Robeco Global SDG Credits FH USD
Sélectionner des entreprises qui favorisent la réalisation des ODD tout en visant une surperformance sur l'ensemble du cycle de crédit
Type de part
Type de part
Chaque part d'un produit investit dans le même portefeuille de titres et partage les mêmes objectifs et politiques d'investissement. Cependant, ses paramètres peuvent varier, notamment, par exemple, le type de distribution, l'exposition aux devises ou les commissions et frais. Les parts les plus courantes chez Robeco sont :
a) les actions D/DH, des actions classiques disponibles pour tous les investisseurs;
b) les actions I/IH, qui peuvent être souscrites par les investisseurs institutionnels, selon la définition qui en est donnée par la Commission de surveillance du secteur financier du Luxembourg.
Pour plus d'informations sur les parts, veuillez consulter le prospectus.
FH-USD
CH-EUR
DH-EUR
FH-EUR
GH-GBP
IH-EUR
Classe et codes
Type de fonds:
Obligations
ISIN:
LU2055796721
Bloomberg:
ROGSCFU LX
Indice
Bloomberg Global Aggregate Corporates Index
Information de Durabilité
Information de Durabilité
En vertu du règlement européen Disclosure (SFDR), les produits peuvent être étiquetés comme fonds relevant de l'Article 6, 8 ou 9.
Article 6 : le fonds n'est pas concerné par les informations renforcées sur la durabilité par rapport aux articles 8 et 9.
Article 8 : le fonds n'a pas d'objectif d'investissement durable mais promeut des caractéristiques environnementales ou sociales et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Article 9 : le fonds a un objectif d'investissement durable et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Indépendamment de l'Article 8 ou 9, les entreprises dans lesquelles les investissements sont réalisés doivent suivre des pratiques de bonne gouvernance, et les investissements durables ne doivent causer aucun préjudice important.
Article 8
Morningstar
Morningstar
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Rating (30/09)
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- Performance & frais
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Thèmes de fonds
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Points clés
- Utilisation d'un cadre de mesure ODD propriétaire pour sélectionner les entreprises qui contribuent de façon positive aux ODD et exclusion de celles qui font le contraire.
- Offre une exposition diversifiée aux crédits internationaux Investment Grade, tout en optimisant le profil risque-résultat via des titres High Yield hors indice de référence et des opportunités de crédits émergents.
- Vise à surperformer l'indice Bloomberg Global Aggregate Corporates sur l'ensemble du cycle de crédit.
À propos de ce fonds
Robeco Global SDG Credits est un fonds à gestion active qui investit dans des obligations d'entreprise de marchés émergents et développés du monde entier. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Le fonds investit au moins 2/3 du total de ses actifs dans des obligations non souveraines (pouvant inclure des obligations convertibles contingentes « CoCo ») et des titres obligataires similaires d'émetteurs privés et des titres adossés à des actifs (ABS) du monde entier. Le fonds n'investira pas dans des actifs de notation inférieure à B- attribuée par au moins une des agences reconnues. Le fonds tient compte de la contribution d'une entreprise aux Objectifs de développement durable des Nations Unies (ODD). Le portefeuille est construit sur la base de l'univers d'investissement éligible et d'un cadre ODD développé en interne pour identifier et mesurer les contributions aux ODD. Pour en savoir plus, consultez www.robeco.com/si.
