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Robeco Emerging Markets Equities F EUR

Índice de referencia: MSCI Emerging Markets Index (Net Return, EUR)
ISIN: LU0792910308
  • Invierte en mercados emergentes, como Corea, Taiwán, Polonia y Brasil
  • Selecciona empresas con el mayor potencial de beneficios de los países más prometedores
  • Posibilidad de obtener mayores resultados, aunque mayor riesgo también que los mercados desarrollados
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco Emerging Markets Equities es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países emergentes de todo el mundo. La selección de estos títulos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. Se tiene en cuenta que las economías emergentes crecen más rápido que las de los países desarrollados y tienen balances más sólidos por lo que respecta a sus gobiernos, sus empresas y sus hogares. El fondo selecciona las inversiones según un análisis top-down de países y bottom-up de acciones. Se centra en empresas con un sólido modelo comercial, buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Emerging Markets Equities F EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -2,18%. El fondo no alcanzó la rentabilidad del índice de referencia (MSCI EM) en marzo, debido a la negativa selección de acciones. La asignación por países contribuyó positivamente a la rentabilidad, con los principales detractores procedentes de la infraponderación en Oriente Medio y Sudáfrica. La asignación positiva por países se debió a nuestras posiciones de sobreponderación en Brasil, México, Corea del Sur e Indonesia. La razón principal tras el resultado negativo de la selección de acciones fue la sobreponderación en Naspers (Sudáfrica), siendo su principal activo la posición que mantiene en Tencent (China). Asimismo, la sobreponderación en las compañías surcoreanas de semiconductores, Samsung Electronics y SK hynix restaron a la rentabilidad. En Indonesia, las tres posiciones (Bank Rakyat, PT Telkom y la solución de comercio electrónico Bukalapak) contribuyeron aceptablemente a la rentabilidad. Finalmente, en China, la infraponderación en fabricantes de vehículos eléctricos y en el sector de TI contribuyó positivamente a la rentabilidad.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

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En marzo, los mercados emergentes descendieron un 1,3% en EUR, no alcanzando por tanto la rentabilidad de sus homólogos del mercado desarrollado, que ascendieron un 3,7%. Los mercados emergentes afrontaron dificultades debido al drama geopolítico y humanitario en Ucrania, y por los confinamientos por Covid en Shanghai y Shenzhen, impulsando la actividad de servicios a terreno de contracción. Mientras tanto, las persistentes presiones inflacionarias continúan reforzando un sesgo restrictivo de los legisladores, con muchos bancos centrales del mercado emergente subiendo los tipos de interés. América Latina extendió su racha de ganancias, pues es el principal beneficiario de los mayores precios de las materias primas. Brasil fue el mercado de mayor fortaleza. Chile presenció la toma de juramento de Gabriel Boric como Presidente, mientras que su homólogo en el vecino Perú, el President Castillo, evitó un intento de destitución. En Asia emergente, India lideró la región, con las elecciones estatales resultando a favor del actual BJP, lo que sugiere la continuidad de la política. Por otra parte, Corea del Sur presenció un cambio de poder, con la elección del Presidente Yoon, del partido conservador. Desde la perspectiva sectorial, energía registró la rentabilidad más débil, tras excluirse a Rusia del índice de referencia. Los fondos EME siguieron presenciando afluencias de capital por valor de 4.000 millones USD (32.000 millones USD en lo que llevamos de 2022).

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Política de divisas

Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales.

Política de dividendos

El fondo no reparte dividendos. Los ingresos se reflejan en la cotización del fondo. De este modo, el resultado del fondo se compone íntegramente del rendimiento de las cotizaciones.

Política de integración ASG

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Política de inversión

Robeco Emerging Markets Equities es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países emergentes de todo el mundo. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo fomenta criterios AS (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones regionales, normativas y de actividad, la delegación de voto o la interacción. Por lo general, las economías emergentes crecen más rápido que las de países desarrollados, y las finanzas de sus gobiernos, empresas y hogares suelen ser más sólidas. El fondo selecciona las inversiones según un análisis top-down de países y bottom-up de acciones. Se centra en empresas con un sólido modelo comercial, buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados pertenecerá al mismo. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre países y sectores) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, A su vez, ello limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del conjunto del mercado que no se atiene a los criterios ASG que fomenta el fondo.

Política de gestión del riesgo

Activo. Los sistemas de gestión de riesgos supervisan continuamente las divergencias de la cartera con respecto al índice de referencia. De esta manera se evitan las posiciones extremas.

Perfil de sostenibilidad

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Exclusiones

Integración de ASG

Votación e interacción

Sostenibilidad

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El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Expectativas del gestor del fondo

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El mercado ruso de renta variable ha dejado de ser invertible, y el valor de la renta variable rusa se ha reducido a cero. Hasta que Rusia no vuelva a normalizarse, su mercado de renta variable seguirá siendo irrelevante para los inversores del mercado emergente. No obstante, la guerra afecta también al mundo y su economía. Los precios de la energía han subido con fuerza, la inflación seguirá subiendo, Europa reducirá su dependencia del gas ruso y ampliará su gasto en defensa, y los riesgos geopolíticos continúan siendo muy elevados. Aunque las nuevas infecciones han ido al alza recientemente, nos acercamos de nuevo a un mundo post-Covid. El otro gran cambio en 2022 es el fin de las políticas fiscales y monetarias sumamente favorables, que han ayudado al repunte del crecimiento y a mejorar la perspectiva de beneficios en todo el mundo. Dado el repunte de la renta variable en 2020 y 2021, las valoraciones del mercado global de renta variable no son especialmente baratas. No obstante, creemos que los mercados emergentes están atractivamente valorados frente a los desarrollados, negociándose con un descuento del 35%, en base a los beneficios. Además, China, Corea y Taiwán, que representan dos tercios de los mercados emergentes de renta variable, han gestionado bien la situación generada por el coronavirus y muestran un crecimiento económico y de beneficios relativamente elevado.

Wim-Hein Pals, Dimitri Chatzoudis, Jaap van der Hart, Cornelis Vlooswijk
Wim-Hein Pals, Dimitri Chatzoudis, Jaap van der Hart, Cornelis Vlooswijk

Wim-Hein Pals, Dimitri Chatzoudis, Jaap van der Hart, Cornelis Vlooswijk

En 1990, Wim-Hein Pals se incorporó a Robeco. Es director del equipo de mercados emergentes y gestor del fondo Robeco CGF Emerging Markets Equities. También forma parte del equipo de construcción de cartera de la estrategia Robeco Emerging Markets Smaller Companies. Entre 1998 y 2001 fue gestor de cartera de renta variable emergente de Europa y África. Antes de ocupar ese puesto había sido gestor de cartera senior de renta variable emergente de Asia. Wim-Hein posee un Máster en Ingeniería Industrial y Gestión por la Universidad de Tecnología de Eindhoven, así como un Máster en Economía de Empresa de la Universidad de Tilburg en los Países Bajos. Dimitri Chatzoudis se incorporó a Robeco en 2008. Es gestor de fondos para nuestros mandatos y fondos de renta variable de mercados emergentes internacionales. También se encarga de las inversiones del equipo en Turquía, Europa Central, Grecia y México. Inició su carrera en ABN AMRO en 1993 como analista Buy-side, responsable del sector TI. Pasó al equipo Emerging Markets de ABN AMRO en 2000, donde fue responsable del Eastern Europe Fund como el gestor principal de cartera y desde 2005 hasta 2008 se desempeño como gestor principal de las carteras Global Emerging Market. Dimitri tiene un Máster en Ingeniería Industrial de la Universidad de Tecnología de Eindhoven y es miembro de la VBA (Asociación holandesa de analistas financieros) desde 1997. Desde su lanzamiento en noviembre de 2006, Jaap van der Hart ha sido gestor de cartera principal de la estrategia de alta convicción de mercados emergentes de Robeco. Se incorporó a Robeco en 1994, donde empezó en el departamento de Análisis Cuantitativo, pasando en 2000 al equipo de Renta variable de mercados emergentes. Posteriormente ha sido responsable de las inversiones en Sudamérica, Europa del Este, Sudáfrica, México, China y Taiwán. Se encarga de coordinar el proceso de distribución por países, y ha sido gestor del fondo Emerging Stars desde su lanzamiento en 2006. Asimismo, desde 2015 es gestor del fondo Emerging Opportunities. Jaap posee un máster en Econometría de la Universidad Erasmus de Róterdam. Ha publicado diversos trabajos académicos sobre la selección de acciones en mercados emergentes. Cornelis Vlooswijk, gestor de cartera senior en el equipo Emerging Markets Equities de Robeco. Antes de unirse al equipo en junio de 2008 como analista de investigación, Cornelis ocupó el puesto de estratega en IRIS. Con anterioridad, estuvo empleado en Credit Suisse como analista de finanzas empresariales durante cuatro años. Cornelis comenzó su carrera profesional en el mundo de las inversiones en 1999. Tiene un Máster en Económicas por la Universidad Erasmus, de Rotterdam. Cornelis está registrado en el Dutch Security Institute (Instituto holandés de valores).

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0792910308
BloombergRGEMEFE LX
Valoren18786926
WKNA1J5SY
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1341360000000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos