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Robeco All Strategy Euro Bonds IH EUR

Índice de referencia: Bloomberg Barclays Euro-Aggregate (EUR)
ISIN: LU0210247085
  • Enfoque directo, activo y adaptativo
  • Asignación dinámica y estratégica de activos
  • Proceso de inversión disciplinado y recurrente
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco All Strategy Euro Bonds invierte principalmente en bonos gubernamentales y corporativos denominados en euros. La selección de estos bonos se basa en el análisis fundamental. Se trata de un fondo de bonos activo que busca optimizar el rendimiento sobre una base ajustada al riesgo. Aplica un enfoque de inversión flexible, sin estar totalmente limitado a su índice de referencia subyacente.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco All Strategy Euro Bonds IH EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 2,13%. En agosto, el fondo registró otro rendimiento absoluto muy sólido, sobrepasando la rentabilidad del índice. La sobreponderación del fondo en títulos del Tesoro estadounidense respecto a los bonos alemanes favoreció la rentabilidad relativa, la posición de aplanamiento de la curva sumó a la rentabilidad, y el posicionamiento en el mercado de divisas favoreció también la rentabilidad cuando las tensiones comerciales se incrementaron notablemente. La posición sobreponderada en deuda pública de la periferia europea restó ligeramente a la rentabilidad relativa, mientras que la distribución crediticia tuvo un efecto neutral sobre la rentabilidad. El posicionamiento del fondo en bonos corporativos está próximo al nivel del índice, mientras que la distribución a los bonos del mercado emergente denominados en divisas fuertes es inferior al nivel del índice.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)

Evolución del mercado

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La deuda pública del mercado desarrollado repuntó de forma generalizada durante el mes de agosto, y en particular la deuda pública italiana repuntó con fuerza. La deuda pública italiana registró un rendimiento del 3,6% el mes pasado, mientras que los bonos alemanes subieron un 2,3% y los títulos del Tesoro estadounidense ganaron un 3,4%. Los bonos reaccionaron a las noticias negativas en torno a las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China y a la actual debilidad en los datos de la confianza de los principales productores. Inicialmente, el apetito por el riesgo también se vio perjudicado por la caída del Gobierno italiano de la Liga - 5 Estrellas. Las circunstancias del mercado hacia Italia volvieron a tornarse positivas cuando se hizo obvio que podrían evitarse nuevas elecciones, pues el partido 5 Estrellas y el PD pudieron formar un Gobierno de coalición. Este gobierno se percibe más favorable para el euro, y probablemente espere una actitud más constructiva por parte de la CE cuando presente sus planes fiscales.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Clasificación del fondo

Descripción:NoN/A 
Ejercicio de derechos de voto
Implicación
Integración ASG
Exclusión
Descripción:NoN/A 
Cribado
Integración
Tema de sostenibilidad

Política de divisas

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Política de derivados

Robeco All Strategy Euro Bonds hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados se consideran activos muy líquidos.

Política de dividendos

El fondo no reparte dividendos sino que conserva todos los ingresos en la cartera, para que la rentabilidad total se refleje en el precio.

Política de integración ASG

Para Robeco All Strategy Euro Bonds, los factores ASG desempeñan un papel importante en los procesos de inversión, tanto en el análisis de país como de crédito. Para los títulos soberanos, el Country Sustainability Ranking y la investigación subyacente se emplean como aportación a la evaluación de la perspectiva estructural de un país. Para los créditos, el análisis ASG forma parte de la puntuación fundamental que realiza el analista del sector.

Política de inversión

Robeco All Strategy Euro Bonds es un fondo de bonos activo que busca optimizar el rendimiento sobre una base ajustada al riesgo. Su estilo de inversión, agnóstico a los índices de referencia, resulta idóneo para beneficiarse de las ineficiencias asociadas a dichos índice. Para ello, aplica una asignación estratégica top-down. El fondo se beneficia de la segmentación del mercado y del pensamiento aislado imperante, dado que puede realizar la asignación entre todas las clases de activo dentro del universo de renta fija. El rendimiento del fondo está promovido por varios impulsores; actualmente, la distribución por países es el predominante. Los gerentes de la cartera Fixed Income Allocation centran su atención en la toma de decisiones de asignación estratégica de activos. Este equipo es responsable de la asignación de activos del fondo y estudia las estrategias de crédito y duración a implementar en la cartera. El equipo también puede asignar conforme a estrategias de cambio de divisas, pero este no es el principal contribuyente al rendimiento. Los equipos de inversión en renta fija se centran en estrategias específicas de clase de activos. El fondo se beneficia de la experiencia de cada equipo específico. El equipo presenta las bases de hipótesis de inversión detalladas sobre la investigación fundamental, aplicando un marco de análisis estructurado que combina perspectiva top-down (entorno macroeconómico y política, valoración, confianza y posicionamiento) y bottom-up (sostenibilidad de la deuda de un país, ciclo macroeconómico, perfil ESG). De esta forma, los gerentes de la cartera han elaborado un proceso repetible que conduce a una generación de alpha a largo plazo.

Política de gestión del riesgo

La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.

Expectativas del gestor del fondo

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El mes pasado las rentabilidades de los bonos sufrieron una marcada corrección, y el mercado ha descontado ya 120 pb de recortes adicionales en los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, y 30 pb en recortes de tipos por parte del BCE. Tras la significativa fluctuación de agosto, probablemente ha llegado el momento de que el mercado se tome un respiro, a menos que lleguen nuevas noticias negativas en breve. Por ahora, mantenemos una posición más neutral sobre la duración. Con la política italiana avanzando actualmente en una dirección más favorable, y con la expectativa de que el BCE reanude su programa de compra de deuda pública, nos hemos tornado más optimistas respecto a los diferenciales de la periferia.

Jamie Stuttard, Stephan van IJzendoorn
Jamie Stuttard, Stephan van IJzendoorn

Jamie Stuttard, Stephan van IJzendoorn

Jamie Stuttard es gestor de cartera del Global Robeco Total Return Bond y Robeco All Strategy Euro Bonds. Comenzó su carrera en Robeco en 2018. En el período comprendido entre 2014 y 2018, Jamie trabajó en Londres para HSBC Bank, donde fue jefe de Estrategia de Crédito de Europa y EE.UU. Con anterioridad había desempeñado varios puestos directivos de renta fija para Fidelity Management & Research, Schroder Investment Management y PIMCO Europe. Su andadura profesional se inicia en Londres en 1998 con Dresdner Kleinwort Benson. Jamie tiene un Master en Historia por la Universidad de Cambridge. El Sr. Van IJzendoorn es gestor de cartera en el equipo Global Fixed Income Macro de Robeco. Antes de unirse a Robeco en 2013, Stephan trabajó para F&C Investments como gestor de cartera sénior de renta fija. Previamente a sus funciones en F&C Investments, realizó funciones similares en Allianz Global Investors y en A&O Services. Stephan comenzó su carrera en el sector de inversiones en el año 2003. Posee una licenciatura en gestión financiera, un máster en gestión de inversiones de la Universidad VU de Ámsterdam y tiene el título de analista financiero europeo (CEFA).

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0210247085
BloombergRCGASIE LX
Valoren3249308
WKNA0MY6H
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1180051200000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos