Robeco, The Investments Engineers
Nederland
International
Europe
Belgique (FR)
België (NL)
Deutschland
España
France
Italia
Nederland
Schweiz (DE)
Switzerland (EN)
United Kingdom
Andere landen
Asia-Pacific
Australia
上海 (CN)
Hong Kong (EN)
香港 (ZH)
日本 (JP)
Singapore
Americas
América Latina (ES)
Latin America (EN)
United States
Africa & Middle East
Africa
Middle East
blue circle
Robeco, The Investments Engineers
  • Visie
    • Meest recent
    • Topartikelen
    • Marktvisie & vooruitblik
    • Educatie voor adviseurs
    • Webinars
  • Producten
    • Fondsen
    • Strategieën
    • Beleggingskansen
  • Duurzaamheid
    • De reis
    • Expertise
    • Invloed
    • Klimaat & biodiversiteit
    • SDG's
  • Over ons
    • Wie wij zijn
    • Expertise
    • Diversiteit & inclusiviteit
    • Contact
International
Global website
Europe
Belgique (FR)
België (NL)
Deutschland
España
France
Italia
Nederland
Schweiz (DE)
Switzerland (EN)
United Kingdom
Andere landen
Asia-Pacific
Australia
上海 (CN)
Hong Kong (EN)
香港 (ZH)
日本 (JP)
Singapore
Americas
América Latina (ES)
Latin America (EN)
United States
Africa & Middle East
Africa
Middle East
loader
Neem contact met ons op

Robeco QI Dynamic High Yield IH EUR

Streven naar vermogensgroei op lange termijn en gespreide exposure naar wereldwijde high yield via derivaten in CDS-indices

Neem contact met ons op

Aandelenklassen

Aandelenklassen

Iedere fondsklasse van een product belegt in dezelfde effectenportefeuille en ook hun beleggingsdoelen en beleggingsbeleid komen overeen. Andere aspecten kunnen wel afwijken. Denk bijvoorbeeld aan het distributietype, de valuta-exposure, en de vergoedingen en kosten. De meest voorkomende fondsklassen bij Robeco zijn:
a) D/DH-aandelen, reguliere aandelen die beschikbaar zijn voor alle beleggers;
b) I/IH-aandelen, voor institutionele beleggers die van tijd tot tijd worden aangewezen door de Luxemburgse toezichthouder.
Meer informatie over fondsklassen is te vinden in het prospectus.

IH-EUR

CH-EUR

Klasse en codes

Fondscategorie:

Obligaties

ISIN:

LU1045433247

Bloomberg:

RQHIHEU LX

Index

Bloomberg Global HY Corporate

Informatieverschaffing over duurzaamheid

Informatieverschaffing over duurzaamheid

De Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU kan producten classificeren onder Artikel 6, 8 of 9.

Artikel 6: het fonds valt niet onder de uitgebreide informatieverschaffing over duurzaamheidskenmerken zoals in Artikel 8 en 9.
Artikel 8: het fonds heeft geen duurzame beleggingsdoelstelling, maar bevordert wel milieu- en maatschappelijke eigenschappen en moet uitgebreid rapporteren over duurzaamheidskenmerken.
Artikel 9: het fonds heeft een duurzame beleggingsdoelstelling en moet uitgebreid rapporteren over duurzaamheidskenmerken.

Of het nou gaat om Artikel 8 of 9, ondernemingen waarin is belegd moeten goed bestuur aan de dag leggen en duurzame beleggingen mogen geen ernstige schade toebrengen.

Article 6

Morningstar

Morningstar

Copyright © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De hierin vervatte informatie: (1) is eigendom van Morningstar en/of diens informatieverstrekkers, (2) mag niet gekopieerd of verspreid worden, en (3) wordt niet op juistheid, compleetheid of tijdigheid gegarandeerd. Morningstar en de informatieverstrekkers van Morningstar accepteren geen enkele aansprakelijkheid voor eventuele schade of verliezen die voortvloeien uit het gebruik van deze informatie. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Download The Morningstar Rating for Funds (hoofdstuk: The Morningstar Rating: Three-, Five-, and 10-Year) op de Morningstar website.

