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Robeco Asia-Pacific Equities F EUR

Índice de referencia: MSCI AC Asia Pacific Index (Net Return, EUR)
ISIN: LU0871827209
  • Sus inversiones se concentran en la renta variable de Asia Pacífico
  • Cartera concentrada que se fundamenta en la estrategia "bottom-up" y que fija como objetivo en torno a 90 posiciones
  • Distribución del riesgo entre los impulsores del rendimiento
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco Asia-Pacific Equities es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países desarrollados y emergentes de la región de Asia-Pacífico. La selección de estos títulos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo selecciona títulos de empresas constituidas en Asia, Australia o Nueva Zelanda, o empresas que ejercen la mayor parte de su actividad económica en estas regiones. La selección de países es un factor menos importante para la rentabilidad, que se implementa a través de ajustes cambiarios y por países.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Asia-Pacific Equities F EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 2,72%. La cartera superó la rentabilidad de su índice de referencia en un 2,6%, según el valor del activo neto. En lo que llevamos de año, el fondo supera en más del 10% su índice de referencia. En diciembre, los rendimientos relativos fueron impulsados por las acciones de valor, pues superaron en 1,3% la rentabilidad del índice general. Especialmente en China, las acciones de elevado crecimiento fueron liquidadas en los ámbitos del comercio electrónico, asistencia sanitaria y baterías/vehículos eléctricos. El fondo mantiene muy poca exposición en ese ámbito, pues las valoraciones incluyen demasiada fantasía. El rendimiento relativo de las acciones chinas de la cartera fue del 1,9%, con las posiciones en acciones baratas y no atractivas, como Beijing New Building Materials, repuntando con fuerza (+31%), por la esperanza del apoyo gubernamental para el afligido sector inmobiliario y la mayor afluencia monetaria en infraestructuras. El fondo se benefició también de sus grandes posiciones en fabricantes de semiconductores/sets de chips, como Samsung Electronics (+10%), SK hynix (+15%) y MediaTek (+18%). La caída de la demanda que hemos observado en los últimos meses parece haber finalizado, y los precios han comenzado a recuperarse. La selección de acciones en Japón restó un 0,4%, pues este mercado siguió favoreciendo compañías de crecimiento de calidad con múltiplos elevados. Nuestra gran posición en Hitachi experimentó también una corrección del 7%, cuando la compañía anunció problemas para el testado de productos en su rama de repuestos de automóviles.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

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Los mercados asiáticos recuperaron un 2% en diciembre, lo que fue bastante decepcionante para los inversores regionales. La renta variable china mostró debilidad en 2021, debido a las amenazas de mayor regulación. Además, Japón apenas subió (en USD). Australia repuntó cerca del 10%, pero los mejores mercados fueron Taiwán, India y Vietnam (+25-27%). Incluso dichos mercados apenas pudieron mantener el excelente ritmo del mercado estadounidense. Si bien la inflación es un gran problema en EE.UU. y Europa, de alguna forma no ha amenazado en Asia. Japón registró un débil crecimiento en el tercer trimestre, y una inflación baja, del 0,6%, aunque al alza. China observa constantes y elevados superávits comerciales y un crecimiento nacional más débil, mientras que la inflación se mantiene en el 2,3%. Las expectativas de beneficios continúan siendo sólidas, especialmente en Japón, pero el mercado expresa conservadurismo en la perspectiva de aumento de beneficios para el próximo ejercicio fiscal (+8%) tras un extraordinario 2021 (+37%). En diciembre, los inversores extranjeros estuvieron vendiendo activamente Japón, por lo que los flujos netos se tornaron negativos en el segundo semestre de 2021. Sorprendentemente, la mayoría de las afluencias de capital hacia Asia se dirigen a China y, especialmente, al mercado onshore. Con subidas de la Fed a la vista (que históricamente no han sido positivas para la afluencia de capital hacia la región), sin duda se cierne cierta oscuridad sobre los mercados de Asia-Pacífico.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Política de divisas

El fondo puede seguir una política activa de divisa para generar mayor rentabilidad.

Política de dividendos

El fondo no reparte dividendos. El fondo mantiene los ingresos obtenidos y, por consiguiente, su rendimiento global queda reflejado en el precio de sus acciones.

Política de integración ASG

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Política de inversión

Robeco Asia-Pacific Equities es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países desarrollados y emergentes de la región de Asia-Pacífico. La selección de estos títulos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo fomenta criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integra riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles), junto a votaciones e interacción. El fondo selecciona títulos de empresas constituidas en Asia, Australia o Nueva Zelanda, o empresas que ejercen la mayor parte de su actividad económica en estas regiones. La selección de países es un factor menos importante para la rentabilidad, que se implementa a través de ajustes cambiarios y por países. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre países y sectores) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgos está completamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones sigan siempre las directrices predefinidas.

Perfil de sostenibilidad

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Exclusiones

Integración de ASG

Votación e interacción

Sostenibilidad

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El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Expectativas del gestor del fondo

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Nuestra perspectiva para los mercados de Asia-Pacífico es relativamente brillante, y consideramos que se han descontado muchas preocupaciones en numerosos frentes. La liquidez sigue abundando en nuestro principal mercado, Japón, y podría incrementarse todavía más en China. La reciente inflación en el precio de los insumos repercutirá en los márgenes, debilitando la perspectiva de beneficios para determinados sectores en 2022. Sí que observamos que persiste el poder fijador de precios en semiconductores y materiales y, en consecuencia, mantenemos nuestra sobreponderación en ellos. La economía japonesa se verá estimulada por la posible relajación de las medidas contra el Covid. La economía nacional de China ha comenzado a atenuarse, mientras que la demanda tecnológica continúa siendo un importante elemento impulsor para Taiwán y Corea del Sur. El crecimiento muy sólido de beneficios para 2021 se ha alcanzado ya; la pregunta es si ello puede sostenerse en 2022. El consenso observa un crecimiento del 39% en beneficios por acción para la región Asia-Pacífico en 2021, desacelerándose al 8% en 2022. Las revisiones se han atenuado, aunque todavía van al alza. Las valoraciones son un 20% más baratas que en los mercados globales. La cartera del fondo (81 acciones) está sumamente bien valorada, a 10,9 veces sus beneficios, 1,1 veces su valor contable, rentabilidad de flujo de caja del 5,3%, y por dividendos del 3,3%. La gestión activa alcanza el 80%, y la beta es de 1,02.

Arnout van Rijn
Arnout van Rijn

Arnout van Rijn

El Sr. van Rijn es CIO Asia-Pacífico, Codirector del equipo Asia-Pacífico y Gestor de Cartera Principal de Robeco Asia-Pacific Equities. Desde 2003 hasta 2007 fue Gestor de Cartera Principal de Rolinco, uno de los productos de renta variable estrella de Robeco. Con anterioridad, Arnout ocupó varios puestos en el departamento de Renta Variable de Robeco, cubriendo los mercados europeo, asiático y estadounidense. Desde su lanzamiento en 1994 hasta 2000, fue Gestor de Cartera del fondo Emerging Markets Equities de Robeco. Entre 2000 y 2002, Arnout trabajó en Hong Kong como jefe de la Mesa de Negociación de Fondos de Rabo Investment Management. Su carrera en el sector de la inversión se inició en 1990. Arnout van Rijn posee un Máster en Economía Empresarial por la Universidad Erasmus de Róterdam.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0871827209
BloombergROAPEFE LX
Valoren20354079
WKNA1XDVE
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1358726400000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos