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金融科技的下一个风口在哪里?

金融科技的下一个风口在哪里?

05-11-2019 | 市场观点

随着近日中国人民银行发布《金融科技(fintech)发展规划》,金融科技终于得到“正名”。作为金融科技领域的排头兵,数字支付一直以来都欣欣向荣:新兴市场正引领生物识别、人脸识别支付等全新变革;发达经济体也在数字支付转型之路上稳步向前。荷宝认为,B2B支付工具提供商将成为数字支付的下一个风口。

  • Patrick  Lemmens
    Patrick
    Lemmens
    荷宝投资组合经理

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  • 数字支付领域正迎来收购浪潮
  • 许多新兴市场已经很少见到现金支付
  • 支付技术提供商将是下一个市场增长点

新兴市场与发达市场:不一样的增长驱动力

全球金融科技市场持续快速增长。除了蓬勃发展的数字支付行业,现在还延伸到贷款等传统银行业务领域。这一发展可以说是水到渠成,因为支付服务商非常了解客户,所以在贷款业务上具有先天优势,而银行通常是首次接触新的贷款申请人,对这些申请人知之甚少。荷宝全球投资组合策略经理人Patrick Lemmens认为:“金融科技企业正逐渐侵蚀那些利润丰厚的银行业务,包括跨境支付、贷款和存款。”

在世界各地,金融科技的爆炸式增长受不同因素驱动。另一位荷宝全球投资组合策略经理人Patrick Lemmens 解释道:“在发达市场,驱动因素是支付方式的转型,即从现金到银行卡再到数字支付。”不过欧洲部分国家离支付全面数字化还有很长的一段路要走。Lemmens举例说:“在意大利,现金支付仍占超过80%*。”

可见对发达经济体而言,驱动因素不是GDP增长本身,而是线上消费。线上消费的发展又推动了线上支付。“在发达国家,GDP增长不快,但数字支付发展迅猛。”

在新兴市场,驱动因素则是经济增长,人们正从低收入水平过渡到中等收入水平。在普惠金融的浪潮中,亚洲一开始就着力发展新型支付方式,ATM机等与现金相关的基础设施也越来越少。

Lemmens表示:“在一些国家,比如中国,很少见到现金支付。”手机支付已经非常普遍,“在中国,最糟心的事就是手机没电。”

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金融科技界涌现并购浪潮

金融科技公司为了增加支付额、提升IT技术,在全球范围内不断掀起并购浪潮。Patrick Lemmens解释道:“并购为企业带来规模优势。”今年早些时候,美国支付行业巨头FIS、Fiserv和Global Payment分别完成了对Worldplay、FirstData和Total System Services的收购。Patrick Lemmens认为,金融类科技行业并购潮将继续席卷全球,下一轮高峰将出现在欧洲。欧洲支付市场一直处于碎片化状态,最近才有所改变,下一轮的并购将促进整个欧洲支付行业的整合。

在新兴市场,数字支付已是少数巨头的天下。

印度开发的UPI(统一支付接口)是一种即时支付系统,还有一款基于该技术的app,旨在促进银行交易便利化。Patrick Lemmens表示:“小型数字支付公司难以与UPI等政府支持的支付系统竞争。”

此外,行业领先的中国企业正在积极收购亚洲其他支付公司,将服务对象扩展至全球。

下一个发展主题:B2B

金融科技领域下一个投资重点将会是B2B提供方,其中包括所有辅助工具或基础设施(软件、支付终端或网络安全服务)提供商。Patrick Lemmens认为,金融科技市场发展日新月异,依赖于这些B2B提供方供应的基本工具,因此这些B2B公司不受宏观市场的影响。“B2B提供方较不受经济衰退的影响,因为它们的客户都迫切需要投资于金融科技设施。”

这些生态系统提供方的服务对象不仅有银行、保险公司、资产管理公司,还包括新入场的金融科技公司。这也推动了这些提供方与大型金融机构之间的并购。

 服务金融科技领域的生态系统提供方目前仍处于早期发展阶段,随着数字支付业务的发展将持续壮大。Lemmens指出,在未来5-10年内,数字支付公司仍将稳步增长,提供丰富的投资机会,“但未来几年我们将会把重点转移到寻找B2B提供方中的佼佼者。”


* 资料来源:欧洲央行;2017年11月《欧元区家庭对现金的使用》

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