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RobecoSAM SDG Credit Income CH EUR

ISIN: LU1806347545
  • Flexibilité pour investir dans l'ensemble des segments obligataires, y compris Investment Grade, High Yield et obligations d'entreprise de marchés émergents
  • Investit dans des entreprises qui contribuent aux Objectifs de développement durable des Nations Unies
  • Le fonds vise à optimiser le rendement et les revenus actuels pour les investisseurs qui ciblent un niveau de revenus constant
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesOui

À propos de ce fonds

Le fonds RobecoSAM SDG Credit Income a la flexibilité nécessaire pour investir dans tous les segments obligataires et pour utiliser un large éventail d’obligations. Le fonds cherche à optimiser le rendement et les revenus actuels pour répondre aux besoins des investisseurs qui souhaitent un niveau de revenus constant. En outre, le fonds applique un processus de filtrage pour sélectionner les émetteurs qui contribuent à la réalisation des Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies. La méthodologie utilisée lors du processus de filtrage évalue la contribution aux ODD de l'ensemble des entreprises dans lesquelles le fonds investit pour créer son univers d'investissement. Le fonds exclut les entreprises qui contribuent de manière négative à ces objectifs. La sélection finale des titres intégrés dans le portefeuille repose sur une analyse fondamentale « bottom-up ». L'engagement, l'intégration des critères ESG et la politique d'exclusion de Robeco font partie de la politique d'investissement.

Évolution du cours

Aucune donnée de performance n’est disponible

Évolution du cours

RobecoSAM SDG Credit Income CH EUR

Performance

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Fonds Indice
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 0,28%. Le fonds continue d'afficher une performance satisfaisante, les obligations financières à courte échéance et les obligations perpétuelles ayant surperformé les obligations à plus longue échéance. Le fonds continue de démontrer qu'il peut être performant tant sur les marchés haussiers que baissiers. La faible duration et le « roll-down » combinés à un risque de crédit plus élevé permettent d’obtenir des revenus plus importants tout en maintenant une faible volatilité. Les marchés étant plus volatils, certaines positions du portefeuille sont plus tactiques, bien que la plupart demeurent orientées à long terme. Nous avons réduit la couverture de taux d'intérêt du fonds à la fin du mois d'août, car les bons du Trésor américain intégraient déjà d'importantes baisses de taux. Cette décision a également été motivée par le fait que le fonds détient déjà une position en bons du Trésor. Les taux d'intérêt ayant fortement augmenté en septembre, nous avons décidé de remettre partiellement en place notre couverture.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)

Historique de paiement des dividendes

Date Montant

Évolution des marchés

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Le fonds Credits Income a affiché une performance positive de 0,59 % (en dollars), portant ainsi sa performance depuis le début de l'année à 11,17 %. Les crédits mondiaux Investment Grade ont enregistré une performance de -0,51 %, les crédits émergents de +0,63 % et les crédits High Yield de +0,30 %. Les rendements non risqués ont été négatifs ce mois-ci en raison de la hausse des taux. Les écarts de performance du crédit ont été positifs. L'évolution des marchés a été principalement conditionnée par la politique des banques centrales, la guerre commerciale et la situation politique en Europe. GE a annoncé une offre de rachat à hauteur de 6 milliards de dollars, ce qui a entraîné une hausse généralisée des obligations. La Fed a vécu un mois sous tension avec sa première intervention en dix ans sur les marchés des mises en pension (« repo ») dans le but d'apaiser les marchés monétaires en plus de la baisse de son taux directeur annoncée, même si la banque centrale demeure réticente à procéder à une baisse plus significative. Mario Draghi a clôturé son mandat avec maestria en abaissant les taux d'intérêt et en lançant un programme d'assouplissement quantitatif « illimité ». La probabilité d'un « hard Brexit » a quelque peu diminué, après que le tribunal britannique a jugé que la suspension du Parlement britannique par Boris Johnson était illégale. Les marchés pétroliers ont rebondi à la mi-septembre à la suite de l'attaque d'une installation pétrolière qui a immédiatement eu pour effet de réduire la production mondiale de 5 %, toutefois seulement pendant une courte période. En dépit de faibles données manufacturières, le mois de septembre a connu le plus fort volume de nouvelles émissions jamais enregistré.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Tous les risques de change ont été couverts.

Politique en matière d'instruments dérivés

Le fonds utilise des instruments dérivés à des fins de couverture, de même qu'à des fins d'investissement.

Politique de dividende

En principe, la classe d'actifs le distribue des dividendes.

Politique d'intégration ESG

Dans ce fonds, nous recherchons des investissements ayant un impact sociétal positif, tout en générant de bonnes performances financières. L'impact est défini en termes d'alignement sur les Objectifs de développement durable (ODD) de l'ONU. Nous identifions et évaluons l'impact que des crédits spécifiques ont sur les ODD, et nous attribuons un score à l'ensemble des émetteurs couverts par l'équipe des analystes. Ces scores permettent de classer les crédits selon qu'ils ont un impact positif, neutre ou négatif sur les ODD. Les scores sont ensuite utilisés dans un processus de sélection pour définir l'univers d'investissement qui exclut les crédits ayant un impact négatif sur les ODD. Outre le filtrage de l'univers, nos analystes de crédit intègrent les critères ESG dans leur analyse de la qualité de crédit fondamentale des entreprises afin de renforcer notre capacité à évaluer le risque baissier de nos investissements en crédits. De plus, l'empreinte environnementale du portefeuille est activement réduite et une partie du portefeuille est allouée à des obligations vertes.

Politique d'investissement

RobecoSAM SDG Credit Income a la flexibilité pour investir dans l'ensemble des segments obligataires, y compris Investment Grade, High Yield et obligations d'entreprise de marchés émergents Le fonds cherche à optimiser le rendement et les revenus actuels pour répondre aux besoins des investisseurs qui souhaitent un niveau de revenus constant. Le fonds n'est soumis à aucune contrainte relative à un indice. Le fonds vise à obtenir une qualité de crédit Investment Grade générale. La duration est une fonction d'optimisation du rendement et des revenus du portefeuille et la fourchette de duration prévue est de 0 à 5 ans. Le fonds peut avoir une moyenne maximale d'exposition active au change de 5 % par rapport à la devise de base de la catégorie d'actifs. La sélection des obligations repose sur une analyse fondamentale « bottom-up ». Le fonds est géré par une équipe de spécialistes chevronnés qui dispose d'un track-record satisfaisant et est capable de générer de bonnes performances sur des marchés du crédit tant haussiers que baissiers. Le processus d'investissement est bien structuré et dispose d'une approche disciplinée. Il est basé aussi bien sur les perspectives macroéconomiques « top-down » des marchés du crédit que sur une analyse fondamentale « bottom-up », complète et approfondie du crédit. Le fonds vise en outre à contribuer à la réalisation des Objectifs de développement durable des Nations Unies (ODD). Les émetteurs au sein de l'univers investissable sont sélectionnés en fonction de leur contribution aux Objectifs de développement durable des Nations Unies (ODD). Cette sélection a lieu en utilisant le cadre de mesure ODD propriétaire de RobecoSAM. La contribution d'une entreprise à la réalisation des ODD est déterminée en trois étapes, en examinant ce que la société en question produit, de quelle manière elle produit et comment elle modifie son comportement vis-à-vis de controverses. Le fonds n'investit pas dans des entreprises qui contribuent de manière négative à ces objectifs. La sélection finale des titres intégrés dans le portefeuille repose sur une analyse fondamentale « bottom-up ». Nos analystes du crédit intègrent également les facteurs ESG dans leur analyse de la qualité de crédit fondamentale des entreprises afin de renforcer notre capacité à mieux évaluer le risque baissier de nos investissements en crédits. L'engagement, l'intégration des critères ESG et la politique d'exclusion de Robeco font partie de la politique d'investissement.

Contrôle du risque

La gestion du risque est entièrement intégrée dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.

Prévisions du gérant

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Étant donné la détérioration de la situation économique, la Banque centrale européenne et la Réserve fédérale américaine ont ajusté leurs politiques. Cela a donné lieu à une quête de rendement de la part des investisseurs, ce qui profite aux marchés du crédit. Dans le même temps, les valorisations sont inférieures à la moyenne pour les titres Investment Grade en euros. Néanmoins, les spreads se sont élargis en septembre. Les valorisations des marchés émergents sont plus moyennes. Les obligations d'entreprise des marchés émergents devraient également bénéficier d'un assouplissement de la politique monétaire. Cependant, en raison du ralentissement de l'industrie manufacturière mondiale, nous sommes de manière générale très sélectifs à l'égard des marchés émergents. Les tensions commerciales à l'échelle mondiale, en particulier entre les États-Unis et la Chine, devraient perdurer, ce qui a un impact négatif manifeste sur l'économie mondiale. Nous sommes confrontés à un ralentissement cyclique de la croissance, à des cycles de spreads à court terme conditionnés par un manque de liquidité, et à des interventions des banques centrales dues à la baisse de l'inflation. Nous pensons qu'il est sage de ne pas se battre contre la Fed ou la BCE, leurs politiques induisant un facteur technique favorable. Si nous sommes disposés à assumer le risque de crédit, nous souhaitons également détenir une réserve de liquidités au moyen de bons du Trésor américains dans notre stratégie Credit Income. Nous pensons que des périodes d'aversion pour le risque sont probables, en raison, par exemple, du Brexit, de la situation à Hong Kong ou de la guerre commerciale.

Reinout Schapers, Victor Verberk
Reinout Schapers, Victor Verberk

Reinout Schapers, Victor Verberk

M. Schapers est gérant de portefeuille Emerging Market Credits au sein de l'équipe Credit. Avant de rejoindre Robeco en 2011, Reinout a été employé auprès d'AEGON Asset Management pendant cinq ans en tant que gérant de portefeuille senior crédits high yield et a été responsable de High Yield Europe depuis 2008. Avant cela, il a travaillé chez Rabo Securities en tant qu'adjoint de fusions et acquisitions et chez Credit Suisse First Boston en qualité d'analyste en finance d'entreprise Il est titulaire d'un diplôme d'ingénieur en architecture de l'Université de Technologie de Delft, aux Pays-Bas. Il est actif dans le secteur de l'investissement depuis 2003. M. Verberk est gérant de portefeuille et responsable de l'équipe Investment Grade Credits depuis janvier 2008. Avant de rejoindre Robeco cette même année, il occupait le poste de CIO chez Holland Capital Management. Auparavant, il a travaillé pour Mn Services en tant que responsable du département obligataire et pour AXA Investment Managers en tant que gérant de portefeuille Credits. Victor Verberk a entamé sa carrière dans le secteur des placements en 1997. Il est détenteur d'un master en économie d'entreprise de l'Université Erasmus de Rotterdam et titulaire depuis 1999 d'un diplôme d'analyste financier agréé (CFA).

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU1806347545
BloombergROBCICH LX
Valoren41363988
WKN
Pays de commercialisation
Date de première cotation1524182400000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Décharge légale Agree

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