Robeco Life Cycle Fund 2040 F EUR

Ernesto Sanichar is portefeuillemanager en lid van het Sustainable Multi Asset-team. Hij is verantwoordelijk voor de Robeco Multi Asset-fondsen, Robeco ONE en Defined contribution-fondsen. Hij is vooral gespecialiseerd in vastrentende beleggingen en valuta's. Sinds 2005 maakt hij deel uit van de afdeling Investment Solutions van Robeco. Daarvoor was hij vier jaar lang Treasury Manager. Voordat hij in 2001 in dienst kwam bij Robeco, was Ernesto drie jaar werkzaam als Product Controller op de afdeling Cash Equities and Derivatives bij ING Barings. Ernesto begon zijn carrière in de beleggingssector in 1998. Hij studeerde financiële economie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam.

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Het fonds belegt minimaal 80% in andere door Robeco of extern beheerde fondsen die zijn geclassificeerd volgens artikel 8 of 9 van de SFDR en die daarnaast ecologische of sociale kenmerken bevorderen of duurzaam beleggen als doelstelling hebben. Daarmee is duurzaamheid een van de afwegingen bij de fondsselectie.

Er was voor beleggers amper plaats om te schuilen, want zowel aandelen als obligaties daalden fors. Het negatieve effect werd voor eurobeleggers iets verzacht door de sterke waardestijging van de Amerikaanse dollar. Het marktsentiment werd gedrukt door verslechterende vooruitzichten voor China, een verlaging van de creditrating van de Amerikaanse overheid door Fitch en de groeiende acceptatie dat het beleid van centrale banken waarschijnlijk ook na 2023 verkrappend blijft. De Chinese cijfers verslechterden flink afgelopen maand. De inflatie werd negatief, de detailhandelsverkopen bleven ver achter bij de verwachtingen, het ondernemersvertrouwen daalde en er werden opnieuw faillissementen aangevraagd door de grootste projectontwikkelaars van het land. China reageert hierop met een vrij gematigd stimuleringsbeleid, maar dat is niet genoeg om nieuw vuur te blazen in de buik van de 'Chinese Gouden Draak'. Op een breder niveau beginnen beleggers af te stappen van het Goldilocks-scenario dat werd voorspeld voor de verkrappingscyclus van het monetaire beleid. De inflatie blijft hoger dan verwacht en we zien de eerste tekenen dat de arbeidsmarkt in de VS begint af te koelen.

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -0,82%. Met uitzondering van het 2025-fonds realiseerden alle fondsen een negatief rendement in augustus. De performance van de fondsen lag tussen de 0,07% en -1,29%. Aandelen waren afgelopen maand verantwoordelijk voor de grootste negatieve bijdrage. Vooral aandelen uit opkomende markten kenden een bijzonder lastige maand. De fondsen met een kortere looptijd presteerden beter, doordat ze minder beleggen in aandelen en meer in obligaties.

De aandelenexposure van de Life Cycle-fondsen was afgelopen maand iets kleiner, wat een kleine positieve bijdrage leverde.