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Robeco Investment Grade Corporate Bonds CH EUR

Indice: Bloomberg Barclays Euro-Aggregate: Corporates ex financials 2% issuer constraint
ISIN: LU0871827621
  • Exposition diversifiée aux crédits d'entreprises non financières
  • Processus d'investissement discipliné et reproductible
  • Équipe de gestion expérimentée
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesOui

À propos de ce fonds

Robeco Investment Grade Corporate Bonds offre une exposition diversifiée au marché des crédits Investment Grade en euros, hors sociétés financières. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le processus d'investissement allie une analyse de marché « top-down » visant à évaluer l'attractivité des crédits et les facteurs qui influencent les performances des marchés du crédit à court terme, à une sélection judicieuse des émetteurs pour obtenir un portefeuille largement diversifié. Le fonds dispose d'un profil conservateur et son exposition aux instruments dérivés est limitée.

Évolution du cours

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Évolution du cours

Robeco Investment Grade Corporate Bonds CH EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,79%. La performance totale du fonds était de -0,75 % ce mois-ci, contre -0,85 % pour l'indice. Nous visons des betas légèrement supérieurs à 1 dans les portefeuilles de crédits Investment Grade. Le beta du fonds était tout juste supérieur à 1 (1,10) durant la plupart du mois. La position du beta de crédit a eu un effet neutre sur la performance totale du fonds, le marché du crédit ayant affiché une performance conforme à celle des bons du Trésor. La sélection des émetteurs a eu une contribution positive.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)

Historique de paiement des dividendes

Date Montant

Évolution des marchés

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L'indice Corporate ex-Financials a affiché une performance totale de -0,85 % le mois dernier. Le spread de crédit moyen sur l'indice s'est élargi de 3 points de base, à 106 pb. Par conséquent, les obligations d'entreprises non financières ont sous-performé les obligations du Trésor, leur écart de performance s'établissant à -0,04 %. Le taux des bons du Trésor allemand à 10 ans a progressé de 13 points de base à -0,57 % en fin de mois. L'évolution des marchés a été principalement conditionnée par la politique des banques centrales, la guerre commerciale et la situation politique en Europe. La Réserve fédérale américaine a dû intervenir sur les marchés des mises en pension (« repo ») afin de calmer les marchés monétaires. Comme prévu, la Fed a de nouveau abaissé ses taux, mais elle semble réticente à faire plus. Mario Draghi a terminé son mandat de président de la BCE avec une nouvelle baisse de taux et un autre programme d'achat d'actifs. La probabilité d'un « hard Brexit » a quelque peu diminué, après que le tribunal britannique a jugé que la suspension du Parlement britannique par la Premier ministre Boris Johnson était illégale. Les prix du pétrole ont grimpé en flèche en raison d'une attaque contre des infrastructures en Arabie saoudite, ce qui a temporairement réduit la production de pétrole. Dans un contexte marqué par de faibles données manufacturières à l'échelle mondiale, le mois de septembre a connu un fort volume de nouvelles émissions sur le marché européen du crédit.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Le fonds investit exclusivement dans des titres libellés en euros.

Politique en matière d'instruments dérivés

Le fonds Robeco Investment Grade Corporate Bonds utilise des instruments dérivés à des fins de couverture. Ces instruments dérivés sont très liquides.

Politique de dividende

Le fonds reverse des dividendes. Le fonds vise à distribuer un dividende trimestriel de 1,00%. Les dividendes mentionnés sont des dividendes cibles et peuvent être modifiés en conséquence de conditions du marché. Tous les revenus du fonds se reflètent dans son cours. Cela signifie que sa performance totale se reflète dans la performance de son cours.

Politique d'intégration ESG

Notre analyse des émetteurs va au-delà des facteurs financiers traditionnels et inclut la performance des émetteurs en matière de critères ESG. Il est selon nous essentiel qu'une décision d'investissement éclairée tienne compte des critères ESG susceptibles d'avoir un impact important sur la performance financière de l'émetteur. Cela cadre parfaitement avec le besoin fondamental d'éviter les perdants en termes de gestion des crédits. Il s'avère en effet que de nombreux incidents de crédit survenus par le passé sont attribuables à des problèmes tels que des cadres de gouvernance mal conçus, des questions environnementaux ou des normes insuffisantes en matière de santé et de sécurité. L'intégration des critères ESG vise à améliorer le profil risque-rendement des investissements et n'a pas d'objectif en termes d'impact. L'analyse ESG est entièrement intégrée dans l'analyse « bottom-up » des titres. Nous avons défini les principaux critères ESG par secteur d'activité et, pour chaque société, nous analysons le positionnement de l'entreprise par rapport à ces critères clés et leur incidence sur la qualité fondamentale du crédit.

