chinazh
拥抱投资业的可持续发展革命

拥抱投资业的可持续发展革命

09-05-2022 | 市场观点

全球兴起向可持续发展深度转变的浪潮,这对资产所有者和资产管理者而言意味着什么?Victor Verberk在Top1000基金大会的开幕式上作出了解答。以下为开幕致辞节选。

  • Victor  Verberk
    Victor
    Verberk
    荷宝信用债团队联席主管

变化向来是投资的一大特点,但我觉得,投资业目前所经历的是一场深度运行模式变革。虽然可持续投资不是新鲜事物——荷宝(Robeco)已深耕该领域超过25年——但当前这类投资开始迅速发展,向全世界、全行业普及。

越来越多的投资者和资产所有者开始密切关注气候变化、生物多样性、人权等关键主题。这些主题也是荷宝(Robeco)投资策略的核心,因为它们符合荷宝(Robeco)追求风险调整后收益的目标,同时也有助于增进社会福祉——我们称之为“双重重要性”。

接下来,我将以气候变化和脱碳这两大关键主题为例,探讨它们对投资的影响。

关注官方微信
QR code Wechat

采取切实措施,实现净零目标

许多资产所有者和资产管理者已作出净零承诺,大家目前都处于实干阶段,正着力研究要实现净零目标,需要如何调整投资决策行为、如何选择股票和债券、招募哪类人才,以及需要何种数据和工具等。

坦率地说,没人清楚实现净零目标的具体路线,大家都只知道大概方向。这一不确定性对投资者产生了一些重要影响。这意味着,我们必须适应在充满未知及不完全清楚的前景的情况下进行投资,而且我们比以往更需要信任专家,要通过他们密切关注科技和数据反映的气候问题新动向——荷宝(Robeco)建立了由气候策略师、气候专家、可持续投资(SI)研究员组成的专业团队,他们为公司的投资活动提供了有力支持。

这也意味着,我们须努力获取更多可靠的前瞻性数据,而不是滞后、过时或估算的数据。而要实现这一目标,必须投入大量人力财力,投资IT资源和工具,聘请SI专家。因此,荷宝(Robeco)扩建了SI专家中心,整个公司的投资团队和其他成员都与专家中心密切合作。专家中心由一名SI数据策略师领导,拥有一支数据专家团队,负责甄选SI数据及方法、深入检查统计数据,确保数据可靠有效。

为助力全球实现净零目标,荷宝(Robeco)明确了六项关键举措,旨在减少碳足迹、加速绿色转型、促进气候相关投资。

凭借这些举措,荷宝(Robeco)将完成信用债和股票投资组合年均脱碳7%的任务,使我们的投资与《巴黎协定》目标始终保持一致。我们已开发相关软件和工具,方便投资组合经理查看投资组合和投资标的的碳足迹,评估投资组合的长期脱碳进展。我们还计划2050年前实现运营净零排放目标。

为此,我们须充分利用现有一切条件,并加强同各方的合作。我们采取的一大主要手段是积极所有权模式,可确保投资组合中的企业主动减少碳排放。实现净零目标还需要联合所有利益相关方,多管齐下。因此我们呼吁各国政府积极发挥作用,而我们自己也在与客户、同行及其他利益相关方开展合作,并适时施压助力。今年,我们向投资组合中碳排放大户的CEO发出了130多封信函,还将对300余家企业中在气候问题上不作为、少作为的相关负责人投反对票。

重视碳市场的作用

在推进脱碳的过程中,我们还应重视碳市场和碳补偿的作用。我们深知碳市场存在风险,但它依旧是未来净零经济的重要组成部分,因为水泥、化工等产业未来仍会产生残余排放,我们理应发展负排放技术和碳补偿。据估计,不论是靠自由市场驱动还是政府强制执行,碳市场都能将实现《巴黎协定》目标的成本减半。

在这一方面,荷宝(Robeco)也在付诸努力,希望能指导客户在净零投资策略中纳入碳信用。我们也将密切关注碳信用作为一种资产类型的发展情况,同时革新碳中和投资产品。

