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RobecoSAM Euro SDG Credits IE EUR

Indice: Bloomberg Euro Aggregate: Corporates
ISIN: LU1821197412
  • Investit dans des entreprises qui contribuent aux Objectifs de développement durable des Nations Unies
  • Offre une exposition diversifiée au marché des crédits Investment Grade en euros
  • Processus d'investissement discipliné et reproductible et équipe de gestion expérimentée
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesOui

À propos de ce fonds

RobecoSAM Euro SDG Credits est un fonds à gestion active qui offre une exposition diversifiée au marché des crédits Investment Grade en EUR. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Le fonds contribue aux Objectifs de développement durable de l'ONU (ODD) en investissant dans des sociétés dont les business models et pratiques sont alignés sur les cibles définies par les 17 ODD de l'ONU. Le portefeuille est construit sur la base de l'univers d'investissement éligible et des ODD adéquats à l'aide d'un cadre développé en interne. Pour en savoir plus, consultez www.robeco.com/si. Le fonds peut prendre des positions hors indice sur les marchés émergents, les obligations sécurisées et avoir une exposition limitée au High Yield.

Évolution du cours

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Évolution du cours

RobecoSAM Euro SDG Credits IE EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 0,51%. Le fonds a signé une performance positive sur le mois. Le spread de l'indice des entreprises européennes s'est resserré de 4 pb, à 221 pb en fin du mois. En conséquence, le marché européen des obligations d'entreprise a surperformé les obligations d'État avec un écart de performance de +0,39 %. La performance totale a légèrement pâti des taux des obligations d'État sous-jacentes en légère hausse. Les taux à 10 ans des bons du Trésor allemand se sont élargis de 4 pb, à 2,14 % en fin de mois.Le fonds a surperformé son indice. Notre politique en matière de beta de crédit a eu un léger effet positif, le beta étant légèrement supérieur à 1, tandis que le crédit a surperformé les bons du Trésor. La sélection des émetteurs a été très payante. Plusieurs positions dans la banque (Rabobank, Deutsche Bank et Intesa) ont été favorables, de même que des étoiles montantes (Autostrade per I'Italia et Netflix). La position longue sur les spreads de swaps a été profitable en raison de leur resserrement ce mois-ci.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Historique de paiement des dividendes

Date Montant

Évolution des marchés

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Le spread de l'indice des entreprises européennes s'est resserré de 4 pb, à 221 pb en fin du mois. En conséquence, le marché européen des obligations d'entreprise a surperformé les obligations d'État avec un écart de performance de +0,39 %. La performance totale a légèrement pâti des taux des obligations d'État sous-jacentes en légère hausse. Les taux à 10 ans des bons du Trésor allemand se sont élargis de 4 pb, à 2,14 % en fin de mois.En octobre, la plupart des marchés crédits ont signé des écarts de performance positifs. Les spreads des crédits sont restés stables dans l'Investment Grade, tandis que ceux du High Yield se sont resserrés, surtout aux États-Unis. Les marchés ont été assez volatils, la BCE et la Fed continuant à relever les taux d'intérêt. Dans le même temps, les marchés espéraient un « pivot de la Fed » estimant que l'inflation et les taux ont atteint des pics et pourraient diminuer à l'avenir. Le dernier communiqué du FOMC du 2 nov. a été initialement jugé positif par les marchés. Lors de la conférence de presse, Jerome Powell est resté offensif, déclarant qu'il était prématuré de parler de pause, entraînant de nouveau une forte hausse des taux des bons du Trésor.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Politique de change

Tous les risques de change ont été couverts.

Politique en matière d'instruments dérivés

RobecoSAM Euro SDG Credits utilise des instruments dérivés à des fins de couverture, de même qu'à des fins d'investissement. Ces instruments dérivés sont très liquides.

Politique de dividende

En principe, la classe d'actifs le distribue des dividends.

