RobecoSAM Global SDG Credits FH EUR

L'indice Global Aggregate Corporate Bond a affiché une performance de 0,09 % (couverte en EUR) le mois dernier. Les spreads de crédit et les taux d'intérêt ont eu une évolution contrastée. Le taux des bons du Trésor américain à 10 ans est passé de 0,91 % à 1,07 % et le taux allemand à 10 ans a augmenté de 5 pb à -0,52 %. Le spread de crédit sur l'indice Global Corporate Bond 1-5 years est resté quasiment stable à 0,82 %. Le premier mois d'une année très intéressante : les spreads sont restés inchangés en janvier. Au début du mois, il y a eu les émeutes au Capitole américain avant l'inauguration de Joe Biden. Le bitcoin a atteint de nouveaux hauts avec le retour des craintes d'inflation. Puis il y a eu les perturbations du marché actions causée par les petits investisseurs défiants le statu quo. La BCE a annoncé qu'elle pourrait ne pas utiliser tout le budget PEPP, mais pour le moment les banques centrales restent accommodantes tant que nécessaire, plusieurs indicateurs sur la production et les services ayant chuté. Les nouveaux variants du Covid-19 plus contaminants combinés au lent déploiement du vaccin au cours de l'hiver ont conduit à des confinements plus stricts qu'en mars 2020, ce qui signifie que les perspectives économiques du 2e semestre semblent meilleures.

Tous les risques de change ont été couverts.

Robeco Global Credit utilise des instruments dérivés à des fins de couverture, de même qu'à des fins d'investissement. Ces instruments dérivés sont très liquides.

La catégorie de part ne distribue pas de dividendes.

cette stratégie RobecoSAM Global SDG Credits, nous recherchons des investissements ayant un impact sociétal positif, tout en générant de bonnes performances financières. L'impact est défini en termes d'alignement sur les Objectifs de Développement Durable (ODD) de l'ONU. Nous identifions et évaluons l'impact que des crédits spécifiques ont sur les ODD, et nous attribuons un score à l'ensemble des émetteurs couverts par l'équipe des analystes. Ces scores permettent de classer les crédits selon qu'ils ont un impact positif, neutre ou négatif sur les ODD. Les scores sont ensuite utilisés dans un processus de sélection pour définir l'univers d'investissement qui exclut les crédits ayant un impact négatif sur les ODD. Outre le filtrage de l'univers, nos analystes de crédit intègrent les critères ESG dans leur analyse de la qualité de crédit fondamentale des entreprises.

RobecoSAM Global SDG Credits investit principalement dans un portefeuille diversifié d'obligations d'entreprise internationales Investment Grade. Le portefeuille est principalement investi dans des crédits Investment Grade, complétés par les meilleures opportunités du High Yield et des marchés émergents. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à contribuer à la réalisation des Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies en évaluant le score ODD de toutes les entreprises au sein de l'univers. Le fonds n'investit pas dans des entreprises qui ne contribuent pas à ces objectifs. La philosophie d'investissement est basée sur la gestion d'un solide portefeuille diversifié avec une vision à long terme. Les entreprises qui ne contribuent pas à la réalisation des ODD tels que fixés par les Nations Unies sont exclues de l'univers. Le positionnement « top-down » du beta est basé sur le résultat de notre réunion sur les perspectives trimestrielles du crédit, lors de laquelle l'environnement actuel du crédit est défini, ainsi que le stade actuel du cycle de crédit. Cette analyse est basée sur une perspective portant sur les fondamentaux, les valorisations et les facteurs techniques. La recherche « bottom-up » d'émetteurs est réalisée par nos analystes du crédit par le biais de l'analyse fondamentale. Les rapports de recherches des analystes font l'objet de discussions dans environ 500 comités de crédit par an. Les gérants du portefeuille sont responsables de sa construction. Une approche propriétaire en matière de gestion du risque permet d'éviter une concentration élevée de risques dans le portefeuille. Le processus d'investissement bien structuré et ayant fait ses preuves contribue à générer une performance reproductible.

La gestion des risques est totalement intégrée dans le processus de investissement pour faire en sorte que les positions restent toujours dans les normes établies.