestión monetaria activa para generar rentabilidad adicional, así como realizar operaciones de cobertura de divisas.

Política de dividendos

En principio, el fondo no pretende distribuir dividendos, por lo que la cotización de sus acciones refleja los ingresos del fondo y su rendimiento general.

Política de integración ASG

El Robeco Emerging Stars Equities integra factores ASG en su proceso de inversión con el análisis del impacto que los factores ASG financieramente significativos tienen en la posición competitiva de una empresa y los revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades posibles y existentes (a largo plazo) de una empresa. El efecto de los factores ASG significativos puede ser positivo o negativo, traduciendo los riesgos u oportunidades derivados del análisis de ASG de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. Además de la integración ASG, Robeco sigue una política de exclusión, ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica con las empresas en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía.

Política de inversión

Robeco Emerging Stars Equities invierte de manera global en economías emergentes. Se centra en empresas que combinan un sólido modelo comercial con buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. El primer paso para la composición de la cartera consiste en la selección descendente de países, pues la investigación demuestra que factores específicos de cada país son los que impulsan el rendimiento de los valores en los mercados emergentes. El segundo paso es el análisis fundamental en profundidad de las empresas, que identifica los valores con la capacidad de generar un mejor rendimiento a largo plazo. Elementos clave de nuestro análisis fundamental son: las perspectivas de crecimiento del sector, la situación de la empresa en el sector, la capacidad competitiva, la estrategia y la capacidad financiera, la gobernanza corporativa y la calidad de la gestión. Seleccionamos los valores según las características atractivas que determina nuestro modelo cuantitativo propio. En promedio, el fondo invierte en 35-50 empresas, y la composición de la cartera es independiente de la del índice. La gestión del riesgo se encuentra plenamente integrada en el proceso de inversión, para garantizar que las posiciones satisfagan directrices predefinidas y que la cartera esté diversificada. El fondo puede proteger a los inversores de las fluctuaciones negativas en divisas, mediante una cobertura activa de las mismas. El fondo tiene como objetivo estar íntegramente invertido. Robeco Emerging Stars pretende obtener una rentabilidad superior a la del índice MSCI Emerging Markets durante un ciclo completo del mercado. Este fondo secundario puede invertir en acciones A chinas a través del QFII y/o un Stock Connect Programme que puede conllevar riesgos adicionales de compensación y liquidación, regulación, operativos y contrapartida.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgos está completamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones sigan siempre las directrices predefinidas.

Expectativas del gestor del fondo

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La política monetaria global y la política comercial de Estados Unidos y China continúan siendo dos importantes factores globales. La reducción de los tipos de interés mundiales debería ser positiva para los mercados de renta variable. La volatilidad sigue afectando a las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China, sin que pueda decirse cuándo se logrará un acuerdo. Creemos que un acuerdo comercial resultaría beneficioso para ambas partes, pero lamentablemente eso no garantiza que se alcance. Los mercados emergentes continúan valorándose de manera atractiva, con un descuento frente a los mercados desarrollados de alrededor del 25%, mientras que el crecimiento medio del PIB se prevé cercano al 4% frente al 2% de los mercados desarrollados.

Jaap van der Hart, Fabiana Fedeli
Jaap van der Hart, Fabiana Fedeli

Jaap van der Hart, Fabiana Fedeli

Desde su lanzamiento en noviembre de 2006, Jaap van der Hart ha sido gestor de cartera principal de la estrategia de alta convicción de mercados emergentes de Robeco. Se incorporó a Robeco en 1994, donde empezó en el departamento de Análisis Cuantitativo, pasando en 2000 al equipo de Renta variable de mercados emergentes. Posteriormente ha sido responsable de las inversiones en Sudamérica, Europa del Este, Sudáfrica, México, China y Taiwán. Se encarga de coordinar el proceso de distribución por países, y ha sido gestor del fondo Emerging Stars desde su lanzamiento en 2006. Asimismo, desde 2015 es gestor del fondo Emerging Opportunities. Jaap posee un máster en Econometría de la Universidad Erasmus de Róterdam. Ha publicado diversos trabajos académicos sobre la selección de acciones en mercados emergentes. Fabiana Fedeli es jefa global de Fundamental Equities y gestora de Cartera del equipo de Renta Variable de Mercados Emergentes, donde se ocupa de la construcción de cartera y la distribución por países. En su carrera profesional ha sido gestora de cartera y analista de renta variable asiática y estadounidense en Londres, Nueva York y Tokio. Antes de su puesto actual Fabiana era la gestora de cartera principal del fondo Asia (ex Japan) Equity de Pioneer Asset Management. Se incorporó a Pioneer tras la venta de Occam Asset Management, donde era socia y gestora de fondos. Su carrera profesional se inició en Tokio en ING Barings, como analista encarga de la renta variable japonesa. Fabiana posee un Máster en Economía de la Universidad Hitotsubashi de Tokio, además de ser Licenciada en Economía y Ciencias Sociales por la Universidad Bocconi de Milán.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0792910050
BloombergRGCEMFE LX
Valoren18786529
WKNA1161P
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1341360000000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos