Robeco Emerging Markets Equities F EUR

En marzo, el índice MSCI Emerging Markets subió un 1,7% (en EUR), quedando a la zaga de los mercados desarrollados (+ 6,7%). La renta variable del mercado emergente quedó a la zaga, pues las rentabilidades de la deuda pública estadounidense rompieron los niveles clave y la Fed siguió mostrando tolerancia hacia mayores rentabilidades. Además, un resurgimiento de infecciones por coronavirus condujo a restricciones a la movilidad en diversos países del mercado emergente. El alza de las presiones inflacionistas motivaron subidas de tipos en Rusia (+25 pb), Brasil (+75 pb) y Turquía (+200 pb). Mayores rentabilidades de los bonos hicieron descender los títulos growth de los mercados emergentes a terreno negativo, mientras que los títulos value de los mismos mercados subieron. Entre las regiones, EMEA alcanzó la mayor rentabilidad, seguida de América Latina. Asia emergente fue la región que registró peor rentabilidad, lastrada por China debido a las inquietudes por las restricciones regulatorias y del crédito. Los sectores que lideraron fueron materiales, servicios públicos y finanzas, mientras que servicios de comunicación y bienes de consumo discrecional quedaron a la zaga. El país que registró peor rentabilidad fue Turquía, tras la súbita destitución del gobernador del banco central por parte de Erdogan. Uno de los países que registró mayor rentabilidad fue México. El primer trimestre del año comenzó con una impresionante afluencia de fondos a las clases de activos del mercado emergente, en torno a los 70.000 millones de USD.

Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales.

El fondo no reparte dividendos. Los ingresos se reflejan en la cotización del fondo. De este modo, el resultado del fondo se compone íntegramente del rendimiento de las cotizaciones.

El Robeco Emerging Markets Equities integra factores ASG en su proceso de inversión con el análisis del impacto que los factores ASG financieramente significativos tienen en la posición competitiva de una empresa y los revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades posibles y existentes (a largo plazo) de una empresa. El efecto de los factores ASG significativos puede ser positivo o negativo, traduciendo los riesgos u oportunidades derivados del análisis de ASG de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. Además de la integración ASG, Robeco sigue una política de exclusión, ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica con las empresas en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía.

Robeco Emerging Markets Equities es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países emergentes de todo el mundo. La selección de estos títulos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo fomenta criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integra riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles), junto a votaciones e interacción. Se tiene en cuenta que las economías emergentes crecen más rápido que las de los países desarrollados y tienen balances más sólidos por lo que respecta a sus gobiernos, sus empresas y sus hogares. El fondo selecciona las inversiones según un análisis top-down de países y bottom-up de acciones. Se centra en empresas con un sólido modelo comercial, buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable.Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre países y sectores) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

Activo. Los sistemas de gestión de riesgos supervisan continuamente las divergencias de la cartera con respecto al índice de referencia. De esta manera se evitan las posiciones extremas.