RobecoSAM Smart Mobility Equities E EUR

Pieter Busscher is clusterhoofd van het Thematic Investing-team en richt zich op Energy, Mobility en Materials. Hij is portefeuillemanager van de strategieën RobecoSAM Smart Materials Equities en RobecoSAM Smart Mobility Equities. Hij richt zich op duurzame groeikansen van nieuwe basismaterialen, efficiëntietechnologieën, hergebruik van hulpbronnen en nieuwe mobiliteitsoplossingen. Hij begon bij Robeco als assistent-portefeuillemanager voor de Sustainable Water-strategie. Hij werd hoofd-portefeuillemanager voor Smart Materials in 2009 en assistent-portefeuillemanager voor Smart Mobility bij de lancering in 2018. Voordat hij in 2007 bij Robeco in dienst kwam, begon hij zijn carrière bij Credit Suisse Asset Management in Zürich. Hij studeerde internationale bedrijfskunde aan de RSM Erasmus Universiteit en banking & finance aan de Universiteit van St. Gallen. Hij is CFA®-charterholder. Clément Chamboulive is co-portefeuillemanager van de RobecoSAM Smart Mobility Equities-strategie en richt zich binnen het Thematic Investing Energy/Mobility/Materials-team op thematisch onderzoek met een focus op technologie. Voordat hij in 2021 bij Robeco in dienst trad, werkte hij bij de Zwitserse beleggingsonderneming 2Xideas, waar hij zich als aandelenanalist richtte op technologie. Clément begon zijn carrière in 2011 bij Baillie Gifford, waar hij beleggingsanalist en vervolgens beleggingsbeheerder was voor verschillende strategieën. Clément heeft een BSc (Hons) behaald aan de Universiteit van Edinburgh en een MSc aan de ETH Zürich, beide in Natuurkunde. Giacomo Fumagalli is co-portefeuillemanager van RobecoSAM Smart Mobility Equities en richt zich binnen het Thematic Investing Energy/Mobility/Materials-team op thematisch onderzoek. Voordat hij in 2019 bij Robeco in dienst trad, werkte hij bij vermogensbeheerder Lemanik SA in Lugano, waar hij deel uitmaakte van het Italiaanse aandelenteam dat twee beleggingsfondsen beheerde die voornamelijk belegd waren in Italiaanse aandelen. Daarvoor werkte hij als junior portefeuillemanager bij Credit Suisse in Milaan. Daar begon hij zijn carrière in 2012 met het behandelen van Europese aandelen voor discretionaire mandaten voor UHNWI's en hij was assistent portefeuillemanager van het beleggingsfonds CS Equity Italy. Giacomo is afgestudeerd in Finance aan Bocconi University in Milaan en in Accounting & Control aan de Rotterdam School of Management (Erasmus Universiteit). Hij is een CFA®-charterholder sinds 2016.

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

De duurzame beleggingsdoelstelling van het fonds is het ondersteunen van de transformatie en decarbonisatie van de wereldwijde transportsector. Afwegingen voor de transformatie en decarbonisatie van de wereldwijde transportsector en duurzaamheid worden meegenomen in het beleggingsproces door definitie van een doeluniversum, uitsluitingen, ESG-integratie, een beoogde CO2-voetafdruk en stemmen. Het fonds belegt alleen in bedrijven die significant passen bij het thema volgens Robeco's methodologie voor een thematisch universum. Het fonds belegt niet in issuers die een negatieve impact op de SDG's hebben, internationale normen schenden of die controversiële producten aanbieden. Hiervoor past het fonds een screening toe op basis van het intern ontwikkelde SDG-raamwerk en het uitsluitingsbeleid van Robeco. Om bestaande en potentiële ESG-risico's en -kansen te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de fundamentele bottom-up beleggingsanalyse. De gewogen CO2-voetafdruk van het fonds is gelijk aan of beter dan die van zijn Climate Transition Benchmark. Daarnaast worden issuers uitgesloten waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.

Het thema 'Smart Mobility' bleef groeien, omdat de transformatie van de auto-industrie naar elektrificatie aanhoudt. In juni 2023 bedroeg het aandeel van plug-in elektrische auto's wereldwijd 19%, terwijl het aandeel van BEV's 13% was. In de VS zien we op dit moment een sterke groei na de lancering van de Inflation Reduction Act, met een EV-penetratie van meer dan 10% voor auto's in juli. In China steeg de verkoop van NEV's met meer dan 41% dit jaar tot en met juli, waarmee een marktaandeel van 29% werd bereikt.

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -8,03%. Gentherm kwam met cijfers over het tweede kwartaal die in lijn waren met de verwachtingen en bevestigde zijn prognose. De koers van het bedrijf steeg dankzij een grote achterstand in orders, die opliep steeg naar 1,2 miljard year-to-date tegenover 1,8 miljard voor heel vorig jaar. Naar verwachting stijgen de marges in de tweede helft van het jaar. CATL steeg dankzij nieuws over zijn nieuwe 4C LFP-accu, die extreem snel oplaadt met viermaal de accucapaciteit ten opzichte van de 2C die nu op de markt is voor LFP. De blade-batterij van BYD is ook erg sterk op LFP, maar CATL positioneert zichzelf erg sterk op alle soorten batterijen. Eurogroup Laminations steeg opnieuw na de rapportage van positieve cijfers, met een zeer sterke vraag naar stators en rotors voor EV/automotive-toepassingen. XPeng daalde ondanks een sterke reeks aankondigingen afgelopen maand. Het kondigde een samenwerking aan met ridesharing-bedrijf DiDi voor slimme EV's. Deze zal gebaseerd zijn op het MONA-platform en de productie vindt plaats in de XPeng-fabriek, met een initiële doelstelling van 100.000 tot 180.000 auto's per jaar.

De onderliggende fundamentals (zoals weergegeven door de kernthema's van de strategie) zijn heel robuust. De moeizame toelevering van onderdelen trekt langzaam aan. Sommige segmenten houden mogelijk langer last van de problemen, wat wel gunstig is voor halfgeleiderbedrijven. De strategie blijft zich richten op technologiebedrijven met een sterke en duurzame afweer. Deze bedrijven richten zich op de ontwikkeling van HV-elektra, LV-elektronica en softwaregeleide oplossingen die elektrificatie, connectiviteit en zelfrijdende auto's mogelijk maken. Andere belangrijke enabling technologieën zijn onder andere accubeheersystemen, stroomomvormers, 3D-sensing, big data communicatie en kunstmatige intelligentie (AI). De strategie blijft ook uitkijken naar exposure op de EV-markt en naar bedrijven die bijdragen aan de wereldwijde uitbouw van de EV-infrastructuur.