Robeco Emerging Markets Climate Transition Equities D EUR

Trouver de l'alpha dans les opportunités qui favorisent la transition climatique des marchés émergents

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    Actions
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    LU2818099116
  • Bloomberg
    REMCTDE LX
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MSCI Emerging Markets Index (Net Return, EUR)
Information de Durabilité
Article 8
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Évolution des marchés

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En octobre, les actions émergentes ont enregistré une hausse de 6,1 % (EUR), surperformant les marchés développés qui ont progressé de 3,8 %. La Fed a procédé à une nouvelle baisse de 25 pb de ses taux d'intérêt et a achevé la réduction progressive de son bilan. Cette décision a soutenu l'appétit des investisseurs pour les actifs plus risqués, tels que les actions émergentes. L'enthousiasme mondial pour l'IA a continué d'être favorable, stimulant les marchés très axés sur les technologies et les semi-conducteurs. En outre, les avancées dans les négociations commerciales sino-américaines sur les terres rares ont soutenu les marchés asiatiques, fortement intégrés aux chaînes d'approvisionnement électroniques. La trêve d'un an entre les USA et la Chine sur les droits de douane et les exportations se traduit par une baisse du taux effectif moyen appliqué à la Chine, de 42 % à 32 %. La Corée du Sud a enregistré de bons résultats en octobre. La conclusion des négociations en matière de droits de douane entre les USA et la Corée du Sud fin octobre, ainsi que la poursuite des investissements mondiaux dans l’IA, continuent de soutenir son marché très axé sur les semi-conducteurs. Parmi les autres marchés qui se sont bien comportés ce mois-ci figurent Taïwan, la Hongrie, la Colombie et le Pérou, tandis que la Chine, la Grèce et la Turquie sont restées à la traîne.

Attribution de performance

Par
Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 8,96%. En octobre, le fonds a surperformé l'indice, favorisé à la fois par l'allocation et par la sélection de titres. Les meilleures contributions ont été le fait de la sous-pondération de la Chine et de l'Arabie saoudite, ainsi que de la surpondération de la Corée du Sud. Le secteur des équipements électriques a le plus profité à la performance, reflétant la forte demande des TI pour les infrastructures énergétiques. Sieyuan Electric et Hyundai Electric ont été les plus payants. L'action de LG Chem a aussi surperformé dans l'attente d'initiatives visant à accroître la rémunération des actionnaires. Les actions de SQ Square se sont également bien comportées, portées par sa filiale de puces mémoire SK hynix. Les actions de Kia ont aussi été payantes suite à l'accord entre les États-Unis et la Corée du Sud. En revanche, CATL a chuté avant l'expiration du blocage de novembre après l'introduction en bourse. Les actions de China Datang et Zhuzhou CRRC ont chuté après les résultats décevants du T3. Yadea est resté à la traîne en raison des préoccupations des investisseurs concernant les risques d'exécution de l'expansion européenne de l'entreprise. Metlen Energy and Metals a reculé après la révision à la baisse par les courtiers faisant suite à la solide performance des mois derniers.

Prévisions du gérant

  • Rob Schellekens
    Rob Schellekens
  • Daniela da Costa
    Daniela da Costa
  • Jaap van der Hart
    Jaap van der Hart
Les États-Unis restent une source d'incertitude dans l'économie mondiale actuelle, avec des déficits budgétaires croissants, des droits de douane à l'importation plus élevés et une politique erratique. Toutefois, comme la majorité des bénéfices des sociétés émergentes sont concentrés sur le marché intérieur, nous pensons que ce sont les USA qui seront le plus touchés. Les investisseurs mondiaux semblent vouloir se détourner des États-Unis, entraînant jusque-là un affaiblissement du dollar. Avec l'accent mis sur l'Amérique d'abord, les marchés émergents doivent s'appuyer davantage sur leurs propres politiques nationales et les possibilités de croissance qui s'offrent à eux. Nous prévoyons une croissance économique structurelle supérieure à celle des marchés développés, tandis que la stabilité macroéconomique s'est considérablement améliorée. Par rapport aux marchés développés, les marchés actions émergents présentent des valorisations attractives, avec des décotes de plus de 30 % sur la base des multiples de bénéfices. Dans le même temps, la croissance attendue des bénéfices pour cette année est de 10 %, ce qui est bien supérieur à la croissance attendue de 8 % pour les marchés développés.