Robeco MegaTrends D EUR

Marco van Lent est gérant de portefeuille de Robeco MegaTrends/Rolinco et de Robeco Digital Innovations. Marco a rejoint Robeco en octobre 2007 pour assurer la cogestion d'un fonds d'actions européennes. En 2010, il est devenu gérant de portefeuille du fonds Robeco Infrastructure Equities. En 2013, Marco a cofondé l'équipe MegaTrends de Robeco et gère également le fonds Digital Innovations de Robeco depuis sa création en 2017. Avant Robeco, Marco a été gérant de portefeuille chez Van Lanschot Asset Management (devenue ultérieurement Kempen Capital Management), Philips Investment Management et Van Spaendonck Asset Management. Marco est titulaire d'un Master en économie d'entreprise et finance de l'Université de Tilburg. Steef Bergakker est gérant de portefeuille de Robeco MegaTrends/Rolinco et de Robeco Digital Innovations. Précédemment, il a été analyste tendances au sein de l'équipe Actions thématiques et a publié plusieurs livres blancs. Avant d'occuper ce poste, Steef a été gérant de portefeuille de Robeco Infrastructure Equities et Robeco Hollands Bezit. De 1990 à 2008, Steef a occupé divers postes chez IRIS (Institute for Research and Investment Services), l'ancienne joint-venture de recherche de Robeco et Rabobank. Il est titulaire d'un Master en économie monétaire, finance et investissements de l'Université Érasme de Rotterdam. Dora Buckulčíková est gérante de portefeuille de Robeco MegaTrends/Rolinco. Elle a rejoint Robeco en 2021 et se consacre à la stratégie MegaTrends. Dora possède une expérience en tant qu'analyste de recherche buy-side et gérante d'investissements pour Baillie Gifford de 2014 à 2020. Avant de rejoindre Robeco, elle a été consultante en recherche pour un grand fonds d'impact mondial basé au Royaume-Uni, fournissant une recherche thématique en investissements à long terme et axée sur la durabilité. Dora est titulaire d'un CFA (Chartered Financial Analyst) et a obtenu un Master of Arts en économie et en chinois de l'Université d'Édimbourg.

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’engagement et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Au mois de février, les performances ont continué de refléter les incertitudes persistantes concernant l’évolution de l’économie mondiale, les taux d’intérêt et les prix des actifs. Si, en janvier, il semblait qu’un ralentissement économique général encouragerait les responsables de la fixation des taux à faire une pause dans leur série de hausses agressives visant à freiner l’inflation, les mesures prises par la Réserve fédérale en février n’ont pas été à la hauteur de ces attentes.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -1,29%. Tout au long du mois, nous avons continué à suivre de près les évolutions opérationnelles fondamentales des sociétés de notre portefeuille et les tendances auxquelles elles sont exposées. La combinaison d’une gestion prudente des coûts et d’investissements mesurés dans des domaines de croissance séculaires se traduit par des bénéfices supérieurs à ce qui était prévu pour l’année 2022. Les prévisions à moyen terme sont optimistes pour un large éventail d’entreprises, du spécialiste suisse des produits chimiques spécialisés Sika à l’acteur du commerce en ligne et de la fintech en Amérique latine MercadoLibre, en passant par le micro-prêteur indonésien Bank Rakyat. Les tendances Entreprise connectée et Gestion raisonnée des ressources ont généré des rendements absolus positifs, tandis que les trois autres ont inversé leur comportement favorable du mois de janvier.

Bien que de nombreux problèmes macroéconomiques de 2022 sont loin d'être résolus et que les craintes récessionnistes des principales économies persistent, il reste de multiples raisons d'être optimistes. Les valorisations des actions ont nettement diminué, les prévisions de croissance ont baissé et la priorité à la rentabilité a été pleinement rétablie. Et si nous ne prétendons pas prévoir les variations annuelles des marchés actions, la situation actuelle est selon nous de bon augure pour la sélection de titres thématique en 2023.