
Robeco Euro Government Bonds 2C EUR
Actieve en adaptieve benadering voor euro-staatsobligaties
Aandelenklassen
Aandelenklassen
Iedere fondsklasse van een product belegt in dezelfde effectenportefeuille en ook hun beleggingsdoelen en beleggingsbeleid komen overeen. Andere aspecten kunnen wel afwijken. Denk bijvoorbeeld aan het distributietype, de valuta-exposure, en de vergoedingen en kosten. De meest voorkomende fondsklassen bij Robeco zijn:
a) D/DH-aandelen, reguliere aandelen die beschikbaar zijn voor alle beleggers;
b) I/IH-aandelen, voor institutionele beleggers die van tijd tot tijd worden aangewezen door de Luxemburgse toezichthouder.
Meer informatie over fondsklassen is te vinden in het prospectus.
2C-EUR
2E-EUR
D-EUR
E-EUR
F-EUR
IH-USD
Klasse en codes
Fondscategorie:
Obligaties
ISIN:
LU1241712022
Bloomberg:
ROE2CHE LX
Index
Bloomberg Euro Aggregate: Treasury
Informatieverschaffing over duurzaamheid
Informatieverschaffing over duurzaamheid
De Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU kan producten classificeren onder Artikel 6, 8 of 9.
Artikel 6: het fonds valt niet onder de uitgebreide informatieverschaffing over duurzaamheidskenmerken zoals in Artikel 8 en 9.
Artikel 8: het fonds heeft geen duurzame beleggingsdoelstelling, maar bevordert wel milieu- en maatschappelijke eigenschappen en moet uitgebreid rapporteren over duurzaamheidskenmerken.
Artikel 9: het fonds heeft een duurzame beleggingsdoelstelling en moet uitgebreid rapporteren over duurzaamheidskenmerken.
Of het nou gaat om Artikel 8 of 9, ondernemingen waarin is belegd moeten goed bestuur aan de dag leggen en duurzame beleggingen mogen geen ernstige schade toebrengen.
Artikel 8
- Overzicht
- Rendement & kosten
- Portefeuille
- Duurzaamheid
- Commentaar
- Documenten
Fonds topics
MISSING: fund.detail.tabs.
Kernpunten
- Uitgesproken actieve en adaptieve benadering
- Landenallocatie als belangrijkste performance driver
- Actieve duration en yield-curvepositionering
Over dit fonds
Robeco Euro Government Bonds is een actief beheerd fonds dat hoofdzakelijk belegt in staatsobligaties in euro's. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.Het fonds belegt in obligaties die luiden in euro's, uitgegeven door EMU-landen. Het hanteert een beleggingsproces dat top-downelementen en bottom-upelementen combineert. Er wordt een fundamentele analyse uitgevoerd van alle drie performance drivers: landenallocatie, durationbeheer (rentegevoeligheid) en yieldcurvepositionering. De ESG-scores van landen zijn een integraal onderdeel van onze bottom-upanalyse.
Belangrijke feiten
Totale fondsgrootte
€ 818.088.786
Grootte van de shareclass
€ 311.312
Oprichtingsdatum fonds
25-06-2015
1-jaars rendement
-2,76%
Dividenduitkerend
Yes
Fondsmanager

