
RobecoSAM US Green Bonds SEH EUR
Beleggen in groene obligaties voor een positieve milieu-impact op de lange termijn
Aandelenklassen
Aandelenklassen
Iedere fondsklasse van een product belegt in dezelfde effectenportefeuille en ook hun beleggingsdoelen en beleggingsbeleid komen overeen. Andere aspecten kunnen wel afwijken. Denk bijvoorbeeld aan het distributietype, de valuta-exposure, en de vergoedingen en kosten. De meest voorkomende fondsklassen bij Robeco zijn:
a) D/DH-aandelen, reguliere aandelen die beschikbaar zijn voor alle beleggers;
b) I/IH-aandelen, voor institutionele beleggers die van tijd tot tijd worden aangewezen door de Luxemburgse toezichthouder.
Meer informatie over fondsklassen is te vinden in het prospectus.
SEH-EUR
FH-EUR
IH-EUR
S-USD
SH-EUR
SH-GBP
Klasse en codes
Fondscategorie:
Obligaties
ISIN:
LU2489394945
Bloomberg:
RSGSEHE LX
Index
Bloomberg MSCI US Green Bond Index
Informatieverschaffing over duurzaamheid
Informatieverschaffing over duurzaamheid
De Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU kan producten classificeren onder Artikel 6, 8 of 9.
Artikel 6: het fonds valt niet onder de uitgebreide informatieverschaffing over duurzaamheidskenmerken zoals in Artikel 8 en 9.
Artikel 8: het fonds heeft geen duurzame beleggingsdoelstelling, maar bevordert wel milieu- en maatschappelijke eigenschappen en moet uitgebreid rapporteren over duurzaamheidskenmerken.
Artikel 9: het fonds heeft een duurzame beleggingsdoelstelling en moet uitgebreid rapporteren over duurzaamheidskenmerken.
Of het nou gaat om Artikel 8 of 9, ondernemingen waarin is belegd moeten goed bestuur aan de dag leggen en duurzame beleggingen mogen geen ernstige schade toebrengen.
Artikel 9
- Overzicht
- Rendement & kosten
- Portefeuille
- Duurzaamheid
- Commentaar
- Documenten
Fonds topics
MISSING: fund.detail.tabs.
Kernpunten
- Gebruikt een zelfontwikkeld raamwerk voor groene obligaties om te bepalen welke obligaties in aanmerking komen voor het fonds
- Biedt gespreide exposure naar de wereldwijde markt voor groene obligaties
- Impactbeleggen, met een gedisciplineerd en herhaalbaar beleggingsproces en een team van ervaren portefeuillemanagers
Over dit fonds
RobecoSAM US Green Bonds is een actief beheerd fonds dat belegt in groene obligaties in Amerikaanse dollars uitgegeven door overheden, overheidsgerelateerde agencies en bedrijven. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds heeft duurzaam beleggen als doelstelling in de zin van Artikel 9 van de Verordening (EU) 2019/2088 van 27 november 2019 betreffende informatieverschaffing over duurzaamheid in de financiële sector. Het fonds belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in groene obligaties in Amerikaanse dollars met minimaal een rating van 'BBB-' of vergelijkbaar van ten minste een van de erkende kredietbeoordelaars. De selectie van groene obligaties is gebaseerd op gegevens van externe leveranciers of het intern ontwikkelde raamwerk. Voor meer informatie hierover, zie www.robeco.com/si. Het fonds heeft ook als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.
Belangrijke feiten
Totale fondsgrootte
€ 287.502.061
Grootte van de shareclass
€ 9.839.636
Oprichtingsdatum fonds
22-06-2022
1-jaars rendement
-3,17%
Dividenduitkerend
Yes
Fondsmanager

Michiel de Bruin

Peter Kwaak
Michiel de Bruin is hoofd van het Global Macro-team en portefeuillemanager. Voordat hij in 2018 in dienst trad bij Robeco, werkte Michiel als hoofd Global Rates and Money Markets voor BMO Global Asset Management in Londen. Daarvoor vervulde hij verschillende functies, waaronder hoofd Euro Government Bonds. Voordat hij in 2003 bij BMO begon, was hij onder meer hoofd Fixed Income Trading bij Deutsche Bank in Amsterdam. Michiel begon zijn carrière in de sector in 1986. Hij heeft een postdoctoraal diploma beleggingsanalyses behaald aan de Vrije Universiteit Amsterdam en is houder van de titel Certified EFFAS Analyst (CEFA) Charterholder. Hij heeft een bachelor van de Hogeschool van Amsterdam. Peter Kwaak is portefeuillemanager voor investment grade in het Credit-team. Voordat hij in 2005 bij Robeco in dienst kwam, werkte hij drie jaar als portefeuillemanager credits bij Aegon Asset Management en twee jaar bij NIB Capital. Peter is sinds 1998 werkzaam in de beleggingswereld. Hij studeerde economie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam en is een CFA®-charterholder.
Rendement
1 maand
-0,60%
-0,59%
3 maanden
-1,52%
-0,76%
YTD
-0,76%
0,57%
1 jaar
-3,17%
-2,22%
Sinds oprichting 06/2022
-3,19%
-2,01%
Statistieken
Rating
De gemiddelde kredietkwaliteit van de posities in de portefeuille. AAA, AA, A en BAA (Investment Grade) betekent lager risico en BB, B, CCC, CC, C (High Yield) hoger risico.
AA3/A1
A1/A2
Option-Adjusted Modified Duration (jaren)
De rentegevoeligheid van de portefeuille.
5,70
5,20
Looptijd (jaren)
De gemiddelde looptijd van de posities in de portefeuille.
7,20
7,40
Green Bonds (%)
Het percentage van het totale beheerde vermogen in de portefeuille (op basis van marktweging) dat in Bloomberg als Green Bond wordt aangemerkt. Een groene obligatie is elke type reguliere obligatie waarvan de opbrengst uitsluitend wordt ingezet voor milieuprojecten.
84,00
97,30
Historie dividenduitkering
27-04-2023
€ 98,21
Kosten
Lopende kosten
Lopende kosten
0,36%
Inbegrepen beheervergoeding
Vergoeding die het fonds betaalt aan de vermogensbeheerder voor het professioneel beheren van het fonds.
0,15%
Inbegrepen serviceprovisie
Vergoeding die het fonds betaalt als dekking voor formele kosten, zoals de kosten voor jaarverslagen, jaarlijkse aandeelhoudersvergaderingen en koerspublicaties.
0,16%
Transactiekosten
De genoemde transactiekosten zijn de gemiddelde jaarlijkse transactiekosten over de laatste drie jaar berekend volgens de Europese regelgeving.
0,08%
Fiscale behandeling product
Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.
Fiscale behandeling belegger
De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.
Fondsallocatie
Currency
Duration
Rating
Sector
Subordination
- Currency
- Duration
- Rating
- Sector
- Subordination
Policies
Het valutarisico wordt afgedekt.
Deze fondsklasse van het fonds keert dividend uit.
RobecoSAM US Green Bonds is een actief beheerd fonds dat belegt in groene obligaties in Amerikaanse dollars uitgegeven door overheden, overheidsgerelateerde agencies en bedrijven. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds heeft duurzaam beleggen als doel volgens Artikel 9 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU. Het fonds (her)financiert nieuwe en/of bestaande milieuvriendelijke projecten door te beleggen in groene obligaties die speciaal bedoeld zijn om specifieke klimaatgerelateerde of milieuprojecten te ondersteunen. Het fonds integreert factoren op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and governance; ESG) in het beleggingsproces en past Robeco's beleid voor goed ondernemingsbestuur toe. Het fonds hanteert duurzaamheidsindicatoren, waaronder, maar niet beperkt tot, uitsluitingen op basis van normen, activiteiten en regio's. Het fonds streeft ook naar vermogensgroei op de lange termijn. Het fonds belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in groene obligaties in Amerikaanse dollars met minimaal een rating van 'BBB-' of vergelijkbaar van ten minste een van de erkende kredietbeoordelaars. De selectie van groene obligaties is gebaseerd op gegevens van externe leveranciers of het intern ontwikkelde raamwerk. Voor meer informatie hierover, zie www.robeco.com/si. De Benchmark is afgestemd op de duurzame beleggingsdoelstelling van het fonds door de toepassing van duidelijke regels voor de classificatie van groene obligaties. De meeste obligaties die we selecteren maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook obligaties buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan sterk afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de Benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor valuta's en issuers) om de afwijking van de Benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is afgestemd op de duurzame beleggingsdoelstelling van het fonds door de toepassing van duidelijke regels voor de classificatie van groene obligaties.
Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om te zorgen dat de posities altijd binnen vastgestelde richtlijnen blijven.
Informatieverschaffing over duurzaamheid
Duurzaamheidsprofiel
Duurzaamheid
De duurzame beleggingsdoelstelling van het fonds is het beleggen in groene obligaties. Groene obligaties zijn obligaties die door externe bronnen als zodanig worden erkend en waarvan de opbrengst wordt gebruikt om nieuwe en/of bestaande milieuvriendelijke projecten geheel of gedeeltelijk te (her)financieren. De selectie van groene obligaties is gebaseerd op externe gegevens of een intern ontwikkeld vijfstapsraamwerk voor groene obligaties. Volgens deze stappen moet het raamwerk van de issuer voor groene obligaties zijn afgestemd op de marktnormen voor groene obligaties, zoals de ICMA Green Bond Principles. Daarnaast moet de allocatie van de opbrengst bijdragen aan ten minste een van de zes doelstellingen van de EU Taxonomy en geen ernstige schade toebrengen aan de andere vijf doelstellingen. De zes doelstellingen van de EU Taxonomy Regulation zijn: het tegengaan van klimaatverandering, aanpassing aan klimaatverandering, duurzaam gebruik en bescherming van water en maritieme hulpbronnen, de transitie naar een circulaire economie, voorkomen en beheersen van verontreiniging, en bescherming en herstel van biodiversiteit en ecosystemen. In de derde en vierde stap wordt van issuers van obligaties geëist dat hun rapporten over het gebruik van de opbrengst en de uitgifte aansluiten bij de algemene duurzaamheidsstrategie van de issuer. De vijfde en laatste stap vereist van issuers dat ze internationale gedragsnormen respecteren, zoals internationale arbeidsrechten, mensenrechten en het UN Global Compact. Daarnaast houdt het fonds in het beleggingsproces ook rekening met uitsluitingen in overeenstemming met het uitsluitingsbeleid van Robeco en neemt het financieel materiële ESG-factoren mee in de bottom-up issueranalyse om de impact op de fundamentele eigenschappen van de issuer te beoordelen.
Marktontwikkeling
In augustus liepen de creditspreads iets uit door verschillende factoren, zoals het vooruitzicht dat de rente langer hoger blijft en een aanhoudende verzwakking van de economische cijfers, met name in Europa en China. Noemenswaardige gebeurtenissen in de VS waren onder meer de beslissing van Fitch Ratings om de Amerikaanse creditrating te verlagen van AAA naar AA+, de Fed-toespraak op de Jackson Hole Conference waarin de noodzaak van extra verkrapping werd benadrukt om de zorgen over de inflatie weg te nemen, en de publicatie van de vacaturecijfers van JOLTS, die lager uitvielen dan verwacht. In Europa namen de economische zorgen toen de voorlopige PMI's van augustus een forse daling lieten zien: de samengestelde PMI voor de eurozone daalde naar 47,0, de laagste stand sinds eind 2020, en de samengestelde PMI voor het VK daalde naar 47,9, voor het eerst sinds januari. Ondanks deze uitdagingen bleef de Europese inflatie veerkrachtig. In China hield de bezorgdheid over de economie aan, terwijl de tegenwind in de vastgoedsector toenam na de gemiste obligatiebetalingen van Country Garden. Daarom ging de PBoC door met geleidelijke verruiming, waaronder nog een verlaging van de beleidsrente en flinke liquiditeitsinjecties in het bankensysteem.
Toelichting rendement
Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -0,60%. Het fonds realiseerde een klein negatief absoluut rendement, min of meer in lijn met de index. De overwogen durationpositie in korte rentes en de positie gericht op een steilere curve in zowel de VS als Europa werkten positief uit, terwijl de positie in Japanse rentes tegen ons werkte. Hoewel de lange rente in Japan over de hele linie steeg, was de stijging in ultralange JGB's het grootst, waardoor de curve nog steiler werd. De creditspread van de index liep 5 bp uit naar 0,93%. De onderwogen betapositie pakte positief uit, maar dat werd tenietgedaan door de issuerselectie. Een negatieve bijdrage aan de performance kwam van de onderweging in Berkshire Hathaway en de overweging in Vonovia.
Verwachting van de fondsmanager

Michiel de Bruin

Peter Kwaak
Binnen credits houden we vast aan onze conservatieve strategie, waarbij we kopen in de dip (en verkopen tijdens rally's). De rente en de recessieangst zijn de belangrijkste factoren in deze cyclus. De waarderingen liggen nog rond hun langetermijngemiddelde, maar zijn hoger dan de afgelopen jaren, terwijl de financiële omstandigheden verder zijn verkrapt. Toch maken we even een pas op de plaats, door het risico iets te verkleinen. Met het vooruitzicht van ofwel een hogere rente ofwel een recessie, en waarderingen in niemandsland, bevinden de markten zich tussen twee vuren. De technische factoren blijven ongunstig voor de komende periode. In onze investmentgradeportefeuilles hebben we de beta teruggebracht naar ongeveer 1,1, terwijl de beta van onze highyieldfondsen onder 1 uitkwam.