Robeco Emerging Markets Equities F EUR

En el primer mes del año, la percepción de la renta variable entre los inversores estaba siendo muy positiva, hasta que cayó presa del brote de neumonía causada por el coronavirus. Los mercados emergentes de renta variable acabaron el mes con un descenso del 3,43%, por detrás de los mercados desarrollados, que subieron un 0,67% (ambos en euros). Los inversores buscaron refugio en «puertos seguros», como el oro y el Tesoro estadounidense, lo que dio lugar a una liquidación de activos de riesgo. Las materias primas también sufrieron por la inquietud ante un posible regreso de la desaceleración del crecimiento mundial, con caídas de los precios del petróleo Brent un 12% y el cobre un 10%. Todos los sectores de los mercados emergentes acabaron en pérdidas, con las peores caídas en los cíclicos, como el inmobiliario y el energético. Los sectores defensivos, servicios de comunicación y atención sanitaria, fueron los que mejor rindieron. Los mercados chinos se mostraron débiles, ya que el optimismo en torno a la Fase 1 del acuerdo comercial quedó eclipsado por la desalentadora realidad de la crisis del coronavirus. El banco central chino ha estado suavizando las condiciones de liquidez en el sistema. Los países orientados a la exportación, como Corea y Taiwán, que dependen en gran medida del crecimiento global, fueron daños colaterales, mientras que, relativamente, India resultó más inmune a la liquidación. Los flujos de fondos experimentaron un buen comienzo en enero, ya que los fondos de renta variable de los mercados emergentes registraron suscripciones netas de 10.000 millones de dólares estadounidenses.

Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales.

El fondo no reparte dividendos. Los ingresos se reflejan en la cotización del fondo. De este modo, el resultado del fondo se compone íntegramente del rendimiento de las cotizaciones.

El Robeco Emerging Markets Equities integra factores ASG en su proceso de inversión con el análisis del impacto que los factores ASG financieramente significativos tienen en la posición competitiva de una empresa y los revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades posibles y existentes (a largo plazo) de una empresa. El efecto de los factores ASG significativos puede ser positivo o negativo, traduciendo los riesgos u oportunidades derivados del análisis de ASG de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. Además de la integración ASG, Robeco sigue una política de exclusión, ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica con las empresas en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía.

Robeco Emerging Markets Equities invierte de manera global en economías emergentes. Se centra en empresas que combinan un sólido modelo comercial con buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. El primer paso para la composición de la cartera consiste en la selección descendente de países, pues la investigación demuestra que factores específicos de cada país son los que impulsan el rendimiento de los valores en los mercados emergentes. El segundo paso es el análisis fundamental en profundidad de las empresas, que identifica los valores con la capacidad de generar un mejor rendimiento a largo plazo. Elementos clave de nuestro análisis fundamental son: las perspectivas de crecimiento del sector, la situación de la empresa en el sector, la capacidad competitiva, la estrategia y la capacidad financiera, la gobernanza corporativa y la calidad de la gestión. Seleccionamos los valores según las características atractivas que determina nuestro modelo cuantitativo propio. En término medio, el fondo invierte en 100 - 120 empresas. La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión, para garantizar que las posiciones satisfagan directrices predefinidas y que la cartera esté bien diversificada. El fondo puede proteger a los inversores de las fluctuaciones negativas en divisas, mediante una cobertura activa de las mismas. El fondo tiene como objetivo estar íntegramente invertido. Robeco Emerging Markets Equities pretende superar la rentabilidad del índice MSCI Emerging Markets durante un ciclo de mercado completo. Este fondo secundario puede invertir en acciones A chinas a través del QFII y/o un Stock Connect Programme que puede conllevar riesgos adicionales de compensación y liquidación, regulación, operativos y contrapartida.

Activo. Los sistemas de gestión de riesgos supervisan continuamente las divergencias de la cartera con respecto al índice de referencia. De esta manera se evitan las posiciones extremas.