Michiel de Bruin

Stephan van IJzendoorn
Michiel de Bruin is hoofd van het Global Macro-team en portefeuillemanager. Voordat hij in 2018 in dienst trad bij Robeco, werkte Michiel als hoofd Global Rates and Money Markets voor BMO Global Asset Management in Londen. Daarvoor vervulde hij verschillende functies, waaronder hoofd Euro Government Bonds. Voordat hij in 2003 bij BMO begon, was hij onder meer hoofd Fixed Income Trading bij Deutsche Bank in Amsterdam. Michiel begon zijn carrière in de sector in 1986. Hij heeft een postdoctoraal diploma beleggingsanalyses behaald aan de Vrije Universiteit Amsterdam en is houder van de titel Certified EFFAS Analyst (CEFA) Charterholder. Hij heeft een bachelor van de Hogeschool van Amsterdam. Stephan van IJzendoorn is portefeuillemanager en lid van Robeco's Global Macro-team. Voordat hij in 2013 bij Robeco in dienst kwam, werkte Stephan als portefeuillemanager vastrentende beleggingen bij F&C Investments. Daarvoor was hij in vergelijkbare functies werkzaam bij Allianz Global Investors en A&O Services. Stephan begon zijn carrière in de beleggingssector in 2003. Hij heeft een bachelor in Financial Management, een master in Investment Management van de Vrije Universiteit Amsterdam en is Certified European Financial Analyst (CEFA) Charterholder.
Rendement
Per periode
Per jaar
- Per periode
- Per jaar
1 jaar
-2,76%
2 jaar
-9,49%
3 jaar
-6,24%
5 jaar
-2,68%
Sinds oprichting 06/2015
-1,63%
2022
-18,10%
2021
-3,52%
2020
5,75%
2019
2,33%
2018
-1,41%
2020-2022
-5,81%
2018-2022
-3,36%
Statistieken
Statistieken
Karakteristieken
- Statistieken
- Karakteristieken
Sharpe-ratio
Deze ratio meet de risicogecorrigeerde performance en maakt het mogelijk de kwaliteit van de performance van verschillende beleggingen te vergelijken. Deze ratio wordt berekend door de risicovrije rente van de performance af te trekken en de uitkomst vervolgens door de standaarddeviatie (het risico) van het fonds te delen. De Sharpe-ratio geeft dus aan of de rendementen van een fonds het resultaat zijn van goede beleggingsbeslissingen of gebaseerd zijn op het nemen van extra risico. Hoe hoger de ratio hoe beter, want dit betekent dat er meer rendement per eenheid risico wordt behaald. Deze ratio is genoemd naar zijn uitvinder, Nobelprijswinnaar William Sharpe.
-0,87
-0,39
Standaarddeviatie
De standaarddeviatie meet de spreiding van een groep gegevens ten opzichte van het gemiddelde. Hoe wijder de data is gespreid, hoe groter de afwijking. In de financiële wereld wordt de standaarddeviatie toegepast op het jaarlijkse rendement van een belegging om de volatiliteit (het risico) van die belegging te meten.
7,15
5,99
Max. maandelijkse winst (%)
De maximale (hoogste) absolute positieve maandelijkse performance in de achterliggende periode.
4,01
4,01
Max. maandelijks verlies (%)
De maximale (hoogste) absolute negatieve maandelijkse performance in de achterliggende periode.
-4,95
-4,95
Rating
De gemiddelde kredietkwaliteit van de posities in de portefeuille. AAA, AA, A en BAA (Investment Grade) betekent lager risico en BB, B, CCC, CC, C (High Yield) hoger risico.
AA2/AA3
AA3/A1
Option-Adjusted Modified Duration (jaren)
De rentegevoeligheid van de portefeuille.
8,20
7,30
Looptijd (jaren)
De gemiddelde looptijd van de posities in de portefeuille.
8,80
8,90
Green Bonds (%)
Het percentage van het totale beheerde vermogen in de portefeuille (op basis van marktweging) dat in Bloomberg als Green Bond wordt aangemerkt. Een groene obligatie is elke type reguliere obligatie waarvan de opbrengst uitsluitend wordt ingezet voor milieuprojecten.
21,50
2,30
Historie dividenduitkering
23-06-2023
€ 0,38
24-03-2023
€ 0,37
22-12-2022
€ 0,29
28-09-2022
€ 0,10
Kosten
Lopende kosten
Lopende kosten
0,47%
Inbegrepen beheervergoeding
Vergoeding die het fonds betaalt aan de vermogensbeheerder voor het professioneel beheren van het fonds.
0,25%
Inbegrepen serviceprovisie
Vergoeding die het fonds betaalt als dekking voor formele kosten, zoals de kosten voor jaarverslagen, jaarlijkse aandeelhoudersvergaderingen en koerspublicaties.
0,16%
Transactiekosten
De genoemde transactiekosten zijn de gemiddelde jaarlijkse transactiekosten over de laatste drie jaar berekend volgens de Europese regelgeving.
0,09%
Fiscale behandeling product
Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.
Fiscale behandeling belegger
De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.
Fondsallocatie
Country
Duration
Rating
Sector
- Country
- Duration
- Rating
- Sector
Policies
Het fonds is niet blootgesteld aan valutarisico's, omdat het belegt in obligaties die luiden in euro's.
Robeco Euro Government Bonds maakt gebruik van staatsobligatiefutures. Deze derivaten worden gezien als zeer liquide.
Het fonds keert elk kwartaal divdidend uit.
Robeco Euro Government Bonds is een actief beheerd fonds dat hoofdzakelijk belegt in staatsobligaties in euro's. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn. Het fonds bevordert kenmerken op het gebied van milieu en maatschappij (environmental and social; E&S) volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU, integreert duurzaamheidsrisico's in het beleggingsproces en past Robeco's beleid voor goed ondernemingsbestuur toe. Het fonds hanteert duurzaamheidsindicatoren, waaronder, maar niet beperkt tot, uitsluitingen op basis van regio's, en belegt gedeeltelijk in groene, sociale of duurzame obligaties. Het fonds belegt in obligaties die luiden in euro's, uitgegeven door EMU-landen. Het hanteert een beleggingsproces dat top-downelementen en bottom-upelementen combineert. Er wordt een fundamentele analyse uitgevoerd van alle drie performance drivers: landenallocatie, durationbeheer (rentegevoeligheid) en yieldcurvepositionering. De ESG-scores van landen zijn een integraal onderdeel van onze bottom-upanalyse. De meeste obligaties die we selecteren maken deel uit van de benchmark, maar we kunnen ook obligaties buiten de benchmark selecteren. Het fonds kan sterk afwijken van de wegingen in de benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor valuta's) om de afwijking van de benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.
Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om te zorgen dat de posities altijd binnen vastgestelde richtlijnen blijven.
Informatieverschaffing over duurzaamheid

Febelfin
Febelfin
Het feit dat het subfonds dit label heeft verkregen, betekent niet dat het voldoet aan uw eigen duurzaamheidsdoelstellingen of dat het label in lijn is met de vereisten die voortvloeien uit eventuele toekomstige nationale of Europese regelgeving. Het verkregen label is één jaar geldig en wordt jaarlijks opnieuw geëvalueerd. Meer informatie over dit label.
Duurzaamheidsprofiel
Duurzaamheid
Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, negatieve screening, ESG-integratie, een minimaal gemiddelde voor de Country Sustainablity Ranking-score, en een minimumallocatie naar ESG-obligaties. Het fonds handelt in overeenstemming met het uitsluitingsbeleid van Robeco voor landen en belegt niet in landen waar sprake is van ernstige schendingen van mensenrechten, waar de governancestructuur is weggevallen of waar sancties van de VN, de EU of de VS gelden. Daarnaast sluit het fonds de 15% landen met de slechtste score in de World Governance Indicator voor 'corruptiebestrijding' uit. ESG-factoren van landen worden meegenomen in de bottom-up landenanalyse. Bij de portefeuilleopbouw zorgt het fonds voor een gewogen gemiddelde score van minimaal 6,5 in de Country Sustainability Ranking van Robeco. Bij de Country Sustainability Ranking krijgen landen een score toegekend op een schaal van 1 (slechtste score) tot 10 (beste score) op basis van 40 indicatoren op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur. Tot slot belegt het fonds minimaal 10% in groene, sociale, duurzame en/of duurzaamheidsgerelateerde obligaties.
Marktontwikkeling
De maand augustus had twee gezichten op de obligatiemarkten. In de eerste helft zorgden robuuste economische cijfers uit de VS wereldwijd voor een stijging van de rente op langer lopende obligaties, door de marktverwachtingen dat de VS mogelijk langer een hogere beleidsrente houdt. Hierdoor bereikte de Amerikaanse 10-jaarsrente een nieuwe piek van 4,34%, het hoogste niveau sinds 2007, terwijl de Duitse 10-jaarsrente uitkwam op 2,70%, niet ver van de piek van maart. In de tweede helft van augustus deden obligaties het beter, doordat Amerikaanse cijfers wezen op afnemende inflatie en een vertragende arbeidsmarkt. In de eurozone waren de economische cijfers over het algemeen zwakker. De diensten-PMI daalde naar negatief terrein, terwijl de productie-PMI op een laag niveau bleef. Daarnaast vertraagde de groei van bankleningen verder. De spreads op Italiaanse en Griekse staatsobligaties hielden zeer goed stand afgelopen maand.
Toelichting rendement
Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 0,40%. De portefeuille had een positief absoluut rendement, boven dat van de index (vóór aftrek van vergoedingen). De overwogen durationpositie en de positie gericht op een steilere curve droegen positief bij aan de performance, doordat de korte rente daalde en de yield curve steiler werd. De kans op een verhoging door de ECB in september werd namelijk uitgeprijsd. Wij verwachten dat de ECB na september de nadruk meer legt op het sneller afbouwen van de balans. De onderweging in perifere obligaties pakte ook goed uit voor de relatieve performance, doordat de Italiaanse spreads iets uitliepen. In Centraal- en Oost-Europa viel vooral Hongarije op. De rente op de obligatie met een looptijd tot 2027 die wij in bezit hebben, daalde afgelopen maand 60 bp. Swapspreads, en dus ook SSA-spreads ten opzichte van staatsobligaties, bewogen afgelopen maand zijwaarts, met een neutrale impact op de relatieve performance.
Verwachting van de fondsmanager

Michiel de Bruin

Stephan van IJzendoorn
In onze ogen loopt de markt te hard van stapel in zijn herijking van de lange rente. Ten eerste is de Amerikaanse economie niet immuun voor de economische vertraging in China en Europa. Ten tweede heeft de negatieve impact van de verkrapping van het monetaire beleid nog niet zijn volle effect bereikt, en wordt dit gedeeltelijk tenietgedaan door fiscale verruiming. Daarom verhogen wij liever de duration tijdens rentepieken. In onze ogen heeft de ECB in september voor het laatst de mogelijkheid om de rente te verhogen. De CPI zal daarna waarschijnlijk fors dalen als gevolg van basiseffecten, waardoor de kans op extra verhogingen afneemt. Wat de Fed betreft is ons huidige basisscenario geen verhoging tijdens de vergadering in september, terwijl we wel de optie openhouden voor een extra verhoging voor het einde van het jaar.