Robeco Global Consumer Trends M EUR

Jack Neele est gérant de portefeuille de la stratégie Robeco Global Consumer Trends et membre de l'équipe Investissement thématique. Jack a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1999. Avant de rejoindre Robeco, il était gérant de portefeuille d'actions mondiales chez Fortis MeesPierson. Il est titulaire d'un Master en économétrie de l'Université Érasme de Rotterdam. Il est également analyste financier européen certifié. Richard Speetjens est gérant de portefeuille de la stratégie Robeco Global Consumer Trends et membre de l'équipe de Investissement thématique. Il est également directeur adjoint de l'investissement thématique. Il gère la stratégie depuis décembre 2010. Il a rejoint Robeco en 2007 en tant que gérant de portefeuille pour les actions européennes. Précédemment, Richard a été gérant de portefeuille d'actions européennes chez Van Lanschot Asset Management et chez Philips Investment Management. Richard est titulaire d'un Master en économie et finance de l'Université de Maastricht et d'un CFA®.

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d'investissement par l'application d'exclusions, l'intégration des critères ESG, l'engagement et le vote. Le fonds n'investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d'exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l'analyse « bottom-up » des investissements afin d'évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l'exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise une empreinte carbone inférieure d'au moins 20 % à celle de l'indice de référence. De plus, si l'émetteur d'un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d'actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.Les sections suivantes montrent les données ESG pour ce fonds avec de brèves descriptions. Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur [Nom de l'indice].

Les grands indices d'actions japonais ont accusé d'importantes pertes début août à la suite du relèvement par la BoJ de ses taux pour la 2e fois en 17 ans. Le TOPIX a chuté de 12 % en une seule journée, soit sa pire perf. depuis 1987, la BoJ ayant augmenté son taux directeur à env. 0,25 %. Cette décision a entraîné un dénouement rapide de l'opération de portage mondiale, appréciant le yen de près de 10 % en quelques jours. L'appréciation du yen de 161 à 145 le dollar a provoqué de lourdes pertes sur les opérations de portage, affectant les actions japonaises, l'or et les cryptomonnaies. Toutefois, les marchés se sont stabilisés après que la banque centrale a annoncé sa prudence à l'égard de futures hausses. Fin août, le TOPIX avait gommé la plupart de ces pertes. La baisse de l'inflation aux USA en deçà de 3 % a augmenté les prévisions de baisse des taux par la Fed. En outre, la performance du S&P 500 a fait état d'un élargissement de marché, l'indice équipondéré ayant battu un nouveau record. Le MSCI All Country World a affiché de modestes gains et le fonds l'a fortement surperformé en août.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 2,04%. Sur le thème de la Transformation numérique de la consommation, le titre Airbnb a chuté de 16 % en raison d'une moindre demande de voyages aux USA et de plus courts délais de réservation. Amazon et Alphabet ont cédé 5 %, le 1e ayant publié des prévisions de CA inférieures aux attentes et le 2e faisant face à des risques réglementaires, nous conduisant à alléger notre position. NVIDIA a gagné 2 % malgré un recul de 6 % après la publication de ses bénéfices. Netflix a bondi de 11 % grâce à la solide croissance de son abonnement avec publicités et Adyen de 17 % grâce à des gains de parts de marché. Dans la Montée de la classe moyenne, MercadoLibre (+23 %) et Nu Holdings (+24 %) ont publié de robustes résultats financiers. Costco a progressé de 9 %, atteignant un nouveau record, grâce à des ventes en hausse et une augmentation imminente de ses frais d'adhésion. Dans la Santé et le bien-être, la conso. de base a surperformé, Procter & Gamble (+7 %) et Colgate (+7 %) atteignant des records. L'acquisition par Mars de Kellanova pour 36 Mds USD a dopé le secteur, des sociétés comme Colgate et Unilever affichant une hausse de 36 % depuis début 2024. Ferrari (+18 %) a aussi battu un record grâce à une forte visibilité sur ses ventes.

D'un point de vue macroéconomique, nous avons atteint le début du cycle de baisse de taux d'intérêt par les banques centrales. La BCE a déjà commencé à baisser les siens et les investisseurs tablent sur de multiples réductions aux USA avant la fin de l'année. Vu l'incertitude du contexte macroéconomique et géopolitique, l'adoption d'un style Growth axé sur la qualité semble bien adapté au climat d'investissement actuel. Notre approche équilibrée devrait fournir une protection à la baisse, tout en assurant une croissance structurelle suffisante pour participer à la hausse. Les investisseurs à long terme devraient selon nous se concentrer sur les entreprises de qualité, caractérisées par de précieux actifs incorporels, une faible intensité capitalistique, des marges élevées et d'excellents rendements des capitaux. Nous restons optimistes quant aux perspectives à long terme de nos investissements.