Robeco Emerging Stars Equities F EUR

En junio, los mercados emergentes descendieron un 4,3% en EUR, superando por tanto la rentabilidad de sus homólogos del mercado desarrollado, que descendieron un 6,4% en EUR. El ánimo de los inversores quedó perjudicado por la postura restrictiva de los bancos centrales y/o los riesgos de recesión, traduciéndose en mayor volatilidad en todas las clases de activos. A mediados de junio, la rentabilidad estadounidense a 10 años alcanzó incluso el 3,5%, debido a una inflación superior a lo esperado. Los mercados emergentes también mantuvieron su postura restrictiva, con un total de 13 bancos centrales subiendo los tipos de interés. Los temores de recesión económica ejercen presión sobre las materias primas, con el níquel, el cobre, el aluminio y el mineral de hierro registrando récord de pérdidas en junio. Por consiguiente, países de América Latina y Sudáfrica, fuertes en materias primas, quedaron a la zaga en rentabilidad. Corea del Sur y Taiwán también registraron escasa rentabilidad, pues el sector de TI sufrió la presión derivada de los recortes de suministro por parte de los grandes clientes finales. China registró una rentabilidad relativamente sólida en junio, gracias a las medidas de apoyo fiscal para favorecer el consumo, a la reapertura y a la relajación de las restricciones a la movilidad, así como a nuevas señales de que es posible una reducción de aranceles en EE. UU. para los artículos chinos.

El fondo puede adoptar una política de gestión monetaria activa para generar rentabilidad adicional, así como realizar operaciones de cobertura de divisas.

En principio, el fondo no pretende distribuir dividendos, por lo que la cotización de sus acciones refleja los ingresos del fondo y su rendimiento general.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Robeco Emerging Stars Equities es un fondo de gestión activa que invierte en valores de renta variable de países emergentes de todo el mundo. La selección de las acciones se basa en un análisis de fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo fomenta criterios AS (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones regionales, normativas y de actividad, o la delegación de voto. El fondo selecciona las inversiones según una combinación de análisis top-down de países y bottom-up de acciones. Nos centramos en empresas con un modelo de negocio sólido y saludable con buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. El fondo cuenta con una cartera concentrada y enfocada, con un número reducido de posiciones más largas. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre el ratio de VaR) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, A su vez, ello limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del conjunto del mercado que no se atiene a los criterios ASG que fomenta el fondo.

La gestión de riesgos está completamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones sigan siempre las directrices predefinidas.