Robeco Flexible Allocation C EUR

Stratégie flexible qui recherche des opportunités d'alpha et vise un rendement total de 4 % supérieur au cash sur l'ensemble du cycle de marché

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Type de part
Classe et codes
  • Type de fonds
    Allocation d'actifs
  • ISIN
    LU2819742979
  • Bloomberg
    ROBFACE LX
Type de fonds
Allocation d'actifs
ISIN
LU2819742979
Bloomberg
ROBFACE LX
Information de Durabilité
Article 8
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Évolution des marchés

Par
Les marchés mondiaux ont enregistré des gains en octobre 2025, même si la situation était loin d’être calme. Les actions ont progressé, tirées par les USA et les marchés émergents, alors que les entreprises technologiques et financières ont publié des résultats supérieurs aux attentes, confirmant ainsi une croissance soutenue des bénéfices. Milieu du mois, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ont ravivé l’aversion au risque, avec de nouvelles menaces de droits de douane et une rhétorique plus acerbe qui ont entraîné un repli des actions et un retour vers les valeurs refuges, rappelant le rôle clé de la géopolitique. Les nouvelles sanctions US contre les grandes entreprises énergétiques russes ont fait grimper les prix du pétrole, alimentant les craintes d’inflation. L’inflation US est restée supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed, tandis que celle de la zone euro, estimée à 2,2 % en sept., est restée proche de la cible de la BCE ; les deux banques ont maintenu une attitude prudente, basée sur les données. L’or, qui avait auparavant bénéficié du risque géopolitique et d’un dollar plus faible, a cédé une partie de ses gains lorsque le billet vert s’est renforcé et que les inquiétudes se sont apaisées. Au Japon, les marchés ont accueilli un nouveau gouvernement, tandis que la BoJ a reporté ses hausses de taux.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 0,90%. Le Fonds a gagné 0,95 % en octobre, grâce à son allocation en actions. Le beta des actions a été temporairement réduit lorsque les tensions commerciales entre les USA et la Chine se sont intensifiées à la suite des commentaires de D. Trump. Après la volte-face sur ces remarques, le beta a été progressivement relevé à environ 30 %, proche de son niveau du début du mois, principalement grâce à un renforcement de l’exposition aux valeurs chinoises. Celles-ci sont considérées comme offrant des valorisations plus attractives et un moyen moins onéreux de participer au thème de l’IA. La préférence pour les valeurs émergentes a de nouveau soutenu la performance, puisqu’elles ont surperformé les marchés développés. Le fonds maintient un profil de duration relativement faible, avec une préférence pour le crédit d’entreprise à court terme. Dans l’obligataire, les stratégies de courbe de taux ont apporté une contribution positive, grâce à une position payante en faveur d’un aplatissement en Australie. Les devises ont nui, la couverture de la majeure partie de l’exposition à l’USD, ainsi que les positions longues sur le JPY et courtes sur le CHF, ayant pesé sur les performances. Enfin, l’exposition à l’or a été l’une des positions les plus payantes, bien qu’elle ait été considérablement réduite vers la fin du mois lorsque le prix de l’or a commencé à s’effondrer.