Politique d'intégration ESG

Le fonds inclut la durabilité dans le processus d'investissement sur la base d'un univers ciblé, par l'application d'exclusions, l'intégration des critères ESG, et un montant minimum d'allocation aux obligations ESG. Le fonds investit exclusivement dans les crédits émis par des sociétés ayant un impact neutre ou positif sur les ODD. L'impact des émetteurs sur les ODD est évalué en appliquant le cadre ODD en trois étapes développé par Robeco. Cela permet de quantifier l'impact en attribuant un score ODD en fonction de leur contribution aux ODD (positive, neutre ou négative) et de l'importance de cette contribution (élevée, moyenne ou faible). De plus, le fonds n'investit pas dans des émetteurs de crédits qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d'exclusion de Robeco. Les critères ESG sont intégrés dans l'analyse « bottom-up » des titres afin d'évaluer l'impact du risque ESG d'importance financière sur la qualité de crédit fondamentale de l'émetteur. En outre, le fonds investit au moins 10 % dans des obligations vertes, sociales, durables et/ou liées à la durabilité. Enfin, si l'émetteur d'un crédit est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'une exclusion.

Politique d'investissement

RobecoSAM Euro SDG Credits est un fonds à gestion active qui offre une exposition diversifiée au marché des crédits Investment Grade en EUR. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds a pour objectif l'investissement durable au sens de l'Article 9 du Règlement européen sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur financier. Le fonds contribue aux Objectifs de développement durable de l'ONU (ODD) en investissant dans des sociétés dont les business models et pratiques sont alignés sur les cibles définies par les 17 ODD de l'ONU. Le fonds intègre les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) dans le processus d'investissement et applique la politique de bonne gouvernance de Robeco. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Le portefeuille est construit sur la base de l'univers d'investissement éligible et des ODD adéquats à l'aide d'un cadre développé en interne. Pour en savoir plus, consultez www.robeco.com/si. Le fonds peut prendre des positions hors indice sur les marchés émergents, les obligations sécurisées et avoir une exposition limitée au High Yield. La majorité des obligations sélectionnées seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (devises et émetteurs) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera l'écart de performance par rapport à l'indice. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux objectifs d'investissement durable poursuivis par le fonds.

Contrôle du risque

Le contrôle du risque est totalement intégré dans le processus d?investissement afin de garantir que les positions du fonds restent dans les limites déterminées à tout moment.

Profil de durabilité

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Exclusions+

Intégration ESG

Target Universe

SDG Contribution

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Le score ODD indique dans quelle mesure le portefeuille et l’indice de référence contribuent aux 17 Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies. Ce score est attribué aux entreprises à l’aide du cadre ODD de Robeco, qui permet de calculer leur contribution aux différents ODD. Ce processus consiste à évaluer trois aspects : les produits offerts par une firme, la façon dont elle les fabrique et, enfin, si cette entreprise fait l’objet de controverses. Le résultat s’exprime sous forme de score final qui reflète l’impact de l’entreprise sur les ODD, sur une échelle allant de très négatif (rouge foncé) à très positif (bleu foncé). La barre indique l’exposition totale, en pourcentage, du portefeuille et de l’indice (couleur sombre) aux différents scores ODD. Celle-ci est ensuite répartie entre les ODD. Étant donné qu’une entreprise peut avoir un impact sur plusieurs ODD (ou sur aucun), le total des valeurs indiquées dans le rapport ne correspond pas à 100 %. Pour en savoir plus que le cadre ODD de Robeco, consultez : https://www.robeco.com/docm/docu-robeco-explanation-sdg-framework.pdf

CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgAggregateImpactDistribution.png
CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact1_noPoverty.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact2_zeroHunger.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact3_goodHealthAndWellBeing.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact4_qualityEducation.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact5_genderEquality.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact6_cleanWaterAndSanitation.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact7_affordableAndCleanEnergy.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact8_decentWorkAndEconomicGrowth.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact9_industryInnovationAndInfrastructure.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact10_reducedInequalities.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact11_sustainableCitiesAndCommunities.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact12_responsibleConsumptionAndProduction.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact13_climateAction.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact14_lifeBelowWater.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact15_lifeOnLand.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact16_peaceJusticeAndStrongInstitutions.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact17_partnershipForTheGoals.png