Définir une juste valeur sur les marchés mondiaux du crédit
Faits marquants
Actif du fonds
$ 2.317.833.579
Montant de la classe d'actions
$ 16.921.182
Date de création de la classe d'actions
25-09-2019
Performances sur 1 an
13,36%
Paiement de dividendes
No
Gérant
Reinout Schapers
Matthew Jackson
Evert Giesen
Reinout Schapers est gérant de portefeuilles d'obligations Investment grade au sein de l'équipe Crédit. Avant de rejoindre Robeco en 2011, Reinout a travaillé chez Aegon Asset Management en tant que responsable de European High Yield. Avant cela, il a travaillé chez Rabo Securities en tant qu'adjoint de fusions et acquisitions et chez Credit Suisse First Boston en qualité d'analyste en finance d'entreprise. Reinout est actif dans le secteur de l'investissement depuis 2003. Il est titulaire d'un Master en architecture de l'Université de Technologie de Delft, aux Pays-Bas. Matthew Jackson est gérant de portefeuille Investment Grade international au sein de l'équipe Crédit. Il a rejoint Robeco en 2024 après avoir travaillé pour Western Asset Management à Londres, où il a commencé sa carrière en 2003 et a occupé les postes d'analyste de risque, d'analyste de portefeuille, d'analyste de recherche et de gérant de portefeuille pour de nombreux fonds et mandats de crédit dédiés. Il est titulaire d'une licence en économie (avec mention) de l'Université de Sheffield. Evert Giesen est gérant de portefeuille Investment Grade au sein de l'équipe Crédit. Auparavant, il a été analyste responsable du secteur automobile au sein de l'équipe Crédit. Avant de rejoindre Robeco en 2001, Evert a travaillé pendant quatre ans chez AEGON Asset Management en tant que gérant de portefeuille obligataire. Il est actif dans le secteur de l'investissement depuis 1997 et est titulaire d'un Master en Économétrie de l'Université de Tilburg.
Performance
Par période
Par an
- Par période
- Par an
1 mois
1,28%
1,57%
3 mois
4,73%
5,01%
Depuis le début de l'année
5,40%
5,32%
1 an
13,36%
13,26%
2 ans
9,24%
8,85%
3 ans
-0,88%
-0,43%
5 ans
1,34%
1,34%
Depuis création 09/2019
1,40%
1,40%
2023
8,34%
9,10%
2022
-14,57%
-14,11%
2021
-1,59%
-0,79%
2020
10,53%
8,26%
2021-2023
-3,07%
-2,40%
Statistiques
Statistiques
Taux de réussite
Caractéristiques
- Statistiques
- Taux de réussite
- Caractéristiques
Tracking error ex-post (%)
Le tracking error ex-post indique la volatilité de l'écart de performance d'un fonds par rapport au rendement de l'indice. Pour la gestion des fonds d'investissement, la plupart des gérants de fonds ont à faire avec un tracking error ex-ante (déterminé au préalable) qui indique quels risques supplémentaires ils peuvent prendre dans leurs tentative de surpasser le benchmark. Le tracking error ex-post définit la répartition des résultats des fonds du passé par rapport à ceux du benchmark sous-jacents. Si le fonds a un tracking error plus élevé, les résultats du fonds divergent plus des résultats de l'indice. Il y a donc une plus grande chance que le fonds affiche une surperformance. Plus les rendements s'écartent du benchmark, plus le fonds est géré de manière active. Un tracking error faible indique, par contre, une gestion plus passive.
0,85
0,95
Ratio d'information
Ce ratio est utilisé pour évaluer la qualité de l'écart de performance qu'un gérant de fonds a atteint étant donné que ce ratio tient également compte du risque actif qui est pris. Le ratio d'information est obtenu en divisant l'écart de performance par rapport au benchmark par le tracking error du fonds. Plus le ratio d'information est élevé, mieux c'est. Un fonds avec un tracking error de 4 % et un écart de performance de 2 % par rapport au benchmark a un ratio d'information de 0,5, ce qui est bon.
0,18
0,64
Ratio de Sharpe
Ce ratio mesure la performance corrigée du risque et permet de comparer la qualité des performances des différents investissements. Ce ratio est calculé en déduisant le taux sans risque de la performance et en divisant ensuite le résultat par la déviation standard (le risque) du fonds. Le ratio Sharpe indique donc si les rendements d'un fonds sont le résultat de bonnes décisions d'investissements ou sont basés sur la prise d'un risque supplémentaire. Plus le ratio est élevé, mieux c'est: cela signifie qu'un rendement plus élevé est atteint par unité de risque. Ce ratio porte le nom de son inventeur, lauréat du Prix Nobel, William Sharpe.
-0,49
-0,07
Alpha (%)
L'alpha indique à quel point un portefeuille enregistre en fait des résultats meilleurs que les résultats escomptés compte tenu du risque encouru par rapport au benchmark. Un alpha positif indique que le fonds a atteint de meilleurs résultats que prévu, compte tenu du risque encouru. Le bêta est utilisé pour déterminer le risque par rapport au benchmark.
0,35
0,65
Beta
Un critère pour la volatilité d'un portefeuille, ou le risque systématique, par rapport au benchmark. Un bêta de 1 indique que le portefeuille évoluera avec le benchmark. Un bêta de moins de 1 indique que le portefeuille évoluera moins que le benchmark. Un bêta de plus de 1 indique que le portefeuille évoluera plus que le benchmark. Un bêta de 1,2 indique que le portefeuille évoluera en théorie de 20 % en plus que le benchmark.
1,04
1,03
Ecart type
La déviation standard évalue la répartition des données d'un groupe par rapport à la moyenne. Plus les données sont réparties, plus l'écart est grand. Dans le secteur financier, la déviation standard est appliquée au rendement annuel d'un investissement pour mesurer la volatilité (le risque) de cet investissement.
8,35
7,88
Gain mensuel max. (%)
La performance mensuelle absolue positive maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.
4,85
5,33
Perte mensuelle max.(%)
La performance mensuelle absolue négative maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.
-5,18
-6,23
Mois en superperformance
Le nombre de mois où un fonds a affiché une sur-performance par rapport au benchmark durant la période écoulée.
19
33
Taux de réussite (%)
Ce pourcentage indique pendant combien de mois le fonds avait affiché une sur-performance durant une période écoulée.
52.8
55
Mois en marché haussier
Le nombre de mois où le fonds a affiché une performance positive durant la période écoulée.
17
33
Mois de superperformance en marché haussier
Le nombre de mois où un fonds a affiché une sur-performance par rapport au benchmark positif durant la période écoulée.
9
19
Taux de réussite en marché haussier (%)
Ce pourcentage indique pendant combien de mois le fonds avait affiché une sur-performance durant une période écoulée par rapport à une performance de benchmark positive durant une période écoulée.
52.9
57.6
Mois en marché baissier
Le nombre de mois où le fonds a affiché une performance négative durant la période écoulée.
19
27
Mois de superperformance en marché baissier
Le nombre de mois où un fonds a affiché une sur-performance par rapport au benchmark négatif durant la période écoulée.
10
14
Taux de réussite en marché baissier (%)
Ce pourcentage indique pendant combien de mois le fonds avait affiché une sur-performance durant une période écoulée par rapport à une performance de benchmark négative durant une période écoulée.
52.6
51.9
Notation
La qualité de crédit moyenne des titres en portefeuille. AAA, AA, A et BAA (Investment Grade) signifie un risque moins élevé et BB, B, CCC, CC et C (High Yield) un risque plus élevé.
A3/BAA1
A3/BAA1
Option duration modifiée ajustée (années)
La sensibilité au taux d'intérêt du portefeuille.
6,10
6,10
Échéance (années)
La maturité moyenne des titres en portefeuille.
8,00
8,70
Green Bonds (%)
Le pourcentage du total des actifs sous gestion dans le portefeuille (basé sur la pondération du marché) qui est indiqué comme Green Bond dans Bloomberg. Les obligations vertes sont tout type d'instrument obligataire ordinaire dont le produit sera exclusivement affecté à des projets environnementaux.
12,90
4,90
Frais
Frais courants
Frais courants
0,62%
Frais de gestion inclus
Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.
0,40%
Commission de service inclus
Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.
