Robeco Emerging Stars Equities F EUR

En diciembre, el índice MSCI Emerging Markets subió un 5,0% en EUR, superando a los mercados desarrollados, que crecieron un 1,9%. La distribución global de las vacunas del Covid-19 benefició a los mercados, pese al aumento de contagios en Europa y Estados Unidos. También ayudaron las medidas de apoyo por la pandemia en EE.UU. y el acuerdo alcanzado sobre el Brexit. Subieron los precios de las materias primas, un 8,5% el petróleo. Los países con mejores rentabilidades fueron Colombia, Turquía, Corea del Sur y Brasil. Los peores fueron los de Oriente Medio (Egipto, Arabia Saudí, EAU, Qatar y Kuwait), mientras que China quedó por detrás de casi todos los demás mercados emergentes. Hubo noticias negativas para China: el inicio de una investigación antimonopolio a Alibaba, la decisión de EE.UU. de poner a SMIC y otras empresas chinas en la lista negra y la retirada de varias empresas chinas de índices de renta variable debido a la orden ejecutiva de Trump contra empresas presuntamente respaldadas por el ejército.

El fondo puede adoptar una política de gestión monetaria activa para generar rentabilidad adicional, así como realizar operaciones de cobertura de divisas.

En principio, el fondo no pretende distribuir dividendos, por lo que la cotización de sus acciones refleja los ingresos del fondo y su rendimiento general.

El Robeco Emerging Stars Equities integra factores ASG en su proceso de inversión con el análisis del impacto que los factores ASG financieramente significativos tienen en la posición competitiva de una empresa y los revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades posibles y existentes (a largo plazo) de una empresa. El efecto de los factores ASG significativos puede ser positivo o negativo, traduciendo los riesgos u oportunidades derivados del análisis de ASG de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. Además de la integración ASG, Robeco sigue una política de exclusión, ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica con las empresas en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía.

Robeco Emerging Stars Equities invierte de manera global en economías emergentes. Se centra en empresas que combinan un sólido modelo comercial con buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. El primer paso para la composición de la cartera consiste en la selección descendente de países, pues la investigación demuestra que factores específicos de cada país son los que impulsan el rendimiento de los valores en los mercados emergentes. El segundo paso es el análisis fundamental en profundidad de las empresas, que identifica los valores con la capacidad de generar un mejor rendimiento a largo plazo. Elementos clave de nuestro análisis fundamental son: las perspectivas de crecimiento del sector, la situación de la empresa en el sector, la capacidad competitiva, la estrategia y la capacidad financiera, la gobernanza corporativa y la calidad de la gestión. Seleccionamos los valores según las características atractivas que determina nuestro modelo cuantitativo propio. En promedio, el fondo invierte en 35-50 empresas, y la composición de la cartera es independiente de la del índice. La gestión del riesgo se encuentra plenamente integrada en el proceso de inversión, para garantizar que las posiciones satisfagan directrices predefinidas y que la cartera esté diversificada. El fondo puede proteger a los inversores de las fluctuaciones negativas en divisas, mediante una cobertura activa de las mismas. El fondo tiene como objetivo estar íntegramente invertido. Robeco Emerging Stars pretende obtener una rentabilidad superior a la del índice MSCI Emerging Markets durante un ciclo completo del mercado. Este fondo secundario puede invertir en acciones A chinas a través del QFII y/o un Stock Connect Programme que puede conllevar riesgos adicionales de compensación y liquidación, regulación, operativos y contrapartida.

La gestión de riesgos está completamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones sigan siempre las directrices predefinidas.