Robeco Asia-Pacific Equities D USD

Zorgen over een wereldwijde recessie zorgden in juni voor een verdere daling op de Aziatische markten. Dit was vooral te zien aan de performance van Aziatische technologische hardwarebedrijven. De koersen daalden 15-20% en de verwachte koers-winstverhouding daalde naar slechts 5-8x. Wij denken dat deze dip van korte duur is en dat de productiebeperking na decennia van consolidatie de winstgevendheid van de sector op de lange termijn beschermt. Er was ook veel aandacht voor de ‘widowmaker trade’ van de BoJ – het massaal short gaan op de staatsobligatie. Terwijl andere grote centrale banken de rente verhogen, houdt de BoJ vast aan een maximale obligatierente van 0,25%. Hierdoor bezit de bank nu zo’n 50% van de Japanse staatsobligatiemarkt. De hieruit voortvloeiende zwakte van de valuta wordt in de gaten gehouden, maar de bank ziet geen noodzaak voor interventie. De Chinese markt blonk uit met een rally dankzij toegenomen liquiditeit. Veel maatregelen wijzen erop dat de Chinese regering wil heropenen en minder strikt wil zijn in het zero-Covid-beleid, maar het commentaar blijft onwrikbaar. Na een zeer zwak tweede kwartaal voor de groei zijn ondersteunende maatregelen aangekondigd. China blijft voorzichtig en wil niet opnieuw de schulden fors verhogen.

Het fonds mag een actief valutabeleid voeren om extra rendement te genereren.

Het fonds keert geen dividend uit. Het fonds voegt alle inkomsten toe aan de portefeuille, waardoor de totale performance tot uitdrukking komt in de koers.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie, stemmen en engagement. Op basis van het uitsluitingsbeleid van Robeco belegt het fonds niet in issuers die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij. Om bestaande en potentiële ESG-risico's en -kansen te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de bottom-up beleggingsanalyse. Bij de aandelenselectie beperkt het fonds de exposure naar een hoog duurzaamheidsrisico. Daarnaast gaat Robeco de dialoog aan met issuers van aandelen waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.

Robeco Asia-Pacific Equities is een actief beheerd fonds dat belegt in aandelen uit ontwikkelde en opkomende landen uit de regio Azië-Pacific. De selectie van deze aandelen is gebaseerd op een fundamentele analyse. Het fonds heeft als doelstelling het behalen van een beter rendement dan de index. Het fonds bevordert kenmerken op het gebied van milieu en maatschappij (environmental and social; E&S) volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU, integreert duurzaamheidsrisico's in het beleggingsproces en past Robeco's beleid voor goed ondernemingsbestuur toe. Het fonds hanteert duurzaamheidsindicatoren, waaronder, maar niet beperkt tot, uitsluitingen op basis van normen, activiteiten en regio's, stemmen bij volmacht en engagement. Het fonds richt zich op aandelen van bedrijven die gevestigd zijn in Azië, Australië of Nieuw-Zeeland of bedrijven die het grootste deel van hun economische activiteiten ontplooien in deze regio's. Landenallocatie is een minder belangrijke performance driver en wordt verwezenlijkt via valuta- en landenoverlays. De meeste aandelen die we selecteren maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook aandelen buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan sterk afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de Benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor landen en sectoren) om de afwijking van de Benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities altijd voldoen aan de vooraf vastgestelde richtlijnen.