Nachhaltiges Investieren (SI) ist mit einem Volumen von inzwischen mehreren Billionen US-Dollar zu einem Mainstream-Ansatz geworden; diese Vermögenswerte werden weltweit nach Grundsätzen verwaltet, die mehr als 300 Jahre zurückreichen. Doch es gibt viele Schattierungen von „Grün“ – von einfachen Ausschlüssen bis hin zu weiterentwickeltem Impact Investing. In diesem Kapitel betrachten wir die Geschichte des nachhaltigen Investierens, die unterschiedlichen Ausprägungen und Formen, die es annehmen kann, sowie seinen heutigen Stand.

Lernziele

• Wie verantwortungsbewusstes und nachhaltiges Investieren international definiert werden

• Sein Aufstieg von einer Protestbewegung des 18. Jahrhunderts zu einem Mainstream-Stil

• Die gewaltigen Summen, die inzwischen dem nachhaltigen Investieren gewidmet sind

Wir haben gesehen, wie ESG-Faktoren das Fundament des modernen nachhaltigen Investmentprozesses bilden. In diesem Kapitel werden wir die Methoden und die Relevanz der Integration finanziell wesentlicher ESG-Themen in den Investmentprozess über alle Anlageklassen hinweg erörtern.

Lernziele

• Was ESG-Integration unter Nutzung finanzieller Wesentlichkeit bedeutet

• Funktionsweise in allen Assetklassen – nicht nur bei Aktien

• Der Schwerpunkt auf dem Verständnis zukunftsgerichteter Daten

Das Konzept, schrittweise nachhaltiger zu investieren, bedeutet, sich von einfacher zu doppelter Wesentlichkeit und dann zur Additionalität zu bewegen. In diesem Kapitel erörtern wir, wie diese Ansätze das Spektrum von verantwortungsbewusstem über nachhaltiges bis hin zu Impact Investing untermauern.

Lernziele

• Finanzielle versus doppelte Wesentlichkeit bei der schrittweisen Einführung von SI

• Die unterschiedlichen Zielsetzungen entlang des Nachhaltigkeitsspektrums

• Warum Impact Investing je nach Motivation ein eigenes Spektrum hat

Nachhaltiges Investieren ist mit einigen der größten Themen unserer Zeit verbunden, und wie alles im Leben gilt: Die Zeiten ändern sich. In diesem Kapitel erläutern wir, wie drei zentrale Trends die Ausrichtung auf ein nachhaltigeres oder verantwortungsbewussteres Investieren prägen: die Prüfung durch die Gesellschaft, Regulierung und Relevanz für Anleger.

Lernziele

• Wie die Prüfung durch die Gesellschaft viele frühere Praktiken unakzeptabel macht

• Die Rolle der Regulierung bei der Definition dessen, was nachhaltige Fonds sind

• Die Relevanz für Anleger, angetrieben durch die zunehmenden Auswirkungen des Klimawandels

Es gibt kein klareres SI-Ziel, als ein nachhaltiges Klima sicherzustellen. In diesem Kapitel betrachten wir, wie sich der Kampf gegen den sich beschleunigenden Klimawandel auf den Übergang zu Netto-Null-Emissionen durch weltweite Dekarbonisierung konzentriert hat.

Lernziele

• Wie das Konzept der Netto-Null-Emissionen entstanden ist und welche politischen Faktoren es beeinflussen

• Investieren in die Netto-Null-Reise statt nur in das Ziel

• Bewertung von Dekarbonisierungspfaden und Identifizierung von Vorreitern und Nachzüglern

Active Ownership ist ein wichtiger Bestandteil von Sustainable Investing. In diesem Kapitel erklären wir, was es damit auf sich hat und wie sich dadurch das Verhalten von Unternehmen zunehmend ändert.

Lernziele

• Weshalb es für Kapitalgeber wichtig ist, ihren Einfluss auszuüben

• Wie sich durch Stimmabgabe und Engagement das Verhalten von Unternehmen verbessern lässt

• Welche Bedeutung Kooperationen für das gemeinsame Erzielen von Veränderungen haben

Wir haben bisher gesehen, was nachhaltiges Investieren ausmacht – und in einer skeptischen Welt ist es ebenso wichtig zu verstehen, was es nicht ist. In diesem Kapitel befassen wir uns mit drei gängigen Mythen über SI: seine Auswirkungen auf die Performance, die Verfügbarkeit von Daten und die Frage, ob es nur auf derzeit nachhaltige Unternehmen abzielt.

Lernziele

• Warum nachhaltiges Investieren nicht zwangsläufig bedeutet, auf Performance zu verzichten

• Es gibt reichlich Daten, deren Angebot durch Regulierung noch gestärkt wurde

• Sie müssen sich nicht nur auf Unternehmen konzentrieren, deren Nachhaltigkeit bereits nachgewiesen ist

Der Erfolg der Anwendung von Nachhaltigkeitstechniken wird zunehmend daran deutlich, wie sie auf reale Situationen angewendet werden – von der ESG-Integration im Portfoliomanagement über Engagement zur Verbesserung von ESG-Faktoren bei Unternehmen und Staaten bis hin zur Verfolgung der SDGs. In diesem Kapitel geben wir Praxisbeispiele dafür, wie dies funktioniert.

Lernziele

• Wie die ESG-Integration die Auswahl von Aktien für Portfolios beeinflusst

• Die Ergebnisse von Corporate Engagement und Sovereign Engagement

• Warum infrastrukturorientierte SDGs besser investierbar sind als andere

In der Zusammenfassung rekapitulieren wir, was Sustainable Investing ausmacht. Dieses letzte Kapitel beleuchtet die wichtigsten Punkte aus den vorherigen acht.