Politique d'investissement

Robeco Investment Grade Corporate Bonds fournit une exposition diversifiée sur environ 80 émetteurs d'obligations d'entreprise du marché du crédit européen Investment Grade (obligations d'entreprise uniquement). Le fonds exclut l'exposition aux entreprises financières. Le fonds comporte essentiellement des obligations et peut utiliser des instruments dérivés de manière très limitée. Le fonds vise à surperformer son indice Barclays Euro-Aggregate : Corporates ex financials 2 % Issuer Cap. L'indice applique une exposition plafonnée à l'émetteur pour éviter le risque de concentration. La philosophie d'investissement est basée sur la gestion d'un solide portefeuille diversifié avec une vision à long terme. Le positionnement « top-down » du bêta est basé sur le résultat de notre réunion sur les perspectives trimestrielles du crédit, lors de laquelle l'équipe examine les perspectives fondamentales du marché, la valorisation des marchés obligataires et les données techniques du marché. La recherche « bottom-up » d'émetteurs est réalisée par nos analystes du crédit par le biais de l'analyse fondamentale. Les rapports de recherches des analystes font l'objet de discussions dans environ 500 comités de crédit par an. Un modèle quantitatif propriétaire est utilisé pour aider à la sélection d'émetteurs. Les gérants du portefeuille sont responsables de sa construction. Une approche propriétaire en matière de gestion du risque permet d'éviter une concentration élevée de risques dans le portefeuille. Le processus d'investissement bien structuré et ayant fait ses preuves contribue à générer une performance reproductible.

Contrôle du risque

La gestion du risque est entièrement prise en compte dans le processus d'investissement, afin de garantir le maintien des positions du fonds dans des limites déterminées en toutes circonstances.

Prévisions du gérant

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Nous visons des betas de crédit proches de 1 dans les portefeuilles de crédit Investment Grade. Étant donné la détérioration de la situation économique, la Banque centrale européenne et la Réserve fédérale américaine ont ajusté leurs politiques. Cela a donné lieu à une quête de rendement qui profite aux marchés du crédit. Dans le même temps, les valorisations restent inférieures à la moyenne de l'Investment Grade européen, ce qui nous empêche de procéder à une surpondération du beta. Les tensions commerciales à l'échelle mondiale, en particulier entre les États-Unis et la Chine, devraient se poursuivre, ce qui aura un impact négatif sur l'économie mondiale. Nous sommes confrontés à un ralentissement cyclique de la croissance, à des cycles de spreads à court terme conditionnés par un manque de liquidité, et à des interventions des banques centrales dues à la baisse de l'inflation. Nous pensons qu'il est sage de ne pas se battre contre la Fed ou la BCE, leurs politiques induisant un facteur technique favorable.

Peter Kwaak
Peter Kwaak

Peter Kwaak

M. Kwaak est Gérant de portefeuille senior et membre de l'équipe Credit. Avant d'entrer chez Robeco en 2005, M. Kwaak a travaillé pendant trois ans chez Aegon Asset Management en qualité de Gérant de portefeuille Credits et High Yield et a exercé les fonctions de Gérant de portefeuille chez NIB Capital durant deux ans. Peter Kwaak a entamé sa carrière dans le secteur des placements en 1998. Il est "CFA charterholder" et possède une maîtrise en économie financière de l'Université Erasmus de Rotterdam. M. Kwaak est inscrit auprès du Dutch Securities Institute.

Équipe

La gestion du fonds Robeco Investment Grade Corporate Bonds est assurée au sein de l'équipe Crédit de Robeco, qui est composée de neuf gérants de portefeuille et de vingt-trois analystes du crédit. Les gérants de portefeuille assurent la construction et la gestion des portefeuilles de crédits, tandis que les analystes sont chargés des recherches fondamentales de l'équipe. Nos analystes disposent d'une longue expérience dans leurs secteurs respectifs qu'ils couvrent de manière globale. Chaque analyste couvre à la fois l'Investment Grade et le High Yield, ce qui leur donne un avantage au niveau des informations et les fait bénéficier d'inefficiences habituellement présentes entre ces deux segments de marché. En outre, l'équipe Crédit est soutenue par des analystes quantitatifs spécialisés et des traders obligataires. Les membres de l'équipe Crédit disposent en moyenne d'une expérience de dix-sept ans dans le secteur de la gestion d'actifs, dont huit auprès de Robeco.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU0871827621
BloombergROIGCHE LX
Valoren20354246
WKNA1XFAT
Pays de commercialisation
Date de première cotation1358726400000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Décharge légale Agree

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