Rating (30/04)

  • Overzicht
  • Rendement & kosten
  • Portefeuille
  • Duurzaamheid
  • Commentaar
  • Documenten
Wijzig fonds

Fonds topics

Overzicht
Rendement & kosten
Portefeuille
Duurzaamheid
Commentaar
Documenten
Wijzig fonds

MISSING: fund.detail.tabs.

Kernpunten

  • Liquiditeitspositie in wereldwijde high-yieldbedrijfsobligaties
  • Performance is toe te schrijven aan een uniek kwantitatief model
  • Een alternatief voor passieve of directe high-yieldbeleggingen

Over dit fonds

Robeco QI Dynamic High Yield is een actief beheerd fonds dat streeft naar vermogensaanwas op de lange termijn en een gespreide exposure biedt naar wereldwijde highyield-bedrijfsobligaties door hoofdzakelijk te beleggen in financiële afgeleide instrumenten die zijn opgenomen in de CDS-index. De selectie van deze instrumenten is gebaseerd op een kwantitatief model. De performance wordt gedreven door het model door actieve betaposities in te nemen en de exposure naar de highyieldmarkt binnen vooraf vastgestelde risicolimieten naar beneden of boven bij te stellen.

Belangrijke feiten

Per 30-04-2023

Totale fondsgrootte

€ 175.475.414

Grootte van de shareclass

€ 61.133.018

Oprichtingsdatum fonds

28-03-2014

1-jaars rendement

2,47%

Dividenduitkerend

No

De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.

Fondsmanager

Johan Duyvesteyn

Johan Duyvesteyn

Patrick Houweling

Patrick Houweling

Johan Duyvesteyn is portefeuillemanager Quant Fixed Income. Zijn vakgebieden zijn onder meer timing op de staatsobligatiemarkt, markttiming van creditbeta, duurzaamheid van landen en schuldpapier uit opkomende markten. Hij heeft artikelen gepubliceerd in het Financial Analysts Journal, het Journal of Empirical Finance, het Journal of Banking and Finance en het Journal of Fixed Income. Johan begon zijn carrière in de beleggingssector in 1999 bij Robeco. Hij is gepromoveerd in Finance, studeerde financiële econometrie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam en is een CFA®-charterholder. Patrick Houweling is co-hoofd van Quant Fixed Income en hoofdportefeuillemanager van Robeco's kwantitatieve creditstrategieën. Patrick heeft artikelen over Duration Times Spread, factorbeleggen in creditmarkten, liquiditeit van bedrijfsobligaties en credit default swaps gepubliceerd in verschillende wetenschappelijke tijdschriften, waaronder het Journal of Banking and Finance, het Journal of Empirical Finance en het Financial Analysts Journal. Het artikel 'Factor Investing in the Corporate Bond Market' dat hij mede schreef, werd bekroond met een Graham and Dodd Scroll Award of Excellence voor 2017. Patrick is gastdocent bij verschillende universiteiten. Voordat hij in 2003 bij Robeco kwam werken, was hij researcher op de afdeling Risk Management van Rabobank International, waar hij zijn carrière in 1998 begon. Patrick is gepromoveerd in finance en (cum laude) afgestudeerd in financiële econometrie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam.

Kernpunten
Over dit fonds
Key facts
Fondsmanager

Rendement

Per periode

Per jaar

  • Per periode
  • Per jaar
Per 30-04-2023
Per periode Fonds Index

1 maand

0,97%

0,66%

3 maanden

0,56%

-0,15%

YTD

5,57%

3,28%

1 jaar

2,47%

-1,76%

2 jaar

-2,68%

-4,67%

3 jaar

2,00%

2,25%

5 jaar

1,34%

0,70%

Sinds oprichting 03/2014

3,32%

1,90%

De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).
De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
Per jaar Fonds Index

2022

-11,84%

-12,97%

2021

3,43%

2,81%

2020

3,34%

4,91%

2019

9,21%

10,91%

2018

-3,30%

-4,69%

2020-2022

-1,96%

-2,09%

2018-2022

-0,10%

-0,15%

De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).
De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.