0,16%
Frais de transaction
Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.
0,12%
Fiscalité produit
Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.
Fiscalité applicable aux porteurs
Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.
Allocation des fonds
Currency
Duration
Rating
Sector
Subordination
Top 10
- Currency
- Duration
- Rating
- Sector
- Subordination
- Top 10
Politiques
Tous les risques de change ont été couverts.
Robeco Global Credit utilise des instruments dérivés à des fins de couverture, de même qu'à des fins d'investissement. Ces instruments dérivés sont très liquides.
La catégorie de part ne distribue pas de dividendes.
Robeco Global SDG Credits est un fonds à gestion active qui investit dans des obligations d'entreprise de marchés émergents et développés du monde entier. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Le fonds investit au moins 2/3 du total de ses actifs dans des obligations non souveraines (pouvant inclure des obligations convertibles contingentes « CoCo ») et des titres obligataires similaires d'émetteurs privés et des titres adossés à des actifs (ABS) du monde entier. Le fonds n'investira pas dans des actifs de notation inférieure à B- attribuée par au moins une des agences reconnues. Le fonds tient compte de la contribution d'une entreprise aux Objectifs de développement durable des Nations Unies (ODD). Le portefeuille est construit sur la base de l'univers d'investissement éligible et d'un cadre ODD développé en interne pour identifier et mesurer les contributions aux ODD. Pour en savoir plus, consultez www.robeco.com/si. Le fonds favorise les caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, intègre les facteurs ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) dans le processus d'investissement et applique la politique de bonne gouvernance de Robeco. Le fonds vise à contribuer aux Objectifs de développement durable de l'ONU (ODD) en investissant dans des sociétés dont les business models et pratiques sont alignés sur les cibles définies par les 17 ODD de l'ONU. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s’y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu’en ce qui concerne les activités et les régions. Le Sous-fonds est géré de manière active et utilise l'indice de référence à des fins d'allocation d'actifs. Cependant, même si les titres peuvent être des composantes de l'indice, des titres en dehors de l'indice peuvent également être sélectionnés. Le Sous-fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice de référence. La Société de gestion conserve un pouvoir de décision quant à la composition du portefeuille soumis aux objectifs d'investissement. Le Sous-fonds a pour objectif de surperformer l'indice de référence sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif par le biais de l'application de limites (en termes de devises) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice de référence. Cela limitera l'écart de performance par rapport à l'indice. L'indice de référence est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance favorisées par le Sous-fonds.
La gestion du risque est entièrement intégrée dans le processus d’investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.
Informations de durabilité
Profil de durabilité
ESG Important Information
Les informations relatives à la durabilité ci-dessous peuvent aider les investisseurs à intégrer des considérations de durabilité dans leur processus. Ces informations ne sont données qu'à titre indicatif. Les informations rapportées sur la durabilité ne peuvent en aucun cas être utilisées en relation avec des éléments contraignants pour ce fonds. La décision d'investir dans le fonds doit tenir compte de toutes les caractéristiques ou objectifs du fonds tels que décrits dans son prospectus.
Durabilité
Le fonds inclut la durabilité dans le processus d'investissement sur la base d'un univers ciblé, par l'application d'exclusions, l'intégration des critères ESG, et un montant minimum d'allocation aux obligations ESG. Le fonds investit exclusivement dans les crédits émis par des sociétés ayant un impact neutre ou positif sur les ODD. L'impact des émetteurs sur les ODD est évalué en appliquant le cadre ODD en trois étapes développé par Robeco. Cela permet de quantifier l'impact en attribuant un score ODD en fonction de leur contribution aux ODD (positive, neutre ou négative) et de l'importance de cette contribution (élevée, moyenne ou faible). De plus, le fonds n'investit pas dans des émetteurs de crédits qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d'exclusion de Robeco. Les critères ESG sont intégrés dans l'analyse « bottom-up » des titres afin d'évaluer l'impact du risque ESG d'importance financière sur la qualité de crédit fondamentale de l'émetteur. En outre, le fonds investit au moins 10 % dans des obligations vertes, sociales, durables et/ou liées à la durabilité. Enfin, si l'émetteur d'un crédit est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'une exclusion.Les sections suivantes montrent les données ESG pour ce fonds avec de brèves descriptions. Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur Bloomberg Global Aggregate Corporates Index.
