Robeco Institutional Sustainable Core Euro Bonds Fund

Het totaalrendement van de meeste staatsobligaties was in mei nagenoeg nul, met uitzondering van Britse Gilts (+0,4%) en staatsobligaties van Nieuw-Zeeland (-0,9%). Duitse Bunds deden het in de eerste helft van de maand uitgesproken slecht, maar maakten tegen het eind van de maand de meeste verliezen weer goed. De obligaties vonden steun in de neerwaartse consensus en het milde commentaar van ECB-functionarissen. Dit laatste gold zeker voor obligaties uit perifere landen in euro's. De spreads op Italiaanse BTP's met een looptijd van 10 jaar liepen halverwege mei 12 bp uit tot een niveau van 123 bp, maar zakten aan het eind van de maand weer helemaal terug. Het rendement op Amerikaanse Treasuries bleef laag, ondanks de fors tegenvallende werkgelegenheidscijfers en de hoogste kerninflatie in de VS sinds 1996.

Het fonds belegt uitsluitend in effecten luidend in euro's.

In principe heeft het fonds niet de intentie om dividend uit te keren. De inkomsten worden verwerkt in de koers van het fonds. Hierdoor bestaat het gehele fondsresultaat uit koersrendement.

Voor Robeco Institutional Sustainable Core Euro Bonds Fund is ESG-informatie van landen geïntegreerd in het beleggingsbeleid. Voor een grote groep landen is een ESG-profiel gemaakt. Deze profielen vormen de basis van de 'Country Sustainability Ranking' waarin we landen rangschikken op basis van ESG-performance. Deze ranking wordt tweemaal per jaar herzien. Landen wordt afzonderlijk besproken in het team, om helder vast te stellen waar de verwachte kansen en risico's liggen. Met deze informatie wordt rekening gehouden bij de beleggingsbeslissingen, samen met traditionele analyses van het fiscale en monetaire beleid. ESG-informatie is vooral waardevol voor beslissingen die betrekking hebben op de landenallocatie.

Robeco Institutional Sustainable Core Euro Bonds Fund is een actief beheerd fonds dat belegt in staatsobligaties en overheidsgerelateerde obligaties die luiden in euro's. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn. Het fonds bevordert kenmerken op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and corporate governance; ESG) volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU en integreert ESG- en duurzaamheidsrisico's in het beleggingsproces. Daarnaast hanteert het fonds een uitsluitingslijst voor controversiële praktijken, producten (zoals controversiële wapens, tabak, palmolie en fossiele brandstoffen) en landen. Het fonds belegt hoofdzakelijk in obligaties met een minimale rating van AA of een vergelijkbare rating van ten minste een van de erkende kredietbeoordelaars. Het fonds streeft naar een beter duurzaamheidsprofiel door de ESG-scores van landen te integreren en te beleggen in groene obligaties van overheden en overheidsgerelateerde entiteiten. De landenallocatie wordt bepaald volgens een top-down- en een bottom-upanalyse om de risico's en kansen voor specifieke landen te bepalen. De portefeuille bevat uitsluitend in euro's luidende beleggingen en vermijdt dus valutarisico.De Benchmark is niet in overeenstemming met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities van het fonds te allen tijde binnen de vooraf vastgestelde limieten blijven.