Statistieken

Statistieken

Hit ratio

Karakteristieken

  • Statistieken
  • Hit ratio
  • Karakteristieken
Per 30-04-2023
Statistieken 3 jaar 5 jaar

Tracking error ex-post (%)

De ex-post tracking error geeft de volatiliteit weer van de behaalde excess return van een fonds ten opzichte van het rendement van de index. Bij het beheer van beleggingsfondsen hebben de meeste fondsmanagers te maken met een ex-ante (vooraf bepaalde) tracking error die aangeeft hoeveel extra risico zij mogen nemen in hun pogingen om de benchmark te verslaan. De ex-post tracking error verklaart de spreiding van de fondsresultaten uit het verleden in vergelijking met die van de onderliggende benchmark. Als het fonds een hogere tracking error heeft, wijken de resultaten van het fonds meer af van de resultaten van de index. Er is dan dus een grotere kans dat het fonds een outperformance behaalt. Hoe verder de rendementen van de benchmark af staan, des te actiever is het fonds beheerd. Een lage tracking error wijst daarentegen op passiever beheer.

4,49

5,01

Informatieratio

Deze ratio wordt gebruikt om de kwaliteit van de excess return die een fondsmanager heeft behaald te beoordelen aangezien deze ratio ook rekening houdt met het actieve risico dat is genomen. De informatieratio wordt verkregen door de excess return ten opzichte van de benchmark te delen door de tracking error van het fonds. Hoe hoger de informatieratio, hoe beter. Een fonds met een tracking error van 4% en een excess return van 2% ten opzichte van de benchmark heeft een informatieratio van 0,5, wat goed is.

0,07

0,23

Sharpe-ratio

Deze ratio meet de risicogecorrigeerde performance en maakt het mogelijk de kwaliteit van de performance van verschillende beleggingen te vergelijken. Deze ratio wordt berekend door de risicovrije rente van de performance af te trekken en de uitkomst vervolgens door de standaarddeviatie (het risico) van het fonds te delen. De Sharpe-ratio geeft dus aan of de rendementen van een fonds het resultaat zijn van goede beleggingsbeslissingen of gebaseerd zijn op het nemen van extra risico. Hoe hoger de ratio hoe beter, want dit betekent dat er meer rendement per eenheid risico wordt behaald. Deze ratio is genoemd naar zijn uitvinder, Nobelprijswinnaar William Sharpe.

0,29

0,26

Alpha (%)

Alpha geeft aan hoeveel beter een portefeuille in werkelijkheid heeft gepresteerd dan de verwachte resultaten gegeven het gelopen risico ten opzichte van de benchmark. Positieve alpha geeft aan dat het fonds het beter heeft gedaan dan verwacht, gegeven het gelopen risico. Beta wordt gebruikt om het risico in vergelijking met de benchmark te bepalen.

0,60

1,37

Beta

Een maatstaf voor de volatiliteit van een portefeuille, of systematisch risico, in vergelijking met de benchmark. Een beta van 1 geeft aan dat de portefeuille zal meebewegen met de benchmark. Een beta van minder dan 1 geeft aan dat de portefeuille minder beweeglijk zal zijn dan de benchmark. Een beta van meer dan 1 geeft aan dat de portefeuille beweeglijker zal zijn dan de benchmark. Een portefeuille met een beta van 1,2 is in theorie 20% meer beweeglijk dan de benchmark.

0,90

0,69

Standaarddeviatie

De standaarddeviatie meet de spreiding van een groep gegevens ten opzichte van het gemiddelde. Hoe wijder de data is gespreid, hoe groter de afwijking. In de financiële wereld wordt de standaarddeviatie toegepast op het jaarlijkse rendement van een belegging om de volatiliteit (het risico) van die belegging te meten.

8,63

7,60

Max. maandelijkse winst (%)

De maximale (hoogste) absolute positieve maandelijkse performance in de achterliggende periode.

6,74

6,74

Max. maandelijks verlies (%)

De maximale (hoogste) absolute negatieve maandelijkse performance in de achterliggende periode.

-4,00

-5,58

Hit ratio 3 jaar 5 jaar

Maanden outperformance

Het aantal maanden dat het fonds een outperformance had ten opzichte van de benchmark over de achterliggende periode.

18

30

Hit ratio (%)

Dit percentage geeft aan in hoeveel maanden het fonds een outperformance had binnen een achterliggende periode.

50

50

Maanden Bull-markt

Het aantal maanden dat de benchmark een positieve performance had in de achterliggende periode.

21

36

Maanden outperformance Bull

Het aantal maanden dat het fonds een outperformance had ten opzichte van de positieve benchmark performance in de achterliggende periode.

12

18

Hit ratio Bull (%)

Dit percentage geeft aan hoeveel maanden het fonds een outperformance had ten opzichte van een positieve benchmark performance binnen een achterliggende periode.

57.1

50

Maanden Bear-markt

Het aantal maanden dat de benchmark een negatieve performance had in de achterliggende periode.

15

24

Maanden outperformance Bear

Het aantal maanden dat het fonds een outperformance had ten opzichte van de negatieve benchmark performance in de achterliggende periode.

6

12

Hit ratio Bear (%)

Dit percentage geeft aan hoeveel maanden het fonds een outperformance had ten opzichte van een negatieve benchmark performance binnen een achterliggende periode.

40

50

Karakteristieken Fonds Index

Rating

De gemiddelde kredietkwaliteit van de posities in de portefeuille. AAA, AA, A en BAA (Investment Grade) betekent lager risico en BB, B, CCC, CC, C (High Yield) hoger risico.

BA3/B1

BA3/B1

Option-Adjusted Modified Duration (jaren)

De rentegevoeligheid van de portefeuille.

3,50

3,50

Looptijd (jaren)

De gemiddelde looptijd van de posities in de portefeuille.

3,70

4,70

De hierboven genoemde ratio's zijn gebaseerd op rendementen vóór aftrek van vergoedingen.

Kosten

Per 30-04-2023
Kosten van dit fonds Percentage

Lopende kosten

Lopende kosten

0,54%

Inbegrepen beheervergoeding

Vergoeding die het fonds betaalt aan de vermogensbeheerder voor het professioneel beheren van het fonds.

0,40%

Inbegrepen serviceprovisie

Vergoeding die het fonds betaalt als dekking voor formele kosten, zoals de kosten voor jaarverslagen, jaarlijkse aandeelhoudersvergaderingen en koerspublicaties.

0,12%

Transactiekosten

De genoemde transactiekosten zijn de gemiddelde jaarlijkse transactiekosten over de laatste drie jaar berekend volgens de Europese regelgeving.

0,01%

MISSING: fund.detail.tabs.performance-costs.costs.disclaimer

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en valt onder de fiscale wet- en regelgeving van Luxemburg. Het fonds is in Luxemburg géén vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is in Luxemburg wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('tax d'abonnement'). Deze belasting bedraagt 0,01% van de intrinsieke waarde van het fonds. Deze belasting wordt verrekend met de intrinsieke waarde van het fonds. Het fonds kan in beginsel door gebruikmaking van het Luxemburgse verdragennet, eventuele bronbelasting op haar inkomsten gedeeltelijk terugvragen.

Fiscale behandeling belegger

Beleggers die niet onderworpen zijn (vrijgesteld) aan Nederlandse vennootschapsbelasting (o.a. pensioenfondsen) worden niet belast voor het gerealiseerde resultaat. Beleggers die zijn onderworpen aan Nederlandse vennootschapsbelasting kunnen worden belast voor het resultaat behaald op hun investering in het fonds. Nederlandse Vpb-plichtige lichamen dienen rente- en dividendinkomsten en gerealiseerde koerswinsten op te geven in hun belastingaangifte. Voor beleggers buiten Nederland geldt hun eigen nationale belastingwetgeving met betrekking tot buitenlandse beleggingsfondsen. Wij adviseren de individuele belegger om, voorafgaand aan het nemen van de beslissing om te investeren in dit fonds, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Rendement
Koersontwikkeling
Statistieken
Kosten van dit fonds
Fiscaal: product
Fiscaal: belegger