Évolution des marchés
Le crédit IG a affiché de solides performances en septembre, surtout aux USA. La Fed a joué un rôle clé en procédant à une baisse des taux de 50 pb en septembre, réduisant rapidement les spreads de crédit et soutenant le sentiment général. Les marchés ont aussi été dopés par l'annonce d'un vaste plan de relance en Chine en fin de mois, entraînant une flambée des actions chinoises et liées à la Chine. Une série d'avertissements sur les résultats dans le secteur automobile a toutefois douché l'enthousiasme, entraînant une sous-performance depuis début septembre. Au niveau géopolitique, les tensions au Moyen-Orient se sont fortement intensifiées, surtout entre Israël et le Hezbollah, et ont atteint leur paroxysme avec l'assassinat du secrétaire général du Hezbollah, Hassan Nasrallah. Nous avons constaté une nette hausse de l'activité sur le marché primaire, battant des records à tous les niveaux. Le marché US des obligations IG a connu le mois de septembre le plus actif jamais enregistré, alors que les prêteurs européens ont émis un volume record d'obligations de type Additional Tier-1. C'était aussi le 2e mois de septembre le plus important en termes d'émission de dette européenne. Le marché a bien absorbé ce gros volume d'offre, même si les primes des nouvelles émissions ont augmenté comparé aux mois précédents.
Attribution de performance
Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 1,28%. Ce mois-ci, l'indice Global Aggregate Corporate Bond a signé une performance de 1,43 % (couverte en EUR), avec des écarts de performance de 0,35 %. Les taux des obligations d'État sous-jacentes se sont resserrés sur le mois, marqués notamment par une baisse de 6 pb des taux allemands à 10 ans et de 12 pb des taux du Trésor US à 10 ans, à 2,23 % et 3,78 % resp. De plus, le spread de crédit sur l'indice Bloomberg Global Aggregate Corporate Bond s'est resserré de 2 pb, clôturant à 100 pb. Le fonds a sous-performé son indice, avant frais. L'attribution de performance est répartie entre le positionnement sur le beta et la sélection des émetteurs en accord avec notre processus d'investissement. Notre légère surpondération du beta a été payante sur fond de contraction des spreads. La sous-performance a donc entièrement été due à la sélection des émetteurs. Cette sous-performance est surtout le fait de la sélection des émetteurs et de nos positions sur les constructeurs automobiles comme ZF Friedrichshafen et Volkswagen. Le secteur automobile a enregistré une vague d'avertissements sur les résultats.
Prévisions du gérant
Reinout Schapers
Matthew Jackson
Evert Giesen
Le consensus actuel sur le marché est que la Fed parviendra à réaliser un atterrissage en douceur, en équilibrant le marché du travail sans déclencher une forte hausse du chômage. Si nous sommes d'accord avec le consensus, il doit se refléter dans les valorisations. Le moment ne nous semble pas venu d'augmenter les betas des portefeuilles. Nous avons toujours confiance à l'égard du crédit IG avec un beta légèrement supérieur à 1. Pour le moment, les facteurs techniques restent solides et si les spreads s'élargissent, nous aurons de la marge pour accroître le beta. Lors d'un changement économique et politique, toutes les entreprises ne prospèrent pas et la sélection du crédit est le moteur clé de l'alpha. Les surpondérations des banques et des obligations hybrides d'entreprise étant toujours attractives, nous les conservons. Dans nos portefeuilles mondiaux, nous restons surpondérés sur le crédit européen, tant IG que HY.