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风雨九十载,荷宝初心未变

风雨九十载,荷宝初心未变

07-01-2020 | 市场观点

1929年12月4日,Rotterdamsch Beleggings Consortium公司(简称Robeco荷宝)在荷兰鹿特丹成立。九十年来,荷宝不忘初心,为全球大大小小的投资者提供以研究为导向的多元化投资服务。

  • Jan Sytze  Mosselaar
    Jan Sytze
    Mosselaar
    Portfolio Manager

1924年,世界第一支共同基金在美国波士顿成立,标志着现代共同基金业的发端。短短五年之后,荷宝诞生,成为欧洲第一家共同基金公司。 20世纪20年代末,基金只是全球金融市场中微不足道的一部分,如今已发展为市值47万亿美元的巨无霸。荷宝的90年发展史也见证了基金业的腾飞。让我们借这机会回顾荷宝过去三段历史时空。

1. 1929–1959:白手起家

第一个阶段是1929年至1959年的起步期。受1929年美国华尔街股灾的余波和二十世纪30年代经济大萧条的影响,荷宝在成立之初的两年内损失了超过一半的资产。早期投资者经过数十年时间才成功收回投资成本。

尽管如此,荷宝仍然保持稳步增长,在全球投资股票和债券,进军秘鲁、智利、阿根廷等新兴市场投资领域。在当时的金融市场中,投资业依旧处于边缘地位,缺乏活力。对大萧条心有余悸的投资组合经理态度保守,投资方向转变速度缓慢。

2. 1959–1989:重大变革

荷宝于1959年在巴黎上市,这是公司首次在荷兰以外的证交所上市。这一年对于荷宝发展来说,具有里程碑的意义。同年,荷宝推出1拆20的股票分拆计划;随后,公司相继在其他多个国家上市。得益于出色的投资业绩,荷宝在60年代实现了爆炸式增长。

70年代,荷宝几乎垄断了荷兰的整个投资行业,并成为欧洲最大的基金公司。直到80年代,大型零售银行开始向客户发售自有基金,竞争才开始逐渐加剧。尽管如此,荷宝仍然是荷兰最主要的投资管理公司之一。

与此同时,在以下三项重大变化的带动下,共同基金行业也在60年代经历了巨大变革。首先,在所谓的沸腾年代(Go-Go years),口齿伶俐、热衷于频繁交易的年轻经理代替了保守的基金经理,他们更青睐高风险高回报的投资组合。

同时,芝加哥的一群学者试图将金融建设成一门学科,当时提出的一系列金融模型和绩效衡量方法至今仍被广泛使用。最后,1969年推出的摩根士丹利资本国际指数(MSCI World Index)和70年代首创的被动投资策略促进了指数投资和被动投资的兴起。

在70年代的熊市期间,货币市场基金风靡一时。随后,80年代的牛市给基金行业带来了巨大的增长。

3. 1989–2019:从柏林墙到大数据

1989年11月,柏林墙倒塌,预示着90年代全球化新浪潮的到来。90年代,荷宝开始与荷兰合作银行(Dutch Rabobank)展开密切合作,为公司带来了新一轮的增长,并于2001年被荷兰合作银行收购。

同时,随着以中国为代表的亚洲国家的开放,全球市场力量发生了巨大的变化。基金行业还受到数字革命等其他颠覆性因素的影响。计算机化潮流使大数据收据和信息访问更便捷高效,也重塑了投资管理行业。

自2000年以来,通过多个国际收购项目,荷宝的国际资产管理专家地位得到进一步巩固。此外,荷宝凭借量化投资和可持续投资领域的突出成绩和强大实力,成为这两大领域的全球领军者。

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