Fondsallocatie

Country

Currency

Duration

Rating

Sector

  • Country
  • Currency
  • Duration
  • Rating
  • Sector
Per 30-04-2023
Voor zijn creditexposure belegt het fonds alleen in Amerikaanse en Europese CDS-indices (CDX High Yield en iTraxx Crossover). De landenallocatie van het fonds is daarom gelijk aan die van de CDS-indices. De landenexposure naar ontwikkelde markten is 100%. De regioallocatie bepaalt de relatieve weging van de CDX High Yield Index en de iTraxx Crossover Index. Op dit moment is het fonds overwogen in de iTraxx Crossover en onderwogen in de CDX High Yield.

Policies

  • Valutarisico's zijn afgedekt.

  • Alle gemaakte winst wordt geaccumuleerd en niet als dividend uitgekeerd. Daarom komt het volledige rendement tot uitdrukking in de koersontwikkeling.

  • Robeco QI Dynamic High Yield biedt een goed gespreide exposure naar Amerikaanse en Europese highyield-bedrijfsobligaties door te beleggen in zeer liquide CDS-indices. Deze indices zijn meer liquide dan directe beleggingen in highyieldobligaties. Door de hoge liquiditeit van deze CDS-indices kunnen beleggers efficiënt een highyieldpositie opbouwen tegen veel lagere transactiekosten dan bij highyieldobligaties. De performance van Robeco QI Dynamic High Yield is toe te schrijven aan een uniek kwantitatief markttimingmodel. Dit model van Robeco heeft een track record van meer dan 10 jaar. Het model is gebaseerd op wetenschappelijk onderzoek en maakt gebruik van allerlei factoren, waaronder factoren van credit- en aandelenmarkten, om de rendementen van credits te voorspellen. Op basis van deze voorspelling wordt de exposure van het fonds naar de markt voor highyieldbedrijfsobligaties naar beneden of boven bijgesteld. Als gevolg hiervan varieert de beta van de portefeuille tussen de 0,5 en 1,5. Dit is om het risico bij dalende markten te beperken en bij stijgende markten meer te profiteren. Het Robeco QI Dynamic High Yield Fund streeft ernaar een beter rendement te bieden dan de Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate Index. De index wordt gebruikt om de voordelen te kunnen laten zien van de strategie als alternatief voor passieve of directe beleggingen in highyieldobligaties. Wekelijkse updates van de positionering zijn beschikbaar op verzoek.

  • De beleggingsstrategie van het fonds streeft ernaar de exposure van 100% naar high-yieldbedrijfsobligaties te overtreffen door actieve bètaposities in te nemen met behulp van het kwantitatieve markttimingmodel van Robeco. Deze actieve posities voldoen altijd aan de vastgestelde richtlijnen. Omdat de beleggingsexposure van het fonds voor een groot deel het resultaat is van posities in afgeleide instrumenten, is het belangrijk om het tegenpartijrisico te beheren. Daarom wordt de kredietkwaliteit van tegenpartijen gecontroleerd en wordt er dagelijks onderpand uitgewisseld, zodat de marktbewegingen worden weerspiegeld in de waarde van de instrumenten. De vastgestelde richtlijnen beperken op fondsniveau ook de leveragepositie in financiële instrumenten en de valutaexposure zoals beschreven in het prospectus.

Fondsallocatie
Policies

Duurzaamheidsprofiel

Per 30-04-2023
Uitsluitingen

Duurzaamheid

Per 30-04-2023

Het fonds is geclassificeerd volgens Artikel 6 van Verordening (EU) 2019/2088 van 27 november 2019 betreffende informatieverschaffing over duurzaamheid in de financiële sector.

Profiel
Duurzaamheid

Marktontwikkeling

Per 30-04-2023

De spread op wereldwijde highyieldobligaties liep marginaal uit met 1 bp en ook die van de highyield-CDS-indices bleef min of meer gelijk: de European iTraxx CrossOver Index bleef op hetzelfde niveau en de US CDX High Yield Index liep licht op met 3 bp. Daarom was het rendement voor de VS en Europa identiek. Het rendement van de wereldwijde CDS-index was 0,43% en het onderliggende rendement op staatsobligaties bedroeg 0,29% als gevolg van dalende rentes. Het gecombineerde rendement van de beleggingen in CDS-indices en staatsobligaties was 0,72% afgelopen maand, iets hoger dan het rendement van de index voor contante highyieldobligaties (0,66%). In april waren de financiële markten relatief rustig en bewogen de creditspreads binnen een nauwe bandbreedte, terwijl algemene maatstaven voor volatiliteit, zoals VIX en MOVE, daalden. Zo nu en dan doken weer problemen op in de regionale bankensector in de VS. First Republic Bank kreeg te maken met soortgelijke problemen als andere regionale banken in de VS en werd overgenomen door JPMorgan in een door de Amerikaanse regering georkestreerde transactie. De inflatie blijft zowel in Europa als in de VS boven het streefniveau, terwijl de strengere kredietvoorwaarden van de banken vragen opriepen over het aantal toekomstige renteverhogingen.

Toelichting rendement

Per 30-04-2023

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 0,97%. Het brutorendement van het fonds was 0,36% hoger dan dat van contante highyieldobligaties. De grootste positieve bijdrage was afkomstig van de overwogen betapositie in credits, terwijl een kleinere bijdrage kwam van de durationonderweging in Duitsland. De regioallocatie droeg neutraal bij. Het gecombineerde rendement van beleggingen in CDS-indices en staatsobligaties was licht beter dan dat van contante highyieldobligaties en droeg dus positief bij. Op de lange termijn verwachten we geen structurele rendementsverschillen tussen CDS-indices en obligaties.

Verwachting van de fondsmanager

Johan Duyvesteyn

Johan Duyvesteyn

Patrick Houweling

Patrick Houweling

De posities van het fonds worden volledig bepaald door de uitkomsten van onze eigen modellen. Aan het eind van de maand had het fonds een overwogen betapositie in credits op basis van positieve waarderings-, momentum- en seizoensvariabelen. De regioallocatie had een overweging in Europa en een onderweging in de VS vanwege de relatieve waarderingen. Het fonds had geen actieve durationposities.

Marktontwikkeling
Toelichting rendement
Verwachting van de fondsmanager

Fondsdocumenten

  • Factsheet
  • Portfolio Manager's Update
  • Prospectus
  • Statuten
  • Essentiële-informatiedocument (PRIIP)

(Half)jaarverslagen

  • Jaarverslag 2022
  • Jaarverslag 2021
  • Jaarverslag 2020
  • Halfjaarbericht 2022
  • Halfjaarbericht 2021
  • Halfjaarbericht 2020

Aankondigingen

  • Verkrijgbaarheid halfjaarberichten 2022 (31-08-2022)
  • Semi-annual 2021 available (31-08-2021)
Fondsdocumenten
(Half)jaarberichten
Aankondigingen

Laten we in contact blijven

Volg de snelle ontwikkelingen op het gebied van duurzaam beleggen, factorbeleggen, trends en credits.

Blijf op de hoogte
Robeco

Robeco streeft ernaar zijn klanten in staat te stellen hun financiële en duurzaamheidsdoelen te bereiken door superieure beleggingsrendementen en oplossingen te bieden.

Thema's
Visie
Fondsen
Strategieën
Beleggingskansen
Duurzaamheid
Over ons
Handige links
Contact
Media
Carrière
Begrippenlijst
Verzekeraars
Educatie voor adviseurs
Expertise
Duurzaam beleggen
Kwantitatief beleggen
Thematisch beleggen
Opkomende markten
Creditbeleggen

Disclaimer Privacy- en cookiebeleid Policies Beveiliging

Bent u een particuliere belegger? Bezoek dan onze website voor consumenten.