Robeco Emerging Markets Equities D EUR

En febrero, los mercados emergentes de renta variable corrigieron un 4,43% (en euros), por lo que superaron a sus homólogos desarrollados, que retrocedieron un 7,64%. La preocupación por la desaceleración del crecimiento mundial, desencadenada por la propagación del coronavirus, tuvo mucho que ver con esta corrección. Aunque todos los sectores de los mercados emergentes despidieron el mes con pérdidas, a los sectores defensivos y más sensibles a los tipos les fue relativamente mejor, destacando inmobiliarias, atención sanitaria y servicios de comunicación. La región más rentable del mes fue Asia emergente, mientras que sus homólogas de EMEA y Latinoamérica, con gran peso de las materias primas, sufrieron las mayores pérdidas mensuales en años. China destacó con un rendimiento relativamente alto, pese a que el brote del virus alcanzara un pico en el área continental a principios de mes, mientras que Corea del Sur, con malos resultados económicos, anunciaba un incremento súbito del número de nuevos casos afectados por el virus. Las expectativas de una menor demanda provocaron un hundimiento de los precios energéticos que perjudicó a Rusia. Encabezados por Brasil, peso pesado regional, todos los países latinoamericanos cedieron terreno, con menores estimaciones de consenso de los beneficios en la región para 2020. Los flujos de fondos experimentaron un buen comienzo, los fondos de renta variable de los mercados emergentes registran suscripciones netas de 12.000 millones de dólares estadounidenses en lo que va de año, después de los grandes movimientos de febrero (más de 2.000 millones de dólares).

Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales.

El fondo no reparte dividendos. Los ingresos se reflejan en la cotización del fondo. De este modo, el resultado del fondo se compone íntegramente del rendimiento de las cotizaciones.

El Robeco Emerging Markets Equities integra factores ASG en su proceso de inversión con el análisis del impacto que los factores ASG financieramente significativos tienen en la posición competitiva de una empresa y los revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades posibles y existentes (a largo plazo) de una empresa. El efecto de los factores ASG significativos puede ser positivo o negativo, traduciendo los riesgos u oportunidades derivados del análisis de ASG de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. Además de la integración ASG, Robeco sigue una política de exclusión, ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica con las empresas en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía.

Robeco Emerging Markets Equities invierte de manera global en economías emergentes. Se centra en empresas que combinan un sólido modelo comercial con buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. El primer paso para la composición de la cartera consiste en la selección descendente de países, pues la investigación demuestra que factores específicos de cada país son los que impulsan el rendimiento de los valores en los mercados emergentes. El segundo paso es el análisis fundamental en profundidad de las empresas, que identifica los valores con la capacidad de generar un mejor rendimiento a largo plazo. Elementos clave de nuestro análisis fundamental son: las perspectivas de crecimiento del sector, la situación de la empresa en el sector, la capacidad competitiva, la estrategia y la capacidad financiera, la gobernanza corporativa y la calidad de la gestión. Seleccionamos los valores según las características atractivas que determina nuestro modelo cuantitativo propio. En término medio, el fondo invierte en 100 - 120 empresas. La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión, para garantizar que las posiciones satisfagan directrices predefinidas y que la cartera esté bien diversificada. El fondo puede proteger a los inversores de las fluctuaciones negativas en divisas, mediante una cobertura activa de las mismas. El fondo tiene como objetivo estar íntegramente invertido. Robeco Emerging Markets Equities pretende superar la rentabilidad del índice MSCI Emerging Markets durante un ciclo de mercado completo. Este fondo secundario puede invertir en acciones A chinas a través del QFII y/o un Stock Connect Programme que puede conllevar riesgos adicionales de compensación y liquidación, regulación, operativos y contrapartida.

Activo. Los sistemas de gestión de riesgos supervisan continuamente las divergencias de la cartera con respecto al índice de referencia. De esta manera se evitan las posiciones extremas.