Fokus: unterbewertete Aktien erkennen und überteuerte Wachstumsaktien meiden
Zu 80 % oder mehr aktiv gemanagt; keine neutralen oder untergewichteten Aktienpositionen
Lange Haltedauer und geringer Portfolioumschlag
Infolge der oft kurzfristigen Orientierung von Marktteilnehmern im Asiatisch-Pazifischen Raum weichen Aktienkurse oft deutlich von ihrem fairen Wert ab. Deshalb gibt es reichlich Möglichkeiten, Aktien unter Wert zu kaufen und teurer zu verkaufen. Das Investment-Team verfolgt einen konträren Ansatz und hat einen langfristigen Anlagehorizont. Unsere Strategie für Aktien aus dem Asiatisch-Pazifischen Raum folgt einem klaren Value-Stil: Obwohl die meisten Anleger in Asien wachstumsorientiert investieren, erzielen Value-Stile ausgehend von bisherigen Renditemustern von Asien-Portfolios höhere Renditen.
Fokus: unterbewertete Aktien erkennen und überteuerte Wachstumsaktien meiden
Beachtung von Momentum durch Anerkennung der Macht von Herdenverhalten
Langer Anlagehorizont und Vermeidung kurzfristiger Marktschwankungen
Die drei Schritte unserer Aktienauswahl:
Zuerst wird das Anlageuniversum mit mehreren Screening-Tools durch Aussieben unattraktiver Aktien von ca. 2.400 auf eine überschaubare Zahl reduziert.
Im nächsten Schritt untersucht das Investmentteam die verbleibenden 400 Aktien und markiert aussichtsreiche Titel für eine vollständige Analyse.
In einem dritten Schritt wird die Attraktivität dieser Aktien aus allen möglichen Blickwinkeln untersucht. Jeden Monat werden rund 10 neue Anlageideen unter Beachtung der Auswirkungen wesentlicher ESG-Faktoren auf das Geschäftsmodell und die Bewertung einer eingehenden Fundamental- und Bewertungsanalyse unterzogen. Die Kursdynamik der Aktien in unserem Anlageuniversum kann sehr stark sein. Das Herdenverhalten von Anlegern lässt Aktienkurse oft weit über ihren fairen Wert hinaussteigen, sobald ein Titel von vielen Anlegern gehalten wird. Generell bauen wir eine Position langsam ab, wenn unser Kursziel erreicht ist, behalten aber einen Teil davon, um weiter von der Kursdynamik zu profitieren.
Das in Hongkong und Shanghai ansässige Asia-Pacific Equities-Team gibt es seit 2007. Es besteht aus erfahrenen Anlageexperten mit unterschiedlichem kulturellen Hintergrund, was für einen „East-meets-West“-Anlageansatz sorgt. Das Team ist Teil von Robecos übergeordnetem Bereich Global Fundamental Equities, dem über 60 Anlageexperten angehören. Häufig arbeitet es mit globalen Spezialisten für thematisches, Nachhaltigkeits- und quantitatives Research zusammen, die die Portfoliomanager bei der Entwicklung, Umsetzung und Pflege von Prognosemodellen und Risikomanagement-Tools unterstützen.
Robeco bietet Aktienstrategien in Asien für Industrieländer, Schwellenländer oder ein für alle Länder umfassendes Universum an.
Eine konzentriertere Version mit ca. 35-50 Aktien ist ebenfalls erhältlich. Dieses Portfolio folgt einem klaren Value-Stil. Obwohl die meisten Anleger in Asien wachstumsorientiert investieren, erzielen Value-Stile ausgehend von bisherigen Renditemustern von Asien-Portfolios höhere Renditen. Die nachhaltige Version dieser Strategie hat ein niedrigeres ESG-Risikoprofil und einen deutlich kleineren ökologischen Fußabdruck als der Referenzindex.
Diese Strategie fördert unter anderem ökologische und/oder soziale Aspekte, was ein ausschließendes Screening, ESG-Integration und -Risikoüberwachung sowie die Ausübung einer aktiven Aktionärsrolle beinhalten kann. Sie entspricht Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung (SFDR).
Unsere Strategie für Aktien aus dem Asiatisch-Pazifischen Raum berücksichtigt im Investmentprozess ESG-Faktoren durch Analyse der Auswirkungen finanziell bedeutender ESG-Aspekte auf Wettbewerbsposition und Werttreiber eines Unternehmens. Wir sind überzeugt, dass wir langfristige Risiken und Chancen eines Unternehmens so besser verstehen können. Bestehen bedeutende ESG-Risiken und -Chancen, könnte die Analyse den fairen Wert einer Aktie und die Entscheidung zur Portfolio-Allokation beeinflussen. Neben der ESG-Integration beachtet die Strategie Ausschlussrichtlinien und profitiert von Stimmrechtsausübung und aktiver Einflussnahme (Active Ownership) vor allem bei bestimmten Themen wie dem Klimawandel, um Unternehmen nachhaltiger zu machen.
Dies ist seit Jahrzehnten eine unserer Kernkompetenzen.
Das Team hat langjährige Erfahrung und eine geringe Fluktuation
Bevorzugung von Aktien, die im Verhältnis zu ihren Fundamentaldaten attraktiv bewertet sind