Durabilité

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Le fonds inclut la durabilité dans le processus d'investissement sur la base d'un univers ciblé, par l'application d'exclusions, l'intégration des critères ESG, et un montant minimum d'allocation aux obligations ESG. Le fonds investit exclusivement dans les crédits émis par des sociétés ayant un impact neutre ou positif sur les ODD. L'impact des émetteurs sur les ODD est évalué en appliquant le cadre ODD en trois étapes développé par Robeco. Cela permet de quantifier l'impact en attribuant un score ODD en fonction de leur contribution aux ODD (positive, neutre ou négative) et de l'importance de cette contribution (élevée, moyenne ou faible). De plus, le fonds n'investit pas dans des émetteurs de crédits qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d'exclusion de Robeco. Les critères ESG sont intégrés dans l'analyse « bottom-up » des titres afin d'évaluer l'impact du risque ESG d'importance financière sur la qualité de crédit fondamentale de l'émetteur. En outre, le fonds investit au moins 10 % dans des obligations vertes, sociales, durables et/ou liées à la durabilité. Enfin, si l'émetteur d'un crédit est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'une exclusion.

Prévisions du gérant

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Une période de confusion a débuté. Les points d'inflexion du cycle, le cycle monétaire et certains cycles démographiques et géopolitiques séculaires rendent la période actuelle difficile à analyser. Pour le moment, le cycle doit se dérouler encore un peu. Il existe un risque que les banques centrales réagissent excessivement et le marché en général n'intègre pas encore une véritable récession. Les récents commentaires du président de la Fed indiquant qu'elle « persévèrerait » soulignent que l'inflation reste un facteur clé. Les spreads du crédit européen se sont encore un peu élargis et certaines obligations d'entreprise et des financières offrent de la valeur. Il existe des opportunités lorsque le risque de récession est intégré et lorsque le portage offre une forte protection contre le risque baissier. Nous sommes optimistes à l'égard des spreads des swaps européens qui s'étaient élargis à des niveaux extrêmes. Par rapport aux USA, l'Europe est plus exposée au risque macro en raison de la crise énergétique et de la guerre en Ukraine. Cela se reflète dans les spreads : l'Europe est très bon marché sur un plan historique et les obligations US Investment Grade semblent au mieux dans la moyenne.

Peter Kwaak, Jan Willem de Moor
Peter Kwaak, Jan Willem de Moor

Peter Kwaak, Jan Willem de Moor

Peter Kwaak est gérant de portefeuille Investment Grade au sein de l'équipe Crédit. Avant de rejoindre Robeco en 2005, il a été gérant de portefeuille Credits chez Aegon Asset Management pendant trois ans et chez NIB Capital pendant deux ans. Peter est actif dans le secteur de l'investissement depuis 1998. Il est titulaire d'un Master en économie de l'Université Érasme de Rotterdam et d’un CFA® (Chartered Financial Analyst). Jan Willem de Moor est gérant de portefeuille Investment Grade au sein de l'équipe Crédit. Avant de rejoindre Robeco en 2005, il a travaillé pour le fonds de pension des médecins néerlandais et pour SNS Asset Management en tant que gérant de portefeuille actions. Jan Willem est actif dans le secteur de l'investissement depuis 1994. Il est titulaire d'un Master en économie de l'Université de Tilburg.

Équipe

La gestion du fonds Euro Sustainable Credits est assurée au sein de l'équipe Crédit de Robeco, qui est composée de neuf gérants de portefeuille et de vingt-trois analystes du crédit (dont 4 analystes de valeurs financières). Les gérants de portefeuille assurent la construction et la gestion des portefeuilles de crédits, tandis que les analystes sont chargés des recherches fondamentales de l'équipe. Nos analystes disposent d'une longue expérience dans leurs secteurs respectifs qu'ils couvrent de manière globale. Chaque analyste couvre à la fois l'Investment Grade et le High Yield, ce qui leur donne un avantage au niveau des informations et les fait bénéficier d'inefficiences habituellement présentes entre ces deux segments de marché. En outre, l'équipe Crédit est soutenue par des analystes quantitatifs spécialisés et des traders obligataires. Les membres de l'équipe Crédit disposent en moyenne d'une expérience de dix-sept ans dans le secteur de la gestion d'actifs, dont huit auprès de Robeco.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU1821197412
BloombergROBSIEH LX
Valoren41769754
WKN
Pays de commercialisation
Date de première cotation1539302400000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

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Décharge légale Agree

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