RobecoSAM Sustainable Water Equities I CHF

Dieter Küffer est responsable de l'équipe Investissement thématique couvrant les secteurs de l'eau, des modes de vie sains, de la biodiversité et de l'économie circulaire. Il est gérant de portefeuille de la stratégie RobecoSAM Sustainable Water Equities depuis le lancement de la stratégie en 2001, lorsqu'il a rejoint Robeco. Par le passé, il a également géré différentes stratégies thématiques chez Robeco. Avant de rejoindre Robeco, il a été responsable d'une équipe chargée de la gestion de mandats pour les actions gérés activement pour le compte de clients institutionnels suisses auprès d'UBS Asset Management à Zurich. Il a débuté sa carrière en tant que conseiller en investissement au département Private Banking d'UBS en 1986. Dieter Küffer est titulaire d'un diplôme fédéral d'expert bancaire certifié en Suisse et du titre CFA® (Chartered Financial Analyst). Co-gérante de portefeuille de la stratégie RobecoSAM Sustainable Water Equities, Amy Wanner-Thavornsuk est également chargée de la recherche thématique au sein de l'équipe d'investissement thématique couvrant l'eau, les modes de vie sains, l'économie circulaire et la biodiversité. Avant d'intégrer cette équipe en 2019, elle a travaillé 9 ans chez JPMorgan Asset Management, à Londres, dont 6,5 ans en tant que responsable des actions marchés émergents. Amy Wanner-Thavornsuk évolue dans l'industrie financière depuis près de 15 ans et possède de l'expérience dans la banque d'investissement et le conseil. Elle a débuté sa carrière en tant qu'auditrice pour PWC à Bangkok en 2003. Amy est titulaire d'une licence en finance et comptabilité de la Chulalongkorn University en Thaïlande et d'un MBA de la Bayes Business school au Royaume-Uni. Elle est en outre titulaire d'un CFA® (Chartered Financial Analyst).

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

Le fonds a pour objectif d’investissement durable de répondre aux enjeux mondiaux liés à la pénurie, la qualité et la distribution de l’eau. Les aspects liés à l’eau et la durabilité sont intégrés dans le processus d'investissement sur la base d’un univers ciblé défini, par l'application d’exclusions, l’intégration des critères ESG et le vote. Le fonds investit exclusivement dans des sociétés qui présentent une adéquation thématique importante conformément à la méthode d'analyse de l'univers thématique. Grâce au processus de filtrage basé sur le cadre ODD développé en interne et la politique d’exclusion de Robeco, le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui nuisent aux ODD, enfreignent les normes internationales ou dont les produits sont jugés controversés. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. L'intégration des critères ESG dans l’analyse des investissements n’est pas associée à un indicateur de durabilité. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.Les sections suivantes montrent les données ESG pour ce fonds avec de brèves descriptions. Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur MSCI World Index TRN.

Les marchés actions mondiaux mesurés par le MSCI World ont clôturé dans le rouge. Seules certaines entreprises des services aux collectivités ont terminé dans le vert, tandis que le reste de l'indice a accusé une forte baisse. Les actions de small-caps et mid-caps ont fortement sous-performé les large-caps. Les marchés actions semblent se comporter de manière irrationnelle par rapport aux fondamentaux. Dans le secteur de l'eau, de nombreuses entreprises ont annoncé de solides résultats (en particulier dans les activités liées à l'eau) pour le T3. Nombre d'entre elles ont fait état d'une hausse persistante de leurs investissements dans les infrastructures hydrauliques, y compris dans la rénovation d'infrastructures vieillissantes et l'adoption de technologies qui améliorent la performance et l'efficacité. Le principal moteur est le financement en cours provenant tant du secteur public que privé. Les sociétés qui participent à ces activités ont enregistré une bonne croissance, compensant la faiblesse d'autres activités. Nous avons aussi observé que le nombre de cas où l'on a détecté une mauvaise qualité de l'eau ou une pollution des eaux de surface est en augmentation dans le monde. En réponse à cette situation, les réglementations se durcissent et mettent de plus en plus l'accent sur le traitement des eaux usées et la qualité de l'eau potable. Il s'agit toujours d'un domaine important dans lequel nous investissons.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -6,98%. La plupart des pôles ont terminé le mois en territoire négatif. Les services aux collectivités ont été les plus performants grâce aux sociétés britanniques, le secteur ayant progressé dans la remise de propositions pour le prochain plan de gestion d'actifs (AMP). Le fonds a une position surpondérée sur deux des trois sociétés cotées. Dans le pôle Construction et matériaux, A.O. Smith et Core & Main se sont distingués. Le dernier a bénéficié d'une hausse des investissements dans les infrastructures hydrauliques. Les valeurs européennes ont sous-performé compte tenu d'un contexte macroéconomique négatif. Dans le pôle Biens d'équipement et chimie, Lindsay s'est distingué. Il s'agit d'une nouvelle position prise cette année en profitant du repli significatif des actions de l'agriculture. Bien qu'il représente une petite position au sein du fonds, le titre Energy Recovery, un fournisseur de premier plan d'équipements de récupération d'énergie pour l'industrie de dessalement, a chuté après l'annonce de la nomination d'un nouveau PDG. Dans le pôle Qualité et analyse, les fournisseurs de matériel d'analyse de l'eau ont accusé un reflux, la plupart ayant abaissé leurs prévisions de reprise de la demande. Ce sous-groupe présente une valorisation très attractive dans notre univers et affiche toujours une trajectoire de croissance à long terme dans le domaine de la qualité de l'eau et dans d'autres secteurs d'activité.

Le fonds continue de surpondérer les fournisseurs d'équipements d'analyse et de matériaux de construction, compte tenu des opportunités de croissance fondamentale et du niveau de valorisation. Dans le sous-groupe Matériaux de construction, nous privilégions les sociétés liées aux infrastructures et celles liées à l'immobilier qui sont fortement exposées à la rénovation et à la modernisation. Le fonds sous-pondère les distributeurs d'eau américains et brésiliens.