气候投资,还得靠谨慎选股

对资深投资者来说,可持续投资是个令他们心潮澎湃的投资领域,其中最重要的是判断市场已经反映了气候变化的哪些方面。

例如,《欧洲绿色新政》提出逐渐推行进口关税和碳政策后,市场已经开始反映这些变化,而随着市场对监管等各项变化作出反应,投资者在短期内就会有胜负之分。

这正是气候问题和市场的吸引力所在——它不是纸上谈兵,而是与选股密切相关的投资实践。作为一家坚持以研究为基础进行反向投资的机构,荷宝(Robeco)在气候投资方面大有优势。

应对生物多样性和自然环境挑战

我们在生物多样性和自然环境方面的努力同样生动展现了我们条理清晰的可持续投资策略。我们最近发布了通过投资保护生物多样性的路线图,并与世界自然基金会荷兰分会(WWF Netherlands)合作,推动生物多样性保护与资产管理相融合。在荷兰分会的协助下,我们将与客户和金融领域的其他利益相关方保持紧密联系,提高各方对生物多样性的认识,鼓励他们将保护生物多样性纳入公司政策。

荷兰分会还向我们分享了世界自然基金会丰富的科学知识。我们正携手制定生物多样性主题投资策略,预计将在今年晚些时候发布。此外,我们还在制定生物多样性投资框架,这有助于我们明确所有投资中每个公司的生物多样性影响。目前,以行业为范畴的生物多样性数据已经非常准确可靠,但要确定某个公司的资产和供应链的数据仍是个不小的挑战。这在我看来甚至是终极目标。因此,我们将加强生物多样性数据与公司关键绩效指标的联系,正如我们在可持续发展目标框架中将公司产品和服务与可持续发展目标挂钩。

前路挑战重重

我们正走在一条充满机遇和挑战的大道上。正因如此,荷宝(Robeco)在投资部门内部设立了SI专家中心,负责帮助我们在投资与可持续专业知识之间实现至关重要的平衡。这也有助于我们培养满足未来需求的2.0版投资组合经理。

今后,法规、产品设计和客户需求将更加复杂、分散、繁琐,但我们将迎难而上。我们将调整工作方式,认清自身局限,以适应复杂形势。我们明白,勇当先锋意味着我们要涉足未知的领域,立于可持续投资的潮头意味着要突破边界、持续学习。我们将全力制胜可持续投资,助力创造美好未来。

*除非另有说明,本文提及的“荷宝”均指荷宝上海所从属的荷宝集团。

免责声明:

本文由荷宝海外投资基金管理(上海)有限公司(“荷宝上海”)编制, 本文内容仅供参考, 并不构成荷宝上海对任何人的购买或出售任何产品的建议、专业意见、要约、招揽或邀请。本文不应被视为对购买或出售任何投资产品的推荐或采用任何投资策略的建议。本文中的任何内容不得被视为有关法律、税务或投资方面的咨询, 也不表示任何投资或策略适合您的个人情况, 或以其他方式构成对您个人的推荐。 本文中所包含的信息和/或分析系根据荷宝上海所认为的可信渠道而获得的信息准备而成。荷宝上海不就其准确性、正确性、实用性或完整性作出任何陈述, 也不对因使用本文中的信息和/或分析而造成的损失承担任何责任。荷宝上海或其他任何关联机构及其董事、高级管理人员、员工均不对任何人因其依据本文所含信息而造成的任何直接或间接的损失或损害或任何其他后果承担责任或义务。 本文包含一些有关于未来业务、目标、管理纪律或其他方面的前瞻性陈述与预测, 这些陈述含有假设、风险和不确定性, 且是建立在截止到本文编写之日已有的信息之上。基于此, 我们不能保证这些前瞻性情况都会发生, 实际情况可能会与本文中的陈述具有一定的差别。我们不能保证本文中的统计信息在任何特定条件下都是准确、适当和完整的, 亦不能保证这些统计信息以及据以得出这些信息的假设能够反映荷宝上海可能遇到的市场条件或未来表现。本文中的信息是基于当前的市场情况, 这很有可能因随后的市场事件或其他原因而发生变化, 本文内容可能因此未反映最新情况,荷宝上海不负责更新本文, 或对本文中不准确或遗漏之信息进行纠正。