SI Debate: Hoe vertaal je biodiversiteitsonderzoek naar financiële producten?

Het onderwerp biodiversiteit is het afgelopen decennium belangrijker geworden, doordat het bewustzijn over zowel de impact van bedrijven op de natuur als hun afhankelijkheid ervan is toegenomen. De recente Business and Biodiversity Assessment van IPBES (Intergouvernementeel Platform voor Biodiversiteit en Ecosysteemdiensten) benadrukte dat de financiële stromen met een schadelijke impact op de natuur ongeveer USD 7,3 biljoen per jaar bedragen, terwijl de uitgaven aan activiteiten om de natuur te herstellen slechts USD 220 miljard per jaar bedragen.

De cruciale uitdaging bij het meten van biodiversiteit is dat impact en afhankelijkheden zeer lokaal zijn, terwijl financiële producten doorgaans juist heel gestandaardiseerd zijn en steunen op brede datasets, duidelijke benchmarks en bij voorkeur liquiditeit op korte termijn. Dit hoeft geen groot probleem te zijn, als voor het juiste doel de juiste meetmethoden worden gekozen.

Voor klimaatverandering hebben we één maatstaf voor CO2-uitstoot waarover universele overeenstemming bestaat. Of dit vanuit het oogpunt van de echte wereld nou de meest nuttige maatstaf is of niet, deze kan worden gebruikt voor economische en wereldwijde activiteiten en worden opgenomen in oplossingen voor meerdere beleggingscategorieën.

In schaalbare beleggingsproducten wordt eenvoud vaak meer gewaardeerd dan complexe wetenschappelijke nauwkeurigheid. Maar er is geen enkele maatstaf of markt waar biodiversiteitsproducten zich omheen kunnen verzamelen.

Zelfs eenvoudige benaderingen voor duurzaam beleggen, zoals positieve screening of uitsluitingen, lijken moeilijk toe te passen op biodiversiteit, omdat zo weinig economische activiteiten met een positieve cashflow intrinsiek goed zijn voor de natuur. Thematische benaderingen zoals de Robeco Biodiversity Equities-strategie richten zich doorgaans op de transitie van biodiversiteitsintensieve economische sectoren, waarbij ze gebruikmaken van methodologieën zoals het Robeco Traffic Light om koplopers te onderscheiden van achterblijvers.

In tegenstelling tot klimaatverandering, waarvan de gevolgen elke dag in het nieuws te zien zijn, is het concept biodiversiteitsverlies en het daaruit voortvloeiende financiële risico vandaag de dag nog relatief abstract.

Deze uitdagingen beperken de markt voor producten die puur zijn gericht op het thema biodiversiteit en maken het moeilijk om de belangstelling van beleggers voor uitsluitend biodiversiteit in te schatten. Het combineren van klimaat en natuur levert op dit moment een beter schaalbaar product op.

Ook directe financiering biedt op dit moment potentieel. Blended finance kan privaat kapitaal combineren met publiek of filantropisch kapitaal, dat de eerste verliezen opvangt om locatiespecifieke projecten te financieren die anders mogelijk een onaantrekkelijk rendement hebben voor particuliere beleggers.

Blended-financestromen die specifiek zijn bestemd voor biodiversiteit en natuurlijke oplossingen vormen echter slechts een zeer klein deel van de bredere markt voor duurzame financiering en bedragen doorgaans jaarlijks USD 1,5 miljard tot USD 3 miljard.

Ondertussen kunnen schuldmarkten met een focus op de transitie de uitgifte van obligaties koppelen aan KPI's die verband houden met de transformatie van activiteiten met de grootste impact. Maar zelfs op projectniveau hebben maar weinig biodiversiteitsprojecten duidelijke inkomstenstromen buiten subsidies om, of zijn ze in staat natuurvoordelen rechtstreeks aan cashflows te koppelen.

Het IPBES-rapport pleit voor een ondersteunende faciliterende omgeving die publieke prikkels combineert met beleidsafstemming. Hoe we daar komen is een andere vraag. Wij zullen deze discussie aankaarten in het Action Events-programma tijdens Building Bridges in Genève in oktober 2026.

Dit is de jaarlijkse conferentie die besluitvormers, beleggers, beleidsmakers, bedrijfsleiders en het maatschappelijk middenveld samenbrengt om financiering af te stemmen op duurzaamheid en om partnerschappen met hoge impact te bevorderen. Robeco organiseert een rondetafelworkshop over hoe wetenschap kan worden verbonden met schaalbare beleggingsproducten in verschillende beleggingscategorieën en door de tijd heen, met een bijdrage van partijen uit de hele sector.

Op de lange termijn geloven wij dat beleggingen in biodiversiteit bestaansrecht hebben op basis van hun eigen economische waarde. Maar in de tussentijd hebben we beleidsmakers en de financiële sector nodig om gezamenlijk innovatie aan te jagen en dit mogelijk te maken.