Robeco Euro Government Bonds 2IH EUR

Staatsobligaties boekten in augustus een negatief resultaat. Alleen Australië wist de maand met positieve cijfers te sluiten. Duitse Bunds zetten hun rally in de eerste helft van augustus voort, maar leverden de laatste dagen deze winst royaal weer in. De opwaartse beweging van de Duitse lange rente werd in gang gezet door uitspraken van ECB-functionarissen (o.a. Knot, Holzmann) over de PEPP-aankopen van de ECB en door een plotselinge stijging van de inflatie. Andere Europese obligatiemarkten volgden de stijging van de Duitse rente. In de VS steeg de lange rente vroeg in de maand door de agressieve toespraak van vicevoorzitter Richard Clarida van de Fed en sterke werkgelegenheidscijfers over de maand juli. De toespraak van Fed-voorzitter Powell op de conferentie in Jackson Hole werd beschouwd als mild. Hij erkende de toenemende bereidheid om in 2021 te starten met verkrapping, maar onderstreept ook dat de huidige hoge inflatie van voorbijgaande aard was.

Het fonds is niet blootgesteld aan valutarisico's, omdat het belegt in obligaties die luiden in euro's.

Robeco Euro Government Bonds maakt gebruik van staatsobligatiefutures. Deze derivaten worden gezien als zeer liquide.

Het fonds keert geen dividend uit. De inkomsten worden verwerkt in de koers van het fonds. Hierdoor bestaat het gehele fondsresultaat uit koersrendement.

Binnen onze staatsobligatieportefeuilles baseren we de actieve landenallocatie op een combinatie van een top-down- en bottom-upanalyse. ESG-criteria zijn, naast financiële gezondheid en de economische cyclus, een integraal deel van de bottom-upanalyse. In de top-downanalyse wordt onze zelfontwikkelde RobecoSAM Country Sustainability Ranking (CSR) gebruikt voor de landenallocatie. De CSR fungeert als een vroegtijdig waarschuwingssysteem dat helpt om zowel de problemen als de kansen in landen te identificeren, ruim voordat ze zijn terug te zien in de spreads of voordat de rating agencies ze signaleren.

Robeco Euro Government Bonds is een actief beheerd fonds dat uitsluitend belegt in staatsobligaties die luiden in euro's. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.Het fonds streeft naar een beter duurzaamheidsprofiel ten opzichte van de Benchmark door bepaalde kenmerken op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and corporate governance; ESG) te bevorderen volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU en door ESG- en duurzaamheidsrisico's te integreren in het beleggingsproces. Daarnaast hanteert het fonds een uitsluitingslijst voor controversiële praktijken, producten (zoals controversiële wapens, tabak, palmolie en fossiele brandstoffen) en landen. Het fonds belegt in obligaties die luiden in euro's, uitgegeven door EMU-landen. Het hanteert een beleggingsproces dat top-downelementen en bottom-upelementen combineert. Er wordt een fundamentele analyse uitgevoerd van alle drie performance drivers: landenallocatie, durationbeheer (rentegevoeligheid) en yieldcurvepositionering. De ESG-scores van landen zijn onderdeel van onze bottom-upanalyse.De meeste obligaties die we selecteren maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook obligaties buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan sterk afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de Benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor valuta's) om de afwijking van de Benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om te zorgen dat de posities altijd binnen vastgestelde richtlijnen blijven.