Ons eigen SDG Framework is een tool die ondernemingen systematisch beoordeelt op de bijdrage die ze kunnen leveren aan de 17 Duurzame Ontwikkelingsdoelen (Sustainable Development Goals; SDG's) van de Verenigde Naties (VN). De prestaties van een onderneming op de verschillende relevante SDG's worden samengevoegd tot een algemene SDG-score voor die onderneming. Deze scores gebruiken we vervolgens om portefeuilles samen te stellen die een positieve bijdrage moeten leveren aan de doelen.
Hoe we het SDG Framework gebruiken
Het SDG Framework beoordeelt of ondernemingen de transitie naar een duurzamere samenleving ondersteunen of belemmeren. Deze beoordeling is bedoeld om ondernemingen te screenen op hun geschiktheid voor opname in aandelen- en creditfondsen op basis van hun bijdrage aan de doelen.
Ondernemingen worden beoordeeld op basis van een schaal die uiteenloopt van -3 (zeer negatieve bijdrage) via 0 (neutraal) tot +3 (zeer positief). Ze krijgen een beoordeling voor elk van de afzonderlijke doelen en op basis daarvan een totaalscore die een indicatie is van hun algehele impact op de SDG's.
Het raamwerk stelt drie vragen om tot deze beoordelingen te komen:
Wat produceert de onderneming?
Hoe wordt het geproduceerd?
Is de onderneming betrokken geweest bij controverses?
Het Robeco SDG Framework
Met deze scores kunnen we de SDG's integreren in beleggingsstrategieën. Zo kunnen we ondernemingen met een negatieve score vermijden om ervoor te zorgen dat onze beleggingen geen grote negatieve impact hebben op de duurzaamheidsdoelen, maar bijvoorbeeld ook alleen alloceren naar de koplopers.
Ons SDG Framework bleek zo succesvol in het beoordelen van duurzaamheid dat het nu in de meeste mainstream aandelen- en obligatiestrategieën van Robeco wordt gebruikt als kernonderdeel op duurzaamheidsgebied. Daarnaast gebruiken we het raamwerk ook in de multi-assetfondsen, omdat het zowel aandelen als credits kan omvatten.
Een hulpmiddel van onschatbare waarde
In de zeven jaar dat we het SDG Framework gebruiken, is duidelijk geworden dat het van onschatbare waarde is bij het beoordelen van het werkelijke duurzaamheidsniveau van ondernemingen, iets wat niet lukt met alleen ESG-ratings. Dat komt deels doordat een onderneming een hoge ESG-rating kan hebben en tegelijkertijd een lage SDG-score. Zo zou een tabaksonderneming met een lage CO2-uitstoot, goede arbeidsverhoudingen en uitstekende governance bijvoorbeeld een hoge ESG-rating kunnen krijgen. Maar het product is schadelijk voor de gezondheid en dus zou de onderneming een lage SDG-score krijgen. Deze kwestie wordt uitvoeriger behandeld in twee recente artikelen over dit onderwerp.1
En aangezien de transitie naar een CO2-arme wereld steeds belangrijker wordt, kan het SDG Framework helpen bij het beoordelen van de mate waarin een onderneming voorbereid is – met name door na te gaan of ondernemingen oplossingen bieden voor het aanpakken van klimaatverandering, het stoppen van het verlies aan biodiversiteit of het verbeteren van de gezondheid en het welzijn van mensen.
Alle ondernemingen in ons beleggingsuniversum vallen nu onder het SDG Framework, waardoor het een onderzoekstool van onschatbare waarde is voor de aandelenanalisten en portefeuillemanagers van Robeco. Veel andere vermogensbeheerders gebruiken ESG-scores in het beleggingsproces en sommige kijken naar de bijdrage aan de SDG's, maar er zijn er maar weinig die beide kunnen doen met hun eigen onderzoekstools.
1Zie 'Measuring sustainability performance: comparing an SDG score with ESG ratings' en 'Do ESG ratings align with popular thematic impact funds?'