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欧元政府债券

欧元政府债券

采用主动灵活的操作投资欧元政府债券

要点:

  • 运用结构化基础因素和量化研究框架开展市场分析
  • 多样化投资组合驱动因素:国家配置、久期、收益率曲线和相对价值机会
  • 充分整合ESG,丰富基础分析,作为早期指标。

投资理念

债券市场效率不高。我们能够通过有效流程发现和利用这些低效率机会,且认为有必要进行反向操作,避开拥挤交易。我们对债券动态进行了深入研究,从而找出市场共识在低估发生重大结构性变化的可能性时所产生的机会。

欧元区政府债券收益主要由风险周期和制度变迁决定。我们相信,通过对市场采取反向投资方式,同时关注价值,我们可以利用周期中的低效率机会。

固定收益市场由于各种因素而细分,包括投资者类型不同、组织固化等造成的委托管理限制。这可能导致行业之间关系出现混乱及发生变化,从而为积极投资者提供提高回报和降低风险的机会。

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投资过程

我们的国家分配框架以研究为导向且久经考验,使我们能够根据不同的收益率评估各国风险状况和息差前景,以此在国家级别上调或下调仓位。这种策略可以捕捉收益率曲线的平行变化和扭曲,使我们能够利用国家间的相对收益率波动,并通过积极利率管理而获益。

我们内部制定了创新的国家可持续性排名框架,为各国重获债务可持续性和市场信心的能力提供了宝贵见解。我们的绿色债券评估框架用于确定主权债券是否真正环保。这两个框架是国家配置和债券选择决策取得成功的重要因素。

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