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Blokland’s daily sketch

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07-04-2020

The risk of a vicious recession cycle

  • Jeroen Blokland
    Jeroen
    Blokland
    Head of Multi Asset

Yesterday’s data revealed consumer confidence in Japan and the UK have plummeted to levels not seen since the height of the global financial crisis in 2008/2009. Earlier German consumer confidence also fell to levels not seen in more than a decade. US consumers remained pretty confident in March but this is likely to change after almost 10 million initial jobless claims were recorded in the last two weeks. A collapse in consumer confidence, by far the biggest part of the economy in many countries, poses a traditional recession risk. Low confidence means lower spending, which translates into lower company profits, more lay-offs and so on. This is the traditional ‘vicious circle’ that is often characteristic of (prolonged) recessions. It’s too early to expect this, though, as the lower consumer confidence is at least partly explained by the fact that health is a factor in this crisis and that many people are confined to their homes. Yet, the risk of a vicious recession cycle is something we must take into account.

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As a senior portfolio manager I use charts to illustrate financial issues every day. I tweet my favorites as @jsblokland and was named 'one of the 50 most important people for investors to follow in 2018' by MarketWatch.
Previous editions of the daily sketch can be found on my personal financial markets blog. All graphics provided are collected from Bloomberg data and public websites. They do not always reflect my personal opinion and may also not necessarily reflect the opinion of Robeco. Please cite all references or quote the original source if replicating content.

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