RobecoSAM Circular Economy Equities F EUR

Après un bon début de mois soutenu par l'amélioration des données économiques, les marchés ont reculé, dans un contexte de résurgence précoce du Covid-19 et de nouvelles mesures de confinement dans plusieurs pays. Compte tenu des incertitudes accrues liées aux élections américaines et au retard des plans de relance, ce recul est resté modéré. La stratégie Circular Economy a elle aussi clôturé en baisse, mais a néanmoins surperformé le marché. Les craintes d'un ralentissement économique et l'engagement du candidat à la présidence Joe Biden en faveur des énergies renouvelables ont fait baisser les valeurs énergétiques. L'habitat écoénergétique bénéficierait d'un changement de politique, ce qui renforcerait la solidité des ménages américains. Contrairement au soulagement que la pandémie a apporté aux émissions mondiales de CO2 dû à la diminution des voyages, l'impact sur la gestion des déchets est moins favorable. On estime que jusqu'à 80 % de la chaîne de valeur de recyclage en Inde, aux Philippines et au Vietnam connaît d'importantes perturbations. Avec l'utilisation accrue du plastique et le doublement des déchets médicaux dans de nombreuses villes, la micropollution monte en flèche. Les alternatives au plastique, telles que le papier et les matériaux biodégradables, et le développement de chaînes de valeur de recyclage automatisé sont donc plus importants que jamais.

Pour réduire toute possibilité de grands écarts de devises liés à l'indice de référence augmentant le niveau de risque, le fonds peut adapter son exposition en fonction des pondérations en devises de l'indice de référence en effectuant des transactions de change à terme.

Le fonds ne distribue pas de dividendes ; tout revenu généré est conservé de sorte que l'intégralité de la performance est traduite dans le cours de son action.

RobecoSAM Circular Economy Equities utilise une sélection de titres « bottom-up » systématique qui allie des données propriétaires environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) et des recherches tout au long du processus d'investissement. Des critères ESG sont appliqués lors de la construction de l'univers pour les exclusions et l'adéquation à des thématiques spécifiques. Une équipe de recherche interne, spécialisée dans l'investissement durable (ID), intègre l'analyse de durabilité d'importance financière du secteur et des entreprises individuelles dans les thèses d'investissement. Une équipe dédiée aux actions thématiques intègre les recherches en investissement durable (ID) dans l'analyse fondamentale et le processus de valorisation des titres. L'évaluation d'impact d'incidences controversées affectant les titres du portefeuille assure une mesure supplémentaire de gestion du risque. Une équipe d'actionnariat actif et d'engagement interagit directement avec la direction des entreprises détenues par le fonds, offrant des moyens supplémentaires pour un impact sur la durabilité.

Notre philosophie d'investissement repose sur la conviction fondamentale que l'intégration des critères ESG dans un processus discipliné et basé sur la recherche conduit à des décisions d'investissement mieux éclairées et à de meilleures performances ajustées du risque sur un cycle économique. En nous appuyant sur nos recherches et données propriétaires, nous identifions les entreprises qui présentent un avantage compétitif en adoptant de bonnes pratiques, en améliorant leur efficacité et en apportant de nouvelles solutions aux nombreux défis auxquels la société sera confrontée dans les prochaines décennies. Dans une perspective d'investissement à long terme, nous analysons les modèles commerciaux des entreprises, leur positionnement de marché, ainsi que leur potentiel de croissance, et nous évaluons leur performance financière et leur valorisation. À partir de cette analyse fondamentale, nous cherchons à déceler des opportunités d'investissement attractives et à les mettre en œuvre dans des portefeuilles actions concentrés et basés sur des convictions.

Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d?investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.