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Robeco Emerging Stars Equities F EUR

ISIN: LU0792910050
  • Investit de manière flexible et dynamique
  • Se concentre sur les pays émergents les plus attrayants
  • Portefeuille concentré (35 à 50 titres)
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNon

À propos de ce fonds

Robeco Emerging Stars Equities est un fonds géré de manière active qui investit dans des actions de pays émergents du monde entier. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. En général, les économies émergentes croissent plus vite que les économies développées et les bilans des gouvernements, entreprises et ménages y sont plus solides. Les risques courants dans les économies émergentes sont associés à la politique et à la gouvernance. Ils sont à bien surveiller. Le fonds sélectionne des investissements basés sur la combinaison d'une analyse géographique top-down et d'une approche bottom-up en matière d'actions. L'accent est mis sur les actions de sociétés disposant d'un modèle commercial sain, de solides perspectives de croissance et d'une valorisation raisonnable. Le fonds dispose d'un portefeuille concentré.

Évolution du cours

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Évolution du cours

Robeco Emerging Stars Equities F EUR

Performance

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Fonds Indice
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 9,93%. Le fonds a surperformé l'indice MSCI Emerging Markets en novembre, grâce à une sélection de titres positive en Chine, une pondération relativement élevée en Corée du Sud et en Hongrie, et une pondération relativement faible en Chine. En Chine, les grandes sociétés Internet Alibaba et Tencent, dont la pondération au sein du fonds est faible, ont sous-performé assez nettement. De plus, le fonds a profité du rebond du constructeur automobile Dongfeng Motor et du bon démarrage de la nouvelle fintech cotée Lufax. Les autres titres ayant favorisé la performance ont été la banque hongroise OTP, la banque indonésienne Bank Rakyat, la compagnie pétrolière russe Lukoil, Samsung Electronics, et les fournisseurs d'énergie Cosan au Brésil et PTT en Thaïlande. Les principales contributions négatives ont été dues à la sélection de titres en Corée du Sud, Russie et Afrique du Sud. Parmi les sociétés ayant sous-performé figuraient la société aurifère russe Polyus, la société Internet Naspers, les fabricants de biens de consommation sud-coréens Coway et CJ CheilJedang, et le sous-traitant informatique indien HCL Technologies.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Évolution des marchés

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En novembre, l'indice MSCI Emerging Markets a progressé de 6,4 % en EUR, sous-performant les marchés développés en hausse de 9,8 %. Les événements clés ont été les avancées sur les vaccins contre le Covid-19 et la victoire de Joe Biden à l'élection présidentielle américaine. Les prix des matières premières ont progressé, avec le pétrole Brent en hausse de 27 %. Les pays émergents les plus performants ont été la Thaïlande, le Brésil et les pays émergents européens (la Grèce, la Pologne, la Hongrie, la Turquie, la Rép. tchèque et la Russie ont surperformé). Le pays émergent le moins performant a été la Chine, pour plusieurs raisons : le report in extremis de la grosse introduction en bourse du géant des fintechs Ant Financial en raison de changements de réglementation, l'annonce de nouvelles règles anti-trust pour les sociétés Internet et le décret présidentiel de Donald Trump interdisant aux Américains d'investir dans 31 sociétés chinoises liées à l'armée. L'autre nouvelle majeure a été la signature du RCEP (partenariat économique régional global), un accord de libre-échange entre les 10 pays de l'ASEAN et la Chine, la Corée du Sud, le Japon, la Nouvelle-Zélande et l'Australie.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Le fonds est autorisé à poursuivre une politique de change active afin de générer des rendements supplémentaires et peut avoir recours à des opérations de couverture de devises.

Politique de dividende

En principe, le fonds n'a pas pour objectif de verser des dividendes. Par conséquent, les revenus du fonds et ses performances globales se reflètent dans son cours.

Politique d'intégration ESG

Robeco Emerging Stars Equities intègre les critères ESG dans son processus d'investissement en analysant l'impact des critères ESG d'importance financière pour la position concurrentielle d'une entreprise et ses moteurs de valeur. Cette approche nous permet de mieux évaluer les risques et opportunités, existants ou potentiels à long terme d'une société. L'impact des critères ESG importants peut être positif ou négatif, reflétant les risques ou les opportunités qui découlent de l'analyse ESG d'une entreprise. Si les risques et les opportunités ESG sont considérables, l'analyse ESG pourrait avoir une incidence sur la juste valeur d'un titre et sur la décision d'allocation du portefeuille. Outre l'intégration des critères ESG, Robeco a également une politique d'exclusion et mène des activités de vote par procuration et d'engagement axées sur des thèmes spécifiques, tels que le changement climatique, visant à améliorer le profil de durabilité d'une entreprise.

Politique d'investissement

Robeco Emerging Stars Equities investit dans le monde entier dans les économies émergentes. L'accent est mis sur les actions de sociétés alliant un modèle commercial sain et des solides perspectives de croissance à des valorisations raisonnables. La première étape de la composition d'un portefeuille est la sélection géographique top-down, étant donné que les recherches indiquent que les spécificités des pays soutiennent les rendements d'actions sur les marchés émergents. La deuxième étape consiste en une analyse fondamentale approfondie de sociétés et sert à identifier les valeurs capables de surperformer sur le long terme. Les points clés de notre analyse fondamentale sont : les perspectives de croissance du secteur, la position d'une entreprise au sein d'un secteur, la force concurrentielle, la santé et la stratégie financières, la gouvernance d'entreprise et la qualité de la gestion. Nous sélectionnons les titres selon les caractéristiques attractives que nous déterminons en nous basant sur notre modèle quantitatif propriétaire. En moyenne, le fonds investit dans 35 à 50 sociétés et la construction de portefeuille s'effectue indépendamment de l'index. Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent aux directives prédéfinies et que le portefeuille soit diversifié. Le fonds peut protéger les investisseurs des évolutions négatives en matière de devises par une couverture active contre les risques de change. Le fonds vise à être entièrement investi. Robeco Emerging Stars vise à surperformer l'indice MSCI Emerging Markets tout au long du cycle du marché. Ce Sous-fonds peut investir dans des actions A chinoises via le QFII et/ou un programme Stock Connect pouvant comporter des risques supplémentaires en matière de compensation et règlement, de réglementation, d'opération et de contrepartie.

Contrôle du risque

La gestion du risque est totalement intégrée dans le processus d'investissement, afin de garantir en permanence l'adéquation des positions avec les directives préalablement définies.

Prévisions du gérant

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Avec l'approbation de plusieurs vaccins contre le coronavirus, les perspectives de reprise économique en 2021 se sont améliorées. L'autre grand changement en 2021 sera Joe Biden, le prochain président américain. Il devrait mener une politique plus constructive vis-à-vis de la Chine et coopérer plus étroitement avec ses alliés. Jusqu'ici, la politique monétaire et budgétaire très conciliante a permis le rebond de la croissance et l'amélioration des prévisions de bénéfices. Mais le monde n'est pas tiré d'affaire, car l'Europe et d'autres régions font face à une 2ème vague d'infections. Vu le rebond en 2020, les valorisations sur les marchés actions mondiaux ne sont pas très bon marché. Mais les marchés émergents offrent selon nous des valorisations attractives par rapport aux marchés développés, en se négociant avec une décote d'env. 30 %, sur la base des bénéfices. De plus, la Chine, la Corée du Sud et Taïwan, soit les 2 tiers de l'univers actuel des actions émergentes, ont bien géré le coronavirus et affichent une croissance relativement élevée de l'économie et des bénéfices.

Jaap van der Hart, Fabiana Fedeli
Jaap van der Hart, Fabiana Fedeli

Jaap van der Hart, Fabiana Fedeli

Jaap van der Hart est le gérant de portefeuille principal responsable de la stratégie des marchés émergents à forte conviction de Robeco depuis la création du fonds en novembre 2006. Arrivé chez Robeco en 1994, Jaap a débuté au département Recherche quantitative avant de rejoindre l'équipe Marchés émergents en 2000. Depuis, il a été responsable des investissements en Amérique du Sud, en Europe de l'Est, en Afrique du Sud, au Mexique, en Chine et à Taiwan. Il coordonne le processus d'allocation géographique et gère le fonds Emerging Stars depuis son lancement en 2006. Depuis 2015, il est également gérant du fonds Emerging Opportunities. Jaap est titulaire d'un master en économétrie de l'Université Érasme de Rotterdam. Il a publié plusieurs articles spécialisés concernant la sélection de titres dans les marchés émergents. Fabiana Fedeli est responsable de Global Fundamental Equities et gérante de portefeuille au sein de l'équipe Actions des marchés émergents. Elle est chargée de la construction des portefeuilles et de l'allocation géographique. Elle a travaillé en tant que gérante de portefeuille et analyste des actions asiatiques et américaines à Londres, New York et Tokyo. Avant d'exercer sa fonction actuelle, Fabiana était la gérante principale de portefeuille responsable du fonds d'actions asiatiques (hors Japon) chez Pioneer Asset Management, qu'elle a rejoint après la vente d'Occam Asset Management, où elle était associée et gérante de fonds. Elle a commencé sa carrière chez ING Barings à Tokyo en tant qu'analyste des actions japonaises. Fabiana Fedeli a obtenu un Master en économie à l'Université Hitotsubashi de Tokyo et une licence en sciences économiques et sociales à l'Université Bocconi de Milan.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU0792910050
BloombergRGCEMFE LX
Valoren18786529
WKNA1161P
Pays de commercialisation
Date de première cotation1341360000000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

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