RobecoSAM Sustainable Water Equities G GBP

Dieter Küffer est responsable de l'équipe d'investissement thématique chargée des thèmes eau, modes de vie sains, biodiversité et économie circulaire. Il est gérant de portefeuille de la stratégie RobecoSAM Sustainable Water Equities depuis le lancement de la stratégie en 2001, lorsqu'il a rejoint Robeco. Par le passé, il a également géré différentes stratégies thématiques chez Robeco. Avant de rejoindre Robeco, il a été responsable d'une équipe chargée de la gestion de mandats pour les actions gérés activement pour le compte de clients institutionnels suisses auprès d'UBS Asset Management à Zurich. Il a débuté sa carrière en tant que conseiller en investissement au département Private Banking d'UBS en 1986. Dieter Küffer est titulaire d'un diplôme fédéral d'expert bancaire certifié en Suisse et du titre CFA® (Chartered Financial Analyst). Amy Wanner-Thavornsuk est également chargée de la recherche thématique au sein de l'équipe d'investissement thématique couvrant l'eau, les modes de vie sains, l'économie circulaire et la biodiversité. Avant d'intégrer cette équipe en 2019, elle a travaillé 9 ans chez JPMorgan Asset Management, à Londres, dont 6,5 ans en tant que responsable des actions marchés émergents. Amy Wanner-Thavornsuk évolue dans l'industrie financière depuis près de 15 ans et possède de l'expérience dans la banque d'investissement et le conseil. Elle a commencé sa carrière en tant qu'auditrice chez PWC, à Bangkok (2003), après avoir obtenu une licence en finance et comptabilité de l'université de Chulalongkorn (Thaïlande). Elle est en outre titulaire d'un MBA de la CASS Business School (Royaume-Uni) et d'un CFA® (Chartered Financial Analyst).

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds a pour objectif d’investissement durable de répondre aux enjeux mondiaux liés à la pénurie, la qualité et la distribution de l’eau. Les aspects liés à l’eau et la durabilité sont intégrés dans le processus d'investissement sur la base d’un univers ciblé défini, par l'application d’exclusions, l’intégration des critères ESG et le vote. Le fonds investit exclusivement dans des sociétés qui présentent une adéquation thématique importante conformément à la méthode d'analyse de l'univers thématique. Grâce au processus de filtrage basé sur le cadre ODD développé en interne et la politique d’exclusion de Robeco, le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui nuisent aux ODD, enfreignent les normes internationales ou dont les produits sont jugés controversés. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. L'intégration des critères ESG dans l’analyse des investissements n’est pas associée à un indicateur de durabilité. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Après un solide rebond en janvier, les marchés actions mondiaux ont fluctué dans une fourchette étroite en février. Finalement, le début de l’année a été très bon. Après une longue sécheresse, la Californie a subi de grandes inondations en ce début d’année et à de fortes chutes de neige. À court terme, elles pourraient contribuer à remplir les réservoirs lorsque la neige commencera à fondre. À long terme, la Californie fait face à de grands défis climatiques avec de plus longues périodes de sécheresse et de graves inondations surprenantes.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,45%. Le fonds a fluctué dans une fourchette étroite sur le mois. De nombreuses sociétés ont publié des chiffres et nous avons constaté beaucoup de réactions des cours en raison de l’annonce des chiffres trimestriels, semestriels ou annuels et des perspectives des entreprises. Par exemple, Kemira, Valmet et Comfort Systems USA ont publié des résultats supérieurs aux attentes et leurs actions ont rebondi. L’éditeur de logiciels de modélisation et d’optimisation Ansys a aussi bénéficié d’un rapport d’activité convaincant. International Flavors & Fragrances a publié des chiffres assez décevants et son action a sous-performé. Le groupe Analytics a sous-performé malgré un bon rapport d’activité de manière générale.

Le fonds surpondère toujours les fournisseurs d'équipement d'analyse en raison de leurs bonnes opportunités de croissance. Les matériaux de construction restent aussi surpondérés. Nous préférons les matériaux de construction liés aux infrastructures ou les titres résidentiels avec une exposition assez élevée à la réparation et à la rénovation. Le fonds a une petite pondération uniquement sur les distributeurs d'eau US. Il ne détient aucun distributeur d'eau brésilien. Globalement, il n'y a eu aucun changement majeur concernant le positionnement du fonds.