Robeco Emerging Markets Smaller Companies Eq.D EUR

En octubre, el índice MSCI EM Midcap descendió un 0,07% (en EUR), quedando a la zaga de los mercados desarrollados, que subieron un 5,82%. La razón principal para este entorno menos alcista fueron las restrictivas condiciones financieras, con subidas en los tipos de interés de EMEA y América Latina. En general, las acciones cíclicas superaron la rentabilidad de las acciones defensivas. EMEA fue la región de mayor fortaleza, encabezada por Rusia y Arabia Saudí, gracias a precios más altos de la energía. Turquía fue lastrada por la constante depreciación de la lira, con tipos ahora inferiores a la inflación, tras un recorte del 2%. América Latina quedó lastrada por Brasil, que sintió el impacto de la dimisión de 4 funcionarios del Tesoro, entre constantes salidas de capital nacional, tras una subida de 575 pb en los tipos, en lo que llevamos de año. Los inversores mantienen la cautela por la incertidumbre en Chile, antes de las elecciones de noviembre, mientras que Perú registró una rentabilidad inferior tras la remodelación de su Gabinete de ministros. Los fondos de renta variable del mercado emergente presenciaron suscripciones por valor de otros 5.000 millones USD en octubre, ascendiendo la afluencia de capital a 105.000 millones USD en lo que llevamos de año.

Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales. Sin embargo, dados los elevados costes de transacción, el fondo será reacio a emplear esa posibilidad.

El fondo no reparte dividendos; Los ingresos obtenidos por el fondo se reflejan en el precio de las acciones. El resultado total del fondo se refleja de este modo en el desarrollo del precio de las acciones.

El Robeco Emerging Markets Smaller Companies Equities integra factores ASG en su proceso de inversión con el análisis del impacto que los factores ASG financieramente significativos tienen en la posición competitiva de una empresa y los revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades posibles y existentes (a largo plazo) de una empresa. El efecto de los factores ASG significativos puede ser positivo o negativo, traduciendo los riesgos u oportunidades derivados del análisis de ASG de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. Además de la integración ASG, Robeco sigue una política de exclusión, ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica con las empresas en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de empresas de pequeño y mediano tamaño pertenecientes a economías emergentes de todo el mundo. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo fomenta criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integra riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles), junto a votaciones e interacción. El fondo selecciona las inversiones según una combinación de análisis top-down de países y bottom-up de acciones. Se centra en empresas con un sólido modelo comercial, buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable.Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados con este enfoque pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. Aunque la política de inversión no está limitada por un índice de referencia, el fondo podría utilizar uno a efectos comparativos. El fondo puede asumir importantes riesgos activos. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones por emisor, país y sector del índice de referencia. La desviación frente al índice de referencia no está sometida a restricciones. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

La gestión de riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.