Kans: Creditbeleggen
Profiteren van credits
Hoe je het ook bekijkt, we zijn getuige geweest van een zeer forse herwaardering op de obligatiemarkten, waaronder de creditmarkten. De wereld ziet er somber uit, met afzwakkende economische groei en torenhoge inflatie. Door de agressieve reactie van centrale banken en de oplopende rente neemt de volatiliteit toe. Maar die volatiliteit levert ook veel kansen op – als je weet wat je doet.
Waarom credits?
De beleggingscategorie credits biedt beleggers uiteenlopende opties met aantrekkelijke risico-rendementsprofielen.
De geschiedenis leert ons dat bedrijfsobligaties op lange termijn zorgen voor diversificatie en helpen de volatiliteit binnen portefeuilles te beperken. Ze zijn namelijk in staat om een positief rendement te genereren in jaren waarin de aandelenmarkten dalen.
Naast spreidingsvoordelen bieden credits ook het vermogen om inkomsten te genereren, en beleggers kiezen vaak voor deze beleggingscategorie om daarvan te profiteren. Deze inkomsten zijn een belangrijke motor voor het rendement van obligaties op lange termijn. Nu de rente weer oploopt, is het vermogen om in de toekomst hogere inkomsten te genereren aanzienlijk toegenomen.
Sander Bus
CIO High Yield
“
Door de herwaardering op de obligatiemarkten is de rente op bedrijfsobligaties fors gestegen, wat mogelijk een aantrekkelijk instapmoment oplevert.
Waarom nu?
Beleggen in credits levert exposure op naar de kredietcyclus. Die heeft betrekking op terugkerende fases van ruime of krappe omstandigheden voor het verstrekken en lenen van geld in de economie. Door te begrijpen in welke fase van de kredietcyclus we ons bevinden, weet het Robeco-team de beste kansen op de creditmarkten te vinden.
Door de herwaardering op de obligatiemarkten is de rente op bedrijfsobligaties fors gestegen, wat mogelijk een aantrekkelijk instapmoment oplevert om de exposure naar obligaties in een portefeuille weer op te bouwen.
Dankzij de hogere rentes en creditspreads kunnen beleggers de komende jaren meer inkomsten genereren. Nu de economische vooruitzichten verslechteren, is in onze ogen de kans heel groot dat obligaties weer gebruikt gaan worden als afdekking tegen volatiliteit op de aandelenmarkt. Daarom moeten beleggers wat ons betreft overwegen om hun exposure naar obligaties weer te vergroten.
De marktcyclus
Onze visie op de marktsegmenten
Bron: Robeco, september 2022
Waarom Robeco?
We beleggen al sinds de jaren 70 van de vorige eeuw in bedrijfsobligaties en waren een van de eerste Europese vermogensbeheerders met een strategie voor wereldwijde highyieldcredits. Daarnaast zijn we ook een leider in duurzaam beleggen in credits, met creditstrategieën gericht op de SDG's en het klimaat.
Contraire benadering
Onze beleggingsstijl is contrair, gericht op waarde en gebaseerd op onderzoek. Het succes van deze stijl is te danken aan het diepgaande onderzoek dat wij uitvoeren. Robeco's internationale team van analisten beschikt over de onderzoeksvaardigheden, de wereldwijde sectorexpertise en de kennis over duurzaam beleggen die nodig zijn om de portefeuillemanagers te helpen de beste kansen te vinden.
Duurzaamheid inbegrepen
Robeco loopt al jarenlang voorop als het gaat om duurzaam beleggen. Onze grondige duurzaamheidscontroles helpen ons tot beter onderbouwde beleggingsbeslissingen te komen.
Beste oplossingen
Robeco High Yield Bonds. Wereldwijd highyieldproduct met een succesvol track record sinds 1998. De strategie staat bekend om zijn conservatieve en contraire beleggingsstijl met een structurele onderweging in issuers met een CCC-rating.
Robeco Global Credits. De strategie belegt wereldwijd in investmentgradeobligaties van bedrijven en financiële instellingen en kan ook posities innemen buiten de standaard index. De kracht van deze strategie zit hem in een werkelijk wereldwijde, contraire benadering zonder beperkingen, die is gericht op long- en shortkansen in plaats van de benchmark.
Duurzame oplossingen. We hebben deze benadering ook als basis gebruikt voor het creëren van beleggingsstrategieën die specifiek zijn gericht op bepaalde duurzaamheidsdoelen, zoals RobecoSAM Global SDG Credits en RobecoSAM Climate Global Credits.