RobecoSAM Sustainable Water Equities Z EUR

Dieter Küffer est responsable de l'équipe Investissement thématique couvrant les secteurs de l'eau, des modes de vie sains, de la biodiversité et de l'économie circulaire. Il est gérant de portefeuille de la stratégie RobecoSAM Sustainable Water Equities depuis le lancement de la stratégie en 2001, lorsqu'il a rejoint Robeco. Par le passé, il a également géré différentes stratégies thématiques chez Robeco. Avant de rejoindre Robeco, il a été responsable d'une équipe chargée de la gestion de mandats pour les actions gérés activement pour le compte de clients institutionnels suisses auprès d'UBS Asset Management à Zurich. Il a débuté sa carrière en tant que conseiller en investissement au département Private Banking d'UBS en 1986. Dieter Küffer est titulaire d'un diplôme fédéral d'expert bancaire certifié en Suisse et du titre CFA® (Chartered Financial Analyst). Co-gérante de portefeuille de la stratégie RobecoSAM Sustainable Water Equities, Amy Wanner-Thavornsuk est également chargée de la recherche thématique au sein de l'équipe d'investissement thématique couvrant l'eau, les modes de vie sains, l'économie circulaire et la biodiversité. Avant d'intégrer cette équipe en 2019, elle a travaillé 9 ans chez JPMorgan Asset Management, à Londres, dont 6,5 ans en tant que responsable des actions marchés émergents. Amy Wanner-Thavornsuk évolue dans l'industrie financière depuis près de 15 ans et possède de l'expérience dans la banque d'investissement et le conseil. Elle a débuté sa carrière en tant qu'auditrice pour PWC à Bangkok en 2003. Amy est titulaire d'une licence en finance et comptabilité de la Chulalongkorn University en Thaïlande et d'un MBA de la Bayes Business school au Royaume-Uni. Elle est en outre titulaire d'un CFA® (Chartered Financial Analyst).

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

Le fonds a pour objectif d’investissement durable de répondre aux enjeux mondiaux liés à la pénurie, la qualité et la distribution de l’eau. Les aspects liés à l’eau et la durabilité sont intégrés dans le processus d'investissement sur la base d’un univers ciblé défini, par l'application d’exclusions, l’intégration des critères ESG et le vote. Le fonds investit exclusivement dans des sociétés qui présentent une adéquation thématique importante conformément à la méthode d'analyse de l'univers thématique. Grâce au processus de filtrage basé sur le cadre ODD développé en interne et la politique d’exclusion de Robeco, le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui nuisent aux ODD, enfreignent les normes internationales ou dont les produits sont jugés controversés. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. L'intégration des critères ESG dans l’analyse des investissements n’est pas associée à un indicateur de durabilité. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Les marchés actions mondiaux mesurés par le MSCI World se sont repliés en EUR. Dans cet indice, le secteur de l'énergie a été positif alors que les matériaux et les services aux collectivités ont été négatifs. Certains indicateurs économiques avancés ont commencé à légèrement fléchir alors que d'autres ont résisté. La situation a donc été contrastée. Au niveau régional, la Chine a signé une performance inférieure aux attentes alors que les USA ont suivi le rythme. Le fonds a surperformé l'indice MSCI World en EUR en août.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,18%. Le pôle Qualité et analyse a signé une belle performance. Dans ce pôle, Danaher et Avantor se sont distingués. Danaher semble bénéficier de la scission de Veralto prévue fin septembre. Avantor a bénéficié de sa faible valorisation. Les 3 autres pôles ont plutôt stagné. Dans la construction et les matériaux, China Lesso a sous-performé. Ce groupe a accusé une performance négative avant la publication de bons résultats trim. dans un environnement assez délicat en Chine. Les sociétés d'ingénierie et de conseil telles qu'Arcadis et ICF International ont signé de bonnes performances, profitant d'un bon environnement commercial.

Le fonds surpondère toujours les fournisseurs d'équipement d'analyse en raison de leurs bonnes opportunités de croissance. Les matériaux de construction restent aussi surpondérés. Nous préférons les matériaux de construction liés aux infrastructures ou les titres résidentiels avec une exposition assez élevée à la réparation et à la rénovation. Le fonds a une petite pondération uniquement sur les distributeurs d'eau US. Il ne détient aucun distributeur d'eau brésilien.