Duurzaam beleggen (SI) is mainstream geworden, met biljoenen dollars aan vermogen die nu wereldwijd worden beheerd volgens principes die meer dan 300 jaar teruggaan. Maar er zijn vele gradaties van groen, van eenvoudige uitsluitingen tot meer geavanceerd impactbeleggen. In dit hoofdstuk bekijken we de geschiedenis van duurzaam beleggen, de verschillende verschijningsvormen en de huidige stand van zaken.

Leerdoelen

• Hoe verantwoordelijk en duurzaam beleggen internationaal worden gedefinieerd

• De ontwikkeling van een protestbeweging in de 18e eeuw tot een mainstreamstijl

• De enorme hoeveelheden geld die nu aan duurzaam beleggen worden gewijd
  

We hebben gezien hoe ESG factoren de basis vormen van het moderne proces voor duurzaam beleggen. In dit hoofdstuk bespreken we de methoden en de relevantie van het integreren van financieel materiële ESG kwesties in het beleggingsproces voor alle beleggingscategorieën.

Leerdoelen

• Wat ESG integratie betekent bij gebruik van financiële materialiteit

• Hoe het werkt in de verschillende beleggingscategorieën – niet alleen voor aandelen

• De nadruk op het begrijpen van toekomstgerichte data

Het concept van stap voor stap duurzamer beleggen betekent dat wordt opgeschoven van enkelvoudige naar dubbele materialiteit, en vervolgens naar additionaliteit. In dit hoofdstuk bespreken we hoe deze benaderingen ten grondslag liggen aan het spectrum van verantwoord, duurzaam en vervolgens impactbeleggen.

Leerdoelen

• Financiële versus dubbele materialiteit bij stapsgewijze invoering van SI

• De verschillende doelstellingen binnen het duurzaamheidsspectrum

• Waarom impactbeleggen een eigen spectrum heeft, afhankelijk van de motivatie

Duurzaam beleggen is verbonden met enkele van de grootste vraagstukken van onze tijd, en zoals met alles in het leven, zijn dit veranderende tijden. In dit hoofdstuk leggen we uit hoe drie belangrijke trends de richting bepalen voor duurzamer of verantwoorder beleggen: maatschappelijke druk, regelgeving en relevantie voor beleggers.

Leerdoelen

• Hoe maatschappelijke druk veel oude praktijken onacceptabel maakt

• De rol van regelgeving bij het definiëren van wat duurzame fondsen zijn

• De relevantie voor beleggers, aangevoerd door de toenemende impact van klimaatverandering

Er kan geen duidelijker SI-doelstelling zijn dan het veiligstellen van een duurzaam klimaat. In dit hoofdstuk bekijken we hoe de strijd tegen de versnellende klimaatverandering zich heeft geconcentreerd op de transitie naar netto-nul uitstoot via wereldwijde decarbonisatie.

Leerdoelen

• Hoe het concept netto-nul is ontstaan en welke politieke factoren daarop van invloed zijn

• Beleggen in de reis naar netto-nul in plaats van alleen in de eindbestemming

• Beoordelen van decarbonisatiepaden en het identificeren van koplopers en achterblijvers

Actief aandeelhouderschap is een belangrijk onderdeel van duurzaam beleggen. In dit hoofdstuk leggen we uit wat dit is en hoe dit in toenemende mate het gedrag van ondernemingen verandert.

Leerdoelen

• Waarom het voor beleggers belangrijk is om hun invloed te gebruiken

• Hoe stemmen en engagement het gedrag van bedrijven kunnen verbeteren

• Het belang van samenwerking om collectief veranderingen tot stand te brengen

We hebben tot nu toe gezien wat onder duurzaam beleggen wordt verstaan, en in een sceptische wereld is het minstens zo belangrijk om te weten wat het níet is. In dit hoofdstuk bespreken we drie van de meer voorkomende mythes over SI: de impact op performance, de beschikbaarheid van data en de vraag of het zich alleen richt op wat nu al duurzaam is.

Leerdoelen

• Waarom duurzaam beleggen niet hoeft te betekenen dat je performance moet opofferen

• Er zijn ruimschoots gegevens beschikbaar, waarvan het aanbod is vergroot door regelgeving

• Je hoeft je niet te richten op ondernemingen die al bewezen duurzaam zijn

Het succes van het gebruik van duurzaamheidstechnieken wordt steeds duidelijker in de manier waarop deze worden toegepast in praktijksituaties, van het toepassen van ESG-integratie in portefeuillebeheer, tot engagement om ESG-factoren bij ondernemingen en landen te verbeteren en het nastreven van de SDG’s. In dit hoofdstuk geven we praktijkvoorbeelden van hoe dit werkt.

Leerdoelen

• Hoe ESG-integratie keuzes voor aandelen voor portefeuilles beïnvloedt

• De resultaten van corporate engagement en sovereign engagement

• Hoe op infrastructuur gerichte SDG’s beter belegbaar zijn dan andere

Tijd voor een samenvatting van wat duurzaam beleggen precies is. In dit laatste hoofdstuk gaan we daarom nog even kort in op de belangrijkste punten van de voorgaande acht hoofdstukken.