Robeco Emerging Markets Equities F EUR

En octubre, el índice MSCI Emerging Markets subió un 2,7% en EUR, porcentaje notablemente superior al de los mercados desarrollados, que descendieron un 2,4%. En lo que llevamos de año, la renta variable emergente supera también la rentabilidad de su homóloga del mercado desarrollado. En los mercados emergentes, destacó la rentabilidad de bienes de consumo discrecional y servicios de comunicación, que subieron un 6% y un 7%, respectivamente. Energía fue el sector que registró peor rentabilidad el mes pasado, pues los precios del crudo colapsaron debido al mayor suministro gradual de Libia. La región asiática tuvo el mejor resultado, 4%, mientras que EMEA y América Latina perdieron un 3,5% y un 0,5% respectivamente. China registró una rentabilidad excedente gracias al optimismo de los inversores, pues desveló el 14º plan a cinco años, donde se anunciaron medidas para convertirse en un país socialista avanzado, con influencia y liderazgo mundial para el año 2049. India también registró buenos resultados, impulsados por la sólida rentabilidad de sus acciones de la banca privada y de externalización de servicios de TI. Entre los peores mercados del mes estuvieron Grecia, Polonia y Turquía. La lira turca se desplomó después de que el banco central mantuviera sin cambios los tipos de interés. En octubre, los fondos de renta variable del mercado emergente presenciaron afluencias netas de capital, aunque la salida de capitales para el mercado emergente en acumulado anual asciende a los 40.000M USD (mes pasado: 47.000M USD).

Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales.

El fondo no reparte dividendos. Los ingresos se reflejan en la cotización del fondo. De este modo, el resultado del fondo se compone íntegramente del rendimiento de las cotizaciones.

El Robeco Emerging Markets Equities integra factores ASG en su proceso de inversión con el análisis del impacto que los factores ASG financieramente significativos tienen en la posición competitiva de una empresa y los revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades posibles y existentes (a largo plazo) de una empresa. El efecto de los factores ASG significativos puede ser positivo o negativo, traduciendo los riesgos u oportunidades derivados del análisis de ASG de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. Además de la integración ASG, Robeco sigue una política de exclusión, ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica con las empresas en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía.

Robeco Emerging Markets Equities invierte de manera global en economías emergentes. Se centra en empresas que combinan un sólido modelo comercial con buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. El primer paso para la composición de la cartera consiste en la selección descendente de países, pues la investigación demuestra que factores específicos de cada país son los que impulsan el rendimiento de los valores en los mercados emergentes. El segundo paso es el análisis fundamental en profundidad de las empresas, que identifica los valores con la capacidad de generar un mejor rendimiento a largo plazo. Elementos clave de nuestro análisis fundamental son: las perspectivas de crecimiento del sector, la situación de la empresa en el sector, la capacidad competitiva, la estrategia y la capacidad financiera, la gobernanza corporativa y la calidad de la gestión. Seleccionamos los valores según las características atractivas que determina nuestro modelo cuantitativo propio. En término medio, el fondo invierte en 100 - 120 empresas. La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión, para garantizar que las posiciones satisfagan directrices predefinidas y que la cartera esté bien diversificada. El fondo puede proteger a los inversores de las fluctuaciones negativas en divisas, mediante una cobertura activa de las mismas. El fondo tiene como objetivo estar íntegramente invertido. Robeco Emerging Markets Equities pretende superar la rentabilidad del índice MSCI Emerging Markets durante un ciclo de mercado completo. Este fondo secundario puede invertir en acciones A chinas a través del QFII y/o un Stock Connect Programme que puede conllevar riesgos adicionales de compensación y liquidación, regulación, operativos y contrapartida.

Activo. Los sistemas de gestión de riesgos supervisan continuamente las divergencias de la cartera con respecto al índice de referencia. De esta manera se evitan las posiciones extremas.