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Robeco Asian Stars Equities F EUR

Índice de referencia: MSCI AC Asia ex Japan Index (Net Return, EUR)
ISIN: LU0940005217
  • Concentrado en las empresas asiáticas más atractivas
  • Cartera concentrada y de alta convicción con alrededor de 30 a 40 acciones
  • Proceso de inversión ascendente y de valoración
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco Asian Stars Equities es un fondo de gestión activa que invierte en valores de las empresas más atractivas de Asia. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo se centra en los países en desarrollo con un elevado crecimiento en la región. E fondo se centra en la selección de valores y posee una cartera concentrada.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Asian Stars Equities F EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 1,28%. La cartera registró una rentabilidad inferior a la de su referencia durante el mes, debido a la selección de acciones. Si bien nuestra selección de títulos fue sólida in China, nuestras acciones en Corea del Sur quedaron a la zaga. En cuanto a sectores, las acciones de servicios públicos incluidas en la cartera registraron una rentabilidad superior, mientras que las de consumo discrecional quedaron rezagadas. Como aspecto positivo, el distribuidor chino de gas natural, Kunlun Energy, publicó sólidos resultados y elevó el ratio de pago por dividendos, lo que fue bien recibido por el mercado. La compañía india de servicios de TI, HCL Technologies, repuntó tras dar a conocer una importante acumulación de pedidos. Nuestra posición infraponderada en Alibaba contribuyó positivamente el mes pasado, pues la compañía siguió resintiéndose del escrutinio regulador. El operador chino de energía eólica, Longyuan, registró un crecimiento de ingresos mayor de lo esperado, mientras que el mercado dejó de preocuparse por la ampliación del plazo para cobros. Por otra parte, China Yongda, concesionario de automóviles, registró sólidos resultados, pero el mercado mostró inquietud por las limitaciones de suministro de automóviles, y porque las marcas de automóviles intentan adoptar un modelo de ventas directas en China. La marca coreana de indumentaria deportiva, Fila, publicó un débil conjunto de resultados (tal como se esperaba), y creemos que está todavía en camino de recuperación. El desarrollador chino de juegos de Internet, NetEase, sufrió las consecuencias de la reglamentación para limitar el tiempo que pasan jugando los menores.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

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Los mercados asiáticos subieron un 2,1% en agosto, siguiendo la senda de la renta variable global. Algunos países continúan sufriendo elevados casos de Covid, aunque son más los países que se resintieron por su objetivo de cero casos. Por ejemplo, China presenció un gran descenso en el sector servicios durante el mes de agosto, debido a un pequeño brote de Covid que recibió una severa respuesta política. Los inversores en acciones chinas aprendieron un nuevo término en agosto: 'prosperidad común'. Xi Jinping desea alcanzar una distribución más equilibrada de la riqueza, en un país donde la desigualdad ha aumentado rápidamente en las últimas décadas. Algunas compañías decidieron poner el dinero de los accionistas en un fondo especial para restablecer el equilibrio en el país. Obviamente, ello no fue bien recibido por los accionistas extranjeros, aunque podría ser el coste de hacer negocios en China. Mientras tanto, los problemas de deuda siguieron acosando a la promotora Evergrande, y cómo se desenvuelva la situación pondrá a prueba la solidez de los mercados financieros chinos. China (-0,1%) y Hong Kong (-1%) mostraron debilidad. Taiwán (+3,9%) se benefició del repunte para los semiconductores. El Banco de Corea sorprendió al mercado con una subida de tipos, del 0,5% al 0,75%. El mercado de renta variable registró una rentabilidad inferior (-1,6%), presenciando marcadas salidas de capital extranjero, especialmente del sector tecnológico (-2,8%).

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Política de divisas

Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales.

Política de dividendos

El fondo no reparte dividendos

Política de integración ASG

El Robeco Asian Stars Equities integra factores ASG en su proceso de inversión con el análisis del impacto que los factores ASG financieramente significativos tienen en la posición competitiva de una empresa y los revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades posibles y existentes (a largo plazo) de una empresa. El efecto de los factores ASG significativos puede ser positivo o negativo, traduciendo los riesgos u oportunidades derivados del análisis de ASG de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. Además de la integración ASG, Robeco sigue una política de exclusión, ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica con las empresas en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía.

Política de inversión

Robeco Asian Stars Equities es un fondo de gestión activa que invierte en valores de las empresas más atractivas de Asia. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo fomenta criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integra riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles), junto a votaciones e interacción. El fondo se centra en los países en desarrollo con un elevado crecimiento en la región. E fondo se centra en la selección de valores y posee una cartera concentrada.Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados con este enfoque pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre el ratio de VaR) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgo está plenamente integrada dentro del proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.

Perfil de sostenibilidad

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Exclusiones

Integración completa de ESG

Votación e interacción

Política de integración ASG

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El Robeco Asian Stars Equities integra factores ASG en su proceso de inversión con el análisis del impacto que los factores ASG financieramente significativos tienen en la posición competitiva de una empresa y los revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades posibles y existentes (a largo plazo) de una empresa. El efecto de los factores ASG significativos puede ser positivo o negativo, traduciendo los riesgos u oportunidades derivados del análisis de ASG de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. Además de la integración ASG, Robeco sigue una política de exclusión, ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica con las empresas en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía.

Expectativas del gestor del fondo

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Tras un sólido repunte, debemos supervisar si las elevadas y crecientes expectativas para el aumento de beneficios pueden cumplirse en Asia. Con expectativas de inflación en aumento, observamos un poder de fijación de precios en materias primas de tecnología, además de en materias primas tradicionales. Ello apunta a que el valor continuará liderando sobre el crecimiento. Las recientes medidas reguladoras de China pertenecen a un importante movimiento social: han puesto el factor 'Social' del análisis ASG en el foco de atención. Ello nunca se había mostrado de forma tan prominente en Asia. Este panorama más amplio consiste en abordar la creciente brecha para la riqueza, limitar plataformas monopolísticas, implantar un sistema educativo y de propiedad más social, y confiar en la fortaleza a corto plazo de la recuperación económica posterior al Covid. Las previsiones de beneficios para 2021 se han tornado sumamente alcistas. Las expectativas de consenso para el aumento de beneficios de Asia ascienden al 30% en 2021. Creemos que menores tipos y mayor gasto fiscal favorecerán las economías regionales, y observamos que se empiezan a sentar las bases para un rebote a más largo plazo del estilo value. La valoración de la cartera del fondo (43 títulos) es adecuada, y se encuentra a 10,8x sus beneficios, 6,4x sus flujos de caja, 1,2x su valor contable, con un rendimiento del capital propio del 13,9%, y una rentabilidad por dividendos del 3,0%.

Arnout van Rijn
Arnout van Rijn

Arnout van Rijn

El Sr. van Rijn es CIO Asia-Pacífico, Codirector del equipo Asia-Pacífico y Gestor de Cartera Principal de Robeco Asia-Pacific Equities. Desde 2003 hasta 2007 fue Gestor de Cartera Principal de Rolinco, uno de los productos de renta variable estrella de Robeco. Con anterioridad, Arnout ocupó varios puestos en el departamento de Renta Variable de Robeco, cubriendo los mercados europeo, asiático y estadounidense. Desde su lanzamiento en 1994 hasta 2000, fue Gestor de Cartera del fondo Emerging Markets Equities de Robeco. Entre 2000 y 2002, Arnout trabajó en Hong Kong como jefe de la Mesa de Negociación de Fondos de Rabo Investment Management. Su carrera en el sector de la inversión se inició en 1990. Arnout van Rijn posee un Máster en Economía Empresarial por la Universidad Erasmus de Róterdam.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0940005217
BloombergROBASFE LX
Valoren21528177
WKN
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1378166400000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos