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《数字医疗白皮书》

《数字医疗白皮书》

17-07-2019 | 市场观点
近年来,社会各个层面都经历了不同程度的数字化,但医疗健康行业却迟迟没有新动作,部分领域依然保留传统的做法。荷宝认为,医疗健康行业更多的数字化变革近在咫尺,且将带来独特的创新与巨大的数字价值。医疗行业将迎来低成本、高效率、定制化的医疗解决方案与更合理的激励机制。
  • Vera Krückel
    Vera
    Krückel
    趋势研究员

快速阅读:

  • 了解最新“医疗健康数字工具箱”
  • 通过“工具箱”揭晓数字医疗产业观点
  • 数字医疗变革涌现大量优质的投资机会
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影响医疗健康行业的因素涉及经济、监管、技术、社会性质等等。消费者在体验数字化为生活其他方面带来的便利后也会期待更优的医疗健康体验——年轻人的需求更明显。为此,人们已经研发出一些技术工具并以此改善医疗健康体验。这些工具结合了医疗健康本身(例如基因组学)的技术突破和从其经济领域(传感器和AI)的技术——即我们所说的“医疗健康数字工具箱”(简称“数字工具箱”)。

荷宝发布《数字医疗白皮书》,通过5种医疗健康领域关键的数字工具揭晓数字医疗产业观点与投资机遇:

工具1:数据基础
全面的数据信息将成为医疗健康创新的基础。电子健康记录供应商将成为构建该基础的有力基石,并获得绝对的行业竞争优势。

工具2:数据分析与人工智能
在形成可靠数据基础后,新数据分析工具将有助于加强医疗效率,并可以通过识别医疗图像来协助医疗决策。这一技术同样可以帮助优化临床测试,协助新药研发。受益者:具有分类医疗数据或数据收集算法的公司。

工具3:基因组学
基因组学将打开定制化医疗的大门。有关遗传标记的信息可以使诊断、治疗和预防更具针对性、有效性并提高效益。受益者:基因组测序机、基因工具制造商和测试实验室的生产商。

工具4:远程医疗
远程医疗将造福于不方便到医院就诊或向专家咨询的患者,使就医过程更便捷、有效、便宜。除远程监控设备以外,我们还关注传感器和激光器。如果远程医疗公司能够形成网络相应,这将是一个十分有投资吸引力的“护城河”。

工具5:手术机器人
机器人辅助手术的创伤小、并发症少、恢复时间短、术后效果更好。这一领域非常具有吸引力,由市场领导者推动创新,但也有新玩家参与的空间。企业通过包括医疗的安全记录或转换成本等无形资产获得竞争优势。

让我们来深入探讨上述五种数字医疗工具:

  • 1. 数据基础
    医疗健康是全球经济中数据最密集的垂直领域,数据来源包括医疗从业人员制作图像、视频、录音对话、基因组和传感器数据以及手写记录。数据本身用途不大,它必须结构化并转化为可利用的信息,并辅助确定诊断治疗方案。在医疗健康领域,即使数据得以结构化并通过电子格式传送,其标准和格式的多样性也使得其应用和辅助诊断等用途难度较大。好在数字病历(Electronic Health Records,或EHRs,即“电子健康记录”)目前在美国的普及率已经超过90%——主要归功于政府350亿美元的激励方案。但这些数字病例难以在各个系统间共享或者整合,更有甚者在一家医院使用了16种不同规格的数字病例1。

    理论上,一个正常运行数据池的信息量和价值是巨大的。理想状态下,数据库由全面详实的病患记录构成,记录来源多种多样,包括医院和护理医师的医疗数据、生活方式和穿戴设备数据、保险保单与理赔数据、基因组图谱、代谢数据等等。例如,为了快速了解药物对具有特定基因组图谱患者的有效性,或者检测某些疾病的早期标志物,也可以对患者群体进行纵向数据分析。

    医疗保健的技术创新一定是基于合理且合适的电子健康记录系统的,数据即黄金。科技公司已经认识到医疗保健领域的机遇,例如,苹果已经推出了针对其用户的电子健康记录,微软希望将其云技术推广到医疗保健行业。远程医疗玩家在各自的远程医疗平台上建立患者档案,一些数字病例公司已经在该领域取得优势,得益于它们的既定地位——为了保持这种领先地位,他们需要创新和再投资,以便未来可以轻松地将其他数据组接入自己的档案中。这些将提供对患者和疾病全面且完整的概述,从而获得深入的病情分析并制定医疗计划。区块链应用程序或许可以用于保护隐私,将数据的控制权交还给患者。

  • 2. 数据分析与人工智能
    当有优质数据持续产生时,人工智能在医疗保健领域即可得以广泛应用。人工智能覆盖面十分广泛,其应用有助于企业降低成本、提升生产力,未来有望发展在自动诊断或新药开发等方面的应用。但人工智能不同应用程序的可行性和商用时间表的差异很大,且人工智能的收入潜力仍然不确定,仍需观望。

    短期来看,看似“无聊的”人工智能简化生产流程并提高生产效率将是其主要的贡献。医生工作内容中有18%是行政性的,另外有12%是简单的工作——在美国,医院预算的25%用于行政开支。据埃森哲估计,人工智能辅助行政工作将帮助医院节省180亿美元开销,人工智能急救护理助理能够为医院增加200亿美元的价值。比如,数字病例通过语音识别记录患者就诊记录——有了人工智能应用程序接管简单任务后,医生可以更专注于复杂的工作2。

    愿意采用人工智能等新技术的医院能节约成本,开发并优化人工智能应用工具的公司亦能从中获益,例如收入周期管理公司或使用人工智能来提高自然语言处理(NLP)和语音识别应用整合的远程医疗公司。

    人工智能能够取代医生做出临床决策吗?有可能,但并非一定能取代。图像识别是迄今为止医疗保健行业中最先进且前景最好的人工智能应用,该技术主要用于肿瘤诊断:研究表明人工智能应用可以比放射科医生更准确地检测癌症,而且耗时更短。人工智能的显著优势在于它能够综合考量所有可用的证据和学科研究——这是人类所无可比拟的优势。

  • 3. 基因组学
    DNA是生命的语言——DNA所携带的信息包括眼睛的颜色、遗传疾病、祖先的样貌、是否喜欢香菜(没错,这是基因决定的)。在过去的15年里,人类基因组测序的成本即确定整个源代码的成本,已经从1亿美元下降到1000美元以内。人们希望到2025年,能够对20亿个人类基因组测序,并将成本控制在100美元3。

    扩大基因测序人群样本数量对医学界意义重大。药物基因组学将提前告诉我们哪些药物对哪些人有效,对哪些人无效。同样,基因组学可以根据个人情况调整剂量,避免对病人产生副作用——因为“平均剂量”很多时候是偏高的,比如癌症药物对80%的病例来说其实是无效的4。然而,我们事先不知道哪些患者会受益于某种特定药物,因此需要对全部有特定病症的患者进行试验。此外,许多致命疾病实际上可以通过改变生活方式来预防。通过了解一个人基因中记录的易患病,可以制定更有针对性、更有效的预防性指导——基因组学将打开精准医疗的大门。

    尽管基因组学蕴含巨大机遇,但该领域仍处于初级阶段。我们只能解读人类生物全部基因的1%,但遗传学仍然不能解释一切,比如环境因素对疾病的影响不亚于遗传学因素。医学界仍面临许多问题与瓶颈,但科技的快速进步使更多临床诊断工具得以发明,并引领基因测序从科学研究走向临床实践。

    进一步而言,能够改变基因并消除致病基因将是医学水平的全新高度。讲到这里,就不得不提“成簇规律间隔短回文重复序列”(Clustered Regularly Interspaced Short Palindromic Repeats,即“CRISPR”)了。CRISPR是一种能够非常精确且有针对地修饰单个基因的技术,让医生能够不留副作用地根除致命疾病。这种技术类似用分子剪刀剪切和粘贴一段DNA,类似纠正文档中的错误。但这种技术显然引发了巨大的伦理与责任争议,且副作用尚不明确。

  • 4. 远程医疗
    远程医疗、虚拟医生或在线门诊可以大大减少现场就医成本。远程医疗对非重大疾病、非急诊疾病处理较有裨益,比如流感、轻伤、术后监测、监测慢性病。与远程监控的结合能激发远程医疗的潜在价值:医生可以立即在他们的生物传感设备上查看病人的实时数据,并能主动阻止病情恶化。此外,远程医疗是将护理从医院转移到家庭的第一步,有利于患者的康复并能降低系统成本。

    全球远程医疗市场仍处于萌芽状态,渗透率仅为5%(以保险公司提供远程医疗时投保客户使用远程医疗服务的人数百分比)。据Statista的2018年统计数据显示,全球远程医疗市场规模已经相当可观,约260亿美元,预期在2021年将达到410亿美元。传感器成本的快速下降和连接速度的提高,以及5G可能带来的更多应用,将有助于推动这一增长。远程医疗的价值将进一步增加,医疗健康行业玩家正在向互联网健康平台或全方位的一站式解决方案转型,还会涉及附加服务,如快速药物上门递送、生活方式咨询。

    远程监测可以实时查看慢性病患者生命体征或进行远程护理,该应用能够带动面向消费者的设备生产商的发展。不久的未来,消费者可以在手机上下载呼吸分析、血压测量、血糖监测等应用程序。除了糖尿病监测,市场非常分散、不成熟,许多初创企业正在进入这个领域。

    如果将远程医疗和远程监控技术结合,医生可以远程监测病人的生命体征,并能够决定是否有必要对其采取预防措施。远程监控设备、传感器、贴片和医用激光器公司将受益于此趋势,保险公司也可以因此而降低成本,医疗保健平台亦将茁壮成长。

  • 5. 手术机器人
    手术机器人能够有效减少患者创伤、失血量、疤痕和感染风险并缩短住院及康复时间。手术机器人协助人类外科医生,并为后者提供病灶区域的可放大的三维视图,人类医生的手部运动通过手术机器人传输从而更稳定、更精准地操作精细的小型外科手术器械。但机器人手术成本高,尤其是设备采购的前期成本。机器人手术渗透率迅速增加,在一些医院已经达到80%-90%,但相比潜在市场总规模,目前2%-3%的平均渗透率仍然很低。当今机器人手术主要应用在妇科、泌尿外科和普通外科、头颈外科。机器人矫形手术是另一大类,特别是许多膝盖和臀部手术。未来,越来越多的手术类型将对手术机器人开放。

根据KBV Research (2018-2024) ,手术机器人的市场规模约为600亿美元,美国市场占据全球市场的绝大部分,未来五年的市场增长率预计在8%-9%左右。

通过机器学习结合增强成像、增强现实和数据分析能力将进一步提升手术机器人的价值。如今,大多数手术都是基于CT影像或MRI核磁共振影像操作的,未来医生将通过使用增强现实大大提高手术精准度。技术和创新也是该领域玩家重要的护城河。此外,由于大多数手术机器人的手术器械需要定期更换,这将是一个相对稳定的收入来源。

数字医疗变革方兴未艾,未来将涌现大量优质的投资机会。由于监管机构需要确保数字医疗变革的有序性,该进程将至少持续十年。部分新的商业模式与技术仍有待考验,故此精准选择公司股票至关重要。整体来看,我们看好以下机遇:

  1. 具备成本控制技术或提供提高生产力的产品及服务的公司
  2. 从康复过程中受益的商业模式
  3. 更加关注消费者并提升透明度的医疗方案供应商
  4. 对新趋势敏感的行业先行者
  5. 由于医疗健康与科技领域的专业知识缺一不可,因此两类公司间的合作愈加重要
  6. 许多细分市场的长期赢家尚未出现,赋能者将起到关键作用
  7. 具有可观的无形资产、高转换成本、网络效应、成本优势、技术壁垒或长久竞争优势等的公司

资料来源:
1. CB insights & Citi, 2018年12月
2. Accenture, 2018年12月
3-4. CB Insights and the National Human Genome Research Institute, 2001-2017

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