Robeco Digital Innovations I EUR

Marco van Lent is hoofd-portefeuillemanager van Robeco MegaTrends/Rolinco, portefeuillemanager van Robeco Digital Innovations en lid van het Robeco Trends Equities-team. Voor 2013 beheerde hij Robeco Infrastructure Equities. Marco kwam in oktober 2007 in dienst bij Robeco als medebeheerder van twee Europese aandelenfondsen. Hij werkte bij Van Lanschot Asset Management als beheerder van het Van Lanschot European Equity Fund. Na de overname van Kempen Capital Management door Van Lanschot werkte hij zes maanden bij Kempen Capital Management waar hij Europese aandelenmandaten beheerde. Hij was in de periode 1999-2005 portefeuillemanager Europese aandelen bij Philips Investment Management en in de periode 1996-1999 was hij portefeuillemanager bij Van Spaendonck Asset Management. Hij begon zijn carrière in de beleggingsindustrie in 1985 als analist/strateeg aan de verkoopzijde. Marco studeerde bedrijfseconomie en finance aan de Universiteit van Tilburg. Steef Bergakker is portefeuillemanager van Robeco MegaTrends/Rolinco, portefeuillemanager van Robeco Digital Innovations en lid van het Robeco Trends Equities-team. Eerder was hij trendonderzoeker in het Trends Equities-team en heeft hij verschillende whitepapers geschreven. Daarvoor was Steef portefeuillemanager van Robeco Infrastructure Equities en Robeco Hollands Bezit. Voordat hij in 2008 weer bij Robeco in dienst kwam, bekleedde Steef verschillende functies bij IRIS (Institute for Research and Investment Services), het voormalige gezamenlijke onderzoeksinstituut van Robeco en Rabobank. Van 1998 tot 2008 werkte hij als hoofd van IRIS Equity Research en daarvoor werkte hij acht jaar als aandelenanalist. Steef begon zijn carrière in de beleggingssector in 1990 als analist bij Robeco. Hij studeerde monetaire economie en financiering & beleggingen aan de Erasmus Universiteit Rotterdam.

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en valt onder de fiscale wet- en regelgeving van Luxemburg. Het fonds is in Luxemburg géén vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is in Luxemburg wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('tax d'abonnement'). Deze belasting bedraagt 0,01% van de intrinsieke waarde van het fonds. Deze belasting wordt verrekend met de intrinsieke waarde van het fonds. Het fonds kan in beginsel door gebruikmaking van het Luxemburgse verdragennet, eventuele bronbelasting op haar inkomsten gedeeltelijk terugvragen.

Beleggers die niet onderworpen zijn (vrijgesteld) aan Nederlandse vennootschapsbelasting (o.a. pensioenfondsen) worden niet belast voor het gerealiseerde resultaat. Beleggers die zijn onderworpen aan Nederlandse vennootschapsbelasting kunnen worden belast voor het resultaat behaald op hun investering in het fonds. Nederlandse Vpb-plichtige lichamen dienen rente- en dividendinkomsten en gerealiseerde koerswinsten op te geven in hun belastingaangifte. Voor beleggers buiten Nederland geldt hun eigen nationale belastingwetgeving met betrekking tot buitenlandse beleggingsfondsen. Wij adviseren de individuele belegger om, voorafgaand aan het nemen van de beslissing om te investeren in dit fonds, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie, stemmen en engagement. Op basis van het uitsluitingsbeleid van Robeco belegt het fonds niet in issuers die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij. Om bestaande en potentiële ESG-risico's en -kansen te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de bottom-up beleggingsanalyse. Bij de aandelenselectie beperkt het fonds de exposure naar een hoog duurzaamheidsrisico. Daarnaast gaat Robeco de dialoog aan met issuers van aandelen waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.

De wereldwijde aandelenmarkten zetten hun opwaartse mars begin februari voort en de index won in de eerste twee weken nog eens 2,5%. Zelfs een renteverhoging van 25 bp door de Fed en van 50 bp door de ECB wisten de rally niet te ontsporen. Maar na een golf van meevallende economische cijfers in de VS begonnen beleggers de yield curve snel opnieuw te prijzen, waarbij ze nu uitgaan van een uitgesteld einde van de verkrappingscyclus met een hogere piekrente. Daardoor steeg de rente op 10-jaars Treasuries van zo’n 3,5% aan het begin van de maand naar 3,92%, terwijl de 2-jaarsrente zelfs het hoogste niveau (4,83%) sinds 2007 bereikte. De rente op 10-jaars Bunds schoot ook omhoog, van 2,28% naar 2,65%.

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 1,73%. Het fonds presteerde ruimschoots beter dan de referentie-index, met een positieve bijdrage van alle drie trends. ‘Veilige digitale infrastructuur’ en ‘robots en automatisering’ waren de beste trends in februari. Het waren opnieuw vooral de namen binnen cybersecurity die het goed deden. De trend ‘digitale enablers’ eindigde de maand min of meer vlak. De drie beste aandelen in februari waren Palo Alto Networks, NVIDIA en Fortinet. De hekkensluiters waren Keysight, American Tower en Emerson Electric.

Het bedrijfsleven kijkt voortdurend naar mogelijke verbeteringen in productiviteit, efficiëntie en flexibiliteit. De combinatie van de toegenomen connectiviteit, digitalisering van producten en diensten en van bedrijfsprocessen biedt veel kansen voor enorme voortgang op deze gebieden in vrijwel alle sectoren. Het is deze digitale transformatie van het bedrijfsleven waar Robeco Digital Innovations op inspeelt. We blijven van mening dat de hierboven geschetste seculiere trends geldig blijven en zelfs versterkt zijn door de Covid-19-pandemie. Naast het verbeteren van de productiviteit en efficiëntie is ook het minimaliseren van menselijke kwetsbaarheden, zoals een pandemie, een belangrijk argument om de digitale transformatie van de activiteiten te versnellen. De vooruitzichten voor de lange termijn zijn zeer rooskleurig, terwijl die voor de korte termijn onzeker zijn geworden. Een agressief monetair beleid om de inflatiedruk tegen te gaan kan namelijk de economische groei belemmeren, of zelfs een recessie veroorzaken. We zijn daarom terughoudend op korte termijn, maar positief over de lange termijn.