Robeco Emerging Markets Smaller Companies Eq.D EUR

En abril, el segundo trimestre comenzó con optimismo, con la renta variable del mercado emergente incrementándose un 9,3% (índice MSCI EM, en euros), aunque todavía a la zaga de la renta variable del mercado desarrollado, que ascendió un 11,1%. El aplanamiento de la curva para los nuevos casos de Covid-19 en los países desarrollados favoreció el ánimo inversor, y los paquetes de apoyo político en todo el mundo impulsaron la renta variable del mercado emergente a su mayor rentabilidad mensual desde enero de 2012. Los responsables políticos siguieron aplicando medidas de estímulo adicional: 7 billones de dólares (8% del PIB mundial) destinados a la expansión fiscal, y se calcula que 7 billones de dólares en expansión del balance de la banca central para este año, así como recortes de tipos por parte de 11 bancos centrales del mercado emergente en el mes de abril. El colapso de la demanda de petróleo mantuvo los precios del crudo hundidos, con los precios del crudo WTI negativos por primera vez en su historia. Sin embargo, se recuperaron hacia finales del mes. Durante el mes, la región EMEA registró una sólida rentabilidad, gracias a la rentabilidad relativamente sólida de Polonia, Rusia y EAU. Mientras tanto, América Latina quedó a la zaga, pues la rápida expansión del Covid-19 acentuó los problemas económicos de la región. La dimisión del ministro de Justicia, Moro, propinó otro duro golpe a la confianza de los inversores en Brasil, la mayor economía de la región.

Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales. Sin embargo, dados los elevados costes de transacción, el fondo será reacio a emplear esa posibilidad.

El fondo no reparte dividendos; Los ingresos obtenidos por el fondo se reflejan en el precio de las acciones. El resultado total del fondo se refleja de este modo en el desarrollo del precio de las acciones.

El Robeco Emerging Markets Smaller Companies Equities integra factores ASG en su proceso de inversión con el análisis del impacto que los factores ASG financieramente significativos tienen en la posición competitiva de una empresa y los revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades posibles y existentes (a largo plazo) de una empresa. El efecto de los factores ASG significativos puede ser positivo o negativo, traduciendo los riesgos u oportunidades derivados del análisis de ASG de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. Además de la integración ASG, Robeco sigue una política de exclusión, ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica con las empresas en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies invierte de manera global en economías emergentes. Se centra en empresas que combinan un sólido modelo comercial con buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. Estas empresas son menos activas a nivel internacional, y su rentabilidad presenta una fuerte relación con el desarrollo económico a nivel interno. El primer paso para la composición de la cartera consiste en la selección descendente de países, pues la investigación demuestra que factores específicos de cada país son los que impulsan el rendimiento de los valores en los mercados emergentes. El segundo paso es el análisis fundamental en profundidad de las empresas, que identifica los valores con la capacidad de generar un mejor rendimiento a largo plazo. Elementos clave de nuestro análisis fundamental son: las perspectivas de crecimiento del sector, la situación de la empresa en el sector, la capacidad competitiva, la estrategia y la capacidad financiera, la gobernanza corporativa y la calidad de la gestión. Seleccionamos los valores según las características atractivas que determina nuestro modelo cuantitativo propio. La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión, para garantizar que las posiciones satisfagan directrices predefinidas y que la cartera esté bien diversificada. El fondo puede proteger a los inversores de las fluctuaciones negativas en divisas, mediante una cobertura activa de las mismas. El fondo tiene como objetivo estar íntegramente invertido. Robeco Emerging Markets Smaller Companies pretende superar la rentabilidad del índice MSCI Emerging Markets Mid Cap durante un ciclo del mercado completo. Este fondo secundario puede invertir en acciones A chinas a través del QFII y/o un Stock Connect Programme que puede conllevar riesgos adicionales de compensación y liquidación, regulación, operativos y contrapartida.

La gestión de riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.