RobecoSAM Global Green Bonds IH EUR

De Bloomberg Barclays MSCI Global Green Bond Index boekte afgelopen maand een totaalrendement van -0,61%. De 10-jaarsrente op Duitse Bunds eindigde de maand 12 bp hoger op -0,40%. De 10-jaarsrente op Amerikaanse Treasuries steeg ook. De creditspread (gecorrigeerd voor opties) op de Global Green Bond Index verkrapte 7 bp naar 68 bp aan het eind van de maand. In de meeste landen blijven de milde lockdownmaatregelen van kracht nu de wereldeconomie herstelt van de Covid-19-schok. De campagnes voor de Amerikaanse presidentsverkiezingen worden steeds verhitter, ook wat betreft de retoriek over de handel met China. De Fed kondigde een verschuiving in het beleid aan naar een gemiddeld inflatiedoel. De Fed staat enige tijd een hogere inflatie (>2%) toe om periodes met een lage inflatie te compenseren. De markten reageerden positief op deze boodschap, omdat dit betekent dat de rente (nog) langer laag blijft. De uitgifte van groene obligaties bedroeg in augustus ca. EUR 11 miljard. Duitsland en Zweden bereiden zich voor op hun debuut op de markt voor groene obligaties begin september. Geschat wordt dat 30% van het EU-herstelfonds van EUR 750 miljard mogelijk afkomstig is van groene obligaties. Diverse bedrijven, zoals Daimler en Volkswagen, zijn ook bezig met de introductie van groene obligaties.

Alle valutarisico’s zijn afgedekt.

Het fonds keert geen dividend uit.

Dit fonds belegt in obligaties waarvan de opbrengst wordt gebruikt voor een milieudoelstelling, ook wel groene obligaties genoemd. Of groene obligaties in aanmerking komen, wordt bepaald op basis van een intern ontwikkeld raamwerk dat rekening houdt met de ICMA Green Bond Principles, het Climate Bond Initiative en/of de EU Green Bond Standard. We identificeren en evalueren de allocatie van de opbrengst in overeenstemming met de EU Taxonomy en de zes milieudoelstellingen van de EU. We controleren of de opbrengsten van de obligaties worden toegewezen aan projecten die een positieve bijdrage leveren aan ten minste één van de zes doelstellingen en geen grote negatieve impact hebben op de andere vijf: tegengaan van klimaatverandering, aanpassing aan klimaatverandering, duurzaam gebruik en bescherming van water en maritieme hulpbronnen, transitie naar een circulaire economie, afvalpreventie en recycling, voorkomen en beheersen van verontreiniging, bescherming van gezonde ecosystemen. We verlangen van de issuers van de obligaties dat ze rapporteren over het gebruik van de opbrengsten. Naast het gebruik van de opbrengst beoordelen we ook de algemene duurzaamheidsstrategie van de issuer. We eisen van de issuers dat ze internationale gedragsnormen respecteren, zoals internationale arbeidsrechten, mensenrechten en het UN Global Compact.

RobecoSAM Global Green Bonds is een actief beheerd fonds dat streeft naar vermogensgroei op de lange termijn door te beleggen in groene obligaties uitgegeven door overheden, overheidsgerelateerde agencies en bedrijven. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Groene obligaties worden gedefinieerd als obligaties waarvan de opbrengst wordt gebruikt voor de financiering van milieuvriendelijke projecten. Of groene obligaties in aanmerking komen, wordt bepaald op basis van een intern ontwikkeld raamwerk dat de milieu-impact van de belegging beoordeelt, zowel op project- als issuerniveau. De benchmark van het fonds is de Bloomberg Barclays MSCI Global Green Bond Index (afgedekt naar EUR). Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van deze benchmark.

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om te zorgen dat de posities altijd binnen vastgestelde richtlijnen blijven.