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RobecoSAM Circular Economy Equities F EUR

Indice: MSCI World Index TRN
ISIN: LU2092758999
  • Le fonds investit dans des entreprises de premier plan qui tirent parti des opportunités créées par le changement de paradigme des modes de production et de consommation traditionnels vers une économie circulaire.
  • Une concentration sur des solutions innovantes dans le domaine de la reconception des intrants, de l'utilisation circulaire, des technologies habilitantes et des ressources en boucle.
  • Une stratégie diversifiée optimisée par des considérations de risque ESG propriétaires, intéressante pour les investisseurs avec un horizon de trois à cinq ans.
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNon

À propos de ce fonds

RobecoSAM Circular Economy Equities est un fonds à gestion active qui investit mondialement dans des sociétés alignées sur les principes de l'économie circulaire. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le processus de sélection de titres intègre les critères de durabilité grâce à l'évaluation de la durabilité spécifique à la thématique. Le portefeuille est basé sur un univers d'investissement éligible qui comprend des sociétés dont les business models contribuent aux objectifs d'investissement thématique. L'évaluation relative aux ODD concernés est basée sur un cadre développé en interne. Pour en savoir plus, consultez www.robeco.com/si.

Évolution du cours

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Évolution du cours

RobecoSAM Circular Economy Equities F EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -7,39%. Le fonds a terminé le T2 avec une sous-performance relative par rapport à l'indice MSCI World. Cela s'explique en grande partie par l'exposition sectorielle du fonds et un effet de change négatif, le dollar US s'étant apprécié face à la plupart des devises. La sélection des titres a favorisé la performance relative par rapport à l'indice, mais n'a pas suffi à compenser l'impact négatif de l'allocation sectorielle et du change. De nombreuses positions du fonds sont des catalyseurs de la transition vers une économie circulaire. Nombre de ces business models se trouvent dans les secteurs de l'industrie, des matériaux et des technologies. Actuellement, le fonds n'a aucune position dans l'énergie, les services aux collectivités, la finance, les télécoms et les matières premières. Au niveau des titres individuels, le britannique Biffa et le japonais Sho-Bond ont particulièrement favorisé la performance relative. Le business model stable de Sho-Bond, avec une résilience enviable des bénéfices, a contribué à la bonne performance du titre. Les deux titres ayant le plus nui à la performance relative ont été la société américaine de semi-conducteurs Marvell et la société suisse de matériaux de construction SIKA. Ces deux sociétés ont souffert de la rotation des titres « growth » vers les titres « value », car elles se négocient à des valorisations supérieures à celles du marché.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Évolution des marchés

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L'économie de fin de cycle actuelle soulève la question de savoir si les banques centrales peuvent réaliser un atterrissage en douceur. L'engagement de la Fed à lutter contre une inflation élevée est plus crédible aujourd'hui qu'avant la hausse de 75 pb à la mi-juin. Toutefois, le facteur déterminant pour les marchés actions sera de savoir si l'économie peut résister à la hausse rapide des taux sans subir un atterrissage brutal. Néanmoins, tout n'est pas négatif. L'ouverture de la Chine –  avec la reprise de la propriété intellectuelle et des ventes au détail, et moins de problèmes logistiques – est une bonne nouvelle pour l'économie mondiale. Le chômage reste faible et certains des indicateurs des prévisions d'inflation ont commencé à baisser. Ce dernier trimestre, le facteur valorisation a été relativement surperformant, même si les titres « growth » ont connu quelques rebonds relatifs. Dans le contexte actuel, le style « value » devrait maintenir sa surperformance relative. Toutefois, nous pensons que les entreprises rentables qui disposent de moteurs de croissance structurels et donc d'une meilleure visibilité à l'horizon 2023-24 devraient également gagner en attractivité.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Politique de change

Pour réduire toute possibilité de grands écarts de devises liés à l'indice de référence augmentant le niveau de risque, le fonds peut adapter son exposition en fonction des pondérations en devises de l'indice de référence en effectuant des transactions de change à terme.

Politique de dividende

Le fonds ne distribue pas de dividendes ; tout revenu généré est conservé de sorte que l'intégralité de la performance est traduite dans le cours de son action.

Politique d'intégration ESG

Le fonds a pour objectif d'investissement durable le financement de solutions qui favorisent la transition des modes de production et de consommation traditionnels vers une économie circulaire. Les aspects liés à l’économie circulaire et la durabilité sont intégrés dans le processus d'investissement sur la base d’un univers ciblé défini, par l'application d’exclusions, l’intégration des critères ESG et le vote. Le fonds investit exclusivement dans des sociétés qui présentent une adéquation thématique importante conformément à la méthode d'analyse de l'univers thématique. Grâce au processus de filtrage basé sur le cadre ODD développé en interne et la politique d’exclusion de Robeco, le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui nuisent aux ODD, enfreignent les normes internationales ou dont les produits sont jugés controversés. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Politique d'investissement

RobecoSAM Circular Economy Equities est un fonds à gestion active qui investit mondialement dans des sociétés alignées sur les principes de l'économie circulaire. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds a pour objectif l'investissement durable au sens de l'Article 9 du Règlement européen sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur financier. Le fonds favorise les business models économes en ressources pour la production et la consommation de biens de consommation, conformes aux principes de l'économie circulaire, en investissant dans des sociétés contribuant aux Objectifs de développement durable de l'ONU (ODD) : Faim « zéro », Bonne santé et bien-être, Travail décent et croissance économique, Industrie, innovation et infrastructure, Villes et communautés durables, et Consommation et production responsables. Le fonds intègre les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) dans son processus d'investissement et applique la bonne gouvernance de Robeco. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, et le vote par procuration. Le fonds vise en outre une performance supérieure à l'indice. Le processus de sélection de titres intègre les critères de durabilité grâce à l'évaluation de la durabilité spécifique à la thématique. Le portefeuille est basé sur un univers d'investissement éligible qui comprend des sociétés dont les business models contribuent aux objectifs d'investissement thématique. L'évaluation relative aux ODD concernés est basée sur un cadre développé en interne. Pour en savoir plus, consultez www.robeco.com/si. Indice de référence : MSCI World Index TRN. La majorité des titres sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Bien que la politique d'investissement ne soit pas restreinte par un indice, le fonds peut se référer à un indice de référence à des fins de comparaison. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice de référence en termes d'émetteurs, de pays et de secteurs. Il n'y a aucune restriction quant à l'écart par rapport à l'indice de référence. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux objectifs d'investissement durable poursuivis par le fonds.

Contrôle du risque

Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d?investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.

Profil de durabilité

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Exclusions++

Intégration ESG

Vote

Target Universe

SDG Contribution

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Le score ODD indique dans quelle mesure le portefeuille et l’indice de référence contribuent aux 17 Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies. Ce score est attribué aux entreprises à l’aide du cadre ODD de Robeco, qui permet de calculer leur contribution aux différents ODD. Ce processus consiste à évaluer trois aspects : les produits offerts par une firme, la façon dont elle les fabrique et, enfin, si cette entreprise fait l’objet de controverses. Le résultat s’exprime sous forme de score final qui reflète l’impact de l’entreprise sur les ODD, sur une échelle allant de très négatif (rouge foncé) à très positif (bleu foncé). La barre indique l’exposition totale, en pourcentage, du portefeuille et de l’indice (couleur sombre) aux différents scores ODD. Celle-ci est ensuite répartie entre les ODD. Étant donné qu’une entreprise peut avoir un impact sur plusieurs ODD (ou sur aucun), le total des valeurs indiquées dans le rapport ne correspond pas à 100 %. Pour en savoir plus que le cadre ODD de Robeco, consultez : https://www.robeco.com/docm/docu-robeco-explanation-sdg-framework.pdf

CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgAggregateImpactDistribution.png
CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact1_noPoverty.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact2_zeroHunger.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact3_goodHealthAndWellBeing.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact4_qualityEducation.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact5_genderEquality.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact6_cleanWaterAndSanitation.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact7_affordableAndCleanEnergy.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact8_decentWorkAndEconomicGrowth.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact9_industryInnovationAndInfrastructure.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact10_reducedInequalities.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact11_sustainableCitiesAndCommunities.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact12_responsibleConsumptionAndProduction.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact13_climateAction.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact14_lifeBelowWater.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact15_lifeOnLand.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact16_peaceJusticeAndStrongInstitutions.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact17_partnershipForTheGoals.png

Durabilité

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Le fonds a pour objectif d'investissement durable le financement de solutions qui favorisent la transition des modes de production et de consommation traditionnels vers une économie circulaire. Les aspects liés à l’économie circulaire et la durabilité sont intégrés dans le processus d'investissement sur la base d’un univers ciblé défini, par l'application d’exclusions, l’intégration des critères ESG et le vote. Le fonds investit exclusivement dans des sociétés qui présentent une adéquation thématique importante conformément à la méthode d'analyse de l'univers thématique. Grâce au processus de filtrage basé sur le cadre ODD développé en interne et la politique d’exclusion de Robeco, le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui nuisent aux ODD, enfreignent les normes internationales ou dont les produits sont jugés controversés. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Prévisions du gérant

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Malgré les nombreuses surprises économiques et géopolitiques négatives des trois à six derniers mois, nous ne souhaitons pas extrapoler cette évolution négative à l'avenir. Un scénario d'atterrissage en douceur n'est selon nous pas impossible. Toutefois, indépendamment de notre scénario de base, la visibilité sur l'avenir reste limitée. Par conséquent, outre la structuration d'un portefeuille de titres alignés sur le plan thématique et attractifs sur le plan des fondamentaux, nous cherchons à viser un équilibre entre les facteurs de risque et de croissance des entreprises. En outre, nous ciblons des sociétés capables de tirer leur épingle du jeu même en période de récession. Les caractéristiques que nous apprécions particulièrement à l'heure actuelle sont la résilience des bénéfices, les bons flux de trésorerie et les bilans sains. Nous continuons d'assister à l'introduction de l'économie circulaire soutenue par de nombreuses tendances séculaires de croissance fortes.

Natalie Falkman
Natalie Falkman

Natalie Falkman

Natalie Falkman est gérante de portefeuille de la stratégie RobecoSAM Circular Economy Equities. Avant de rejoindre Robeco en 2022, elle était gérante de portefeuille de Kapitalinvest, un fonds d'actions internationales noté 5 étoiles par Morningstar, chez Swedbank Robur à Stockholm. Auparavant, elle a travaillé en tant que responsable de la recherche sur les marchés émergents chez Carnegie (anciennement HQ Bank), chargée de l'Europe de l'Est et l'Afrique, avant de se concentrer sur les actions nordiques. Elle a débuté sa carrière en 2002 en tant qu'analyste actions auprès de la Deutsche Bank à Moscou, spécialisée dans les secteurs des services aux collectivités et du transport maritime. Natalie est titulaire d'un Master en finance de la Stockholm School of Economics.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU2092758999
BloombergROCEEFE LX
Valoren52333289
WKNA2P0DQ
Pays de commercialisation
Date de première cotation1